【恒兴新材】公司价值分析和上市预测，化工细分产品龙头-韭研公社

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【恒兴新材】公司价值分析和上市预测，化工细分产品龙头

概念社

全梭哈的老韭菜

2023-09-25 09:32:47

风险提示：新股上市存在不确定性，新股预测纯粹个人观点，不作为买卖依据。市场有风险，投资需谨慎！

公司概况：

江苏恒兴新材料科技股份有限公司的主营业务为有机酮、酸、酯等精细化工产品的研发、生产和销售。主要产品是3-戊酮、甲基异丙基酮、异丁酸、丁酸乙酯、丙酸丙酯等，是国内相关产品的主要供应商之一。

公司产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料、环保涂料、医药等领域。公司的优势大单品3-戊酮打破了海外垄断，销售份额全球第一。

财务情况：

公司2020-2022年分别实现营业收入4.28亿元/5.18亿元/6.77亿元，YOY依次为13.49%/21.00%/30.70%，三年营业收入的年复合增速21.53%；实现归母净利润1.25亿元/0.90亿元/0.93亿元，YOY依次为21.61%/-28.01%/3.96%。最新报告期，2023H1公司实现营业收入3.13亿元，同比下降12.15%；实现归母净利润0.44亿元，同比下降25.49%。

根据初步预测，2023年1-9月公司预计实现扣非归母净利润7,217.81万元至8,002.81万元，同比变动-3.97%至6.48%。

可比公司：

根据主营产品及收入结构的相似性，选取胜华新材、华一股份、卫星化学、醋化股份、怡达股份、百川股份、华业香料为恒兴新材的可比上市公司。从上述可比公司来看，2022年可比公司的平均收入规模为78.98亿元，可比PE-TTM（剔除负数和极值/算术平均）为25.90X，销售毛利率为20.65%；相较而言，公司营收规模未及可比公司平均，但毛利率水平高于可比公司平均。

大数据分析：

公司涉及概念：化工、医药、环保、锂电池等。

公司所属化工行业，目前股市资金关注度较低；财务方面，公司在2018-2020年为快速增长期，近两年表现偏弱，今年净利润处于下滑状态；公司发行价处于近期新股发行平均价平均水平；公司发行市盈率远高于行业平均市盈率；近期无新股破发；公司主板上市，有一定优势。综上所述，公司上市破发概率较低，但预计上市首日涨幅有限。

预祝中签！