1. 整体情况

 (1) 渠道调研范围和目的 周涛表示，本周针对安定和千杨两家公司进行了 整个速冻食品的渠道调研，调研以动销情况和产 品推新为主要关注点。

 (2) 调研结论和观点 从调研结果来看，庆中秋的销售情况基本符合经 销商的预期，华东、华北和西南地区的大商打款 增速在20~25之间，整体增速良好。

2. 水安装

 (1) 关注内容 调研主要关注水安装、玩至尊和预制菜产品，尤 其是今年的推广新品和老品的表现，以及经销商 扶持动作。

 (2) 销售情况水安装在终端网点开拓和周转动销方面表现符合 预期，甚至稍微超预期。

 (3) 新品推广 7月至9月期间推出的4.0代表性产品（如鱼子、 炸鱼蛋、芝士虾球和芝士鱼豆腐等）在品质和类 型上更加丰富和升级，货值较传统水安装更高。 经销商反馈今年推广水安装品类所花费的费用和 力气较少，效果不错。

 (4) 竞争情况 山泉、海霸王和海星等公司在水安装品类上的动 作并不理想。

 (5) 吸引力方面 水安装的吸引力对渠道并不强，它本身没有品牌 和产品细分，无法形成很好的周转。因此，经销 商可能更多地专注于水安装，不会过多推广这个 品类。

3. 玩至尊

 (1) 关注内容 调研主要关注丸子产品，它是今年4月开始重点 推广的中高档产品，主要满足B端产品分层需 求。

 (2) 推广情况 玩至尊的推广很顺利，终端动销和周转也比较理 想。

Q&A

Q：您对安定和千杨公司的调研结论和观点是什 么？他们的销售情况如何？

A：安定公司近期的销售情况符合预期，没有超 过预期也没有低于预期。华东地区的上海、华北 地区的山东以及河北和西南地区的大商家在中秋 庆期间的销售增速在20%至25%左右。针对不同 品类来看，火锅料品类中，玉石菜的增长速度最快，而水安装相对传统火锅料增速更快，并且推 广情况比较顺利。新品推广方面，7月至9月期间 推出的产品表现良好，新品的特点是丰富并且提 升了产品的品质，货值也较高，经销商反馈推广 效果不错。在与竞争对手的比较中，尽管有一些 竞争动作，但安定公司目前的竞争优势还是存在 的。另外，玩至尊产品适合中高档餐厅需求，目 前推广效果顺利。预制菜方面，小厨和冻品先生 在今年表现不错，虽然没有出现像前两年的爆 品，但仍然保持着良好的增长，尤其是小厨推出 的油炸系列产品有明显上升的趋势。总体来说， 安定和千杨公司的销售情况都相对稳定和正常。

Q：在产品系列推广中，公司特别关注了哪些品 类？对于这些品类，公司已经有哪些产品在落 地？未来规划如何？

A：在串考系列中，公司已经有产品落地，并且 大力推广，口号也是串考为王。具体的产品包括 像麦穗肠和一些烧烤的串烤产品。公司认为这是一个值得重点关注的新品类，并且已经有产品在 落地。他们将继续跟踪这个品类的发展情况。这 对于投资决策有重要意义。

Q：在渠道匹配度上，公司有什么考虑？

A：公司目前做的比较多的是在中高端升级类产 品上，因此需要匹配相应的渠道。从目前来看， 已有的BC超渠道和线上团购渠道基本能够满足需 求，并且未来还有较大的空间去铺市。他们认为 渠道方面的准备已经比较充分。然而，他们认为 公司在团餐这一块的拓展是需要更多关注的，因 为这对于公司在渠道上的发展是重要补足。投资 者应该关注公司在团餐市场的发展情况。

Q：关于天良除，公司对于三季度的销售情况如 何？在新品类上的表现如何？

A：在天良除的三季度销售情况来看，基本达到 了预期，经销商反馈也基本达到了销售目标，对 于全年目标的完成也有信心。然而，对于米糕、发糕、春卷等新品类，表现相对平淡，并没有特 别亮眼的产品。另外，针尖角这个品类经过一段 热销期后，可能正逐渐被竞争对手追赶，这也是 一个需要关注的点。以上信息对于投资者对于天 良除的投资决策有参考价值。

Q：总结一下安景最近的情况有什么重要信息？

A：总结安景最近的情况，他们从动销情况来 看，基本符合预期，尤其是相较于去年三季度的 高基数，今年仍然能够实现良好的增长，这是基 于公司新品的发力。另外，餐饮市场也在恢复， 餐饮和玩具专属安装这两个核心品类的推广也比 较顺利。瑞盛菜和串烤系列也相对稳定，并且新 发力的参考系列也可能成为重点。在渠道方面， 公司在扶持经销商和帮助其开拓终端上的动作可 能相对较小，相对稳步推进。这些信息对于投资 决策有一定的参考意义。

Q：公司在渠道调研中还有哪些重要信息？

A：在本轮渠道调研中，公司对安景的重要信息 反馈包括产品系列推广中关注的品类，渠道匹配 度问题以及未来团餐市场的拓展等。以上是公司 在渠道调研中的反馈。