磷肥刚需提振景气，磷酸铁投产或放缓，磷矿石景气保持高位
无名小韭16800515
自学成才的龙头选手
2023-10-25 08:17:32
根据百川盈孚的数据，截至10月23日，国内30%品位磷矿石的均价为959元/吨。磷肥冬储备肥陆续启动，新能源市场保持平稳增长，湿法酸需求正常。此外，之前磷矿开采量有所减少，导致市场供应紧张，市场内看涨情绪持续存在。一铵和二铵的价格分别报3083元/吨和3621元/吨，环比Q3分别上涨了25.58%和12.04%，同比分别上涨了5.84%和4.05%。从磷化工产业链来看，上游磷矿石的价格自2023Q2以来从1100元/吨下跌至7月底的850元/吨。自Q3以来，下游磷铵、磷酸盐、黄磷等的开工率随着需求的增长而回升，磷铵和二氢钙的价格触及底部并企稳，同时黄磷、磷酸和氢钙产品的价格环比回升。此外，部分主产区进行了安全检查，导致短期内停采，支撑了磷矿石价格的震荡上行。根据行业数据显示，从2023年7月下旬以来，磷酸铁行业的毛利出现负增长，10月初毛利亏损扩大至-963元/吨。鉴于盈利持续受压，预计磷酸铁产能的投产进程可能会放缓，磷酸铁供需格局或将逐步好转。需求端方面，下游磷肥冬储备肥需求的提升，以及氢钙、磷酸、黄磷等磷化工产品价格的止跌反弹，可能会改善磷酸铁的表现。供给端方面，冬季期间，主产区的部分停采将进一步紧缩磷矿石供给。在供需错配的情况下，磷矿石市场景气仍然保持在高位，大多数磷化工产品的基本面逐渐向好，企业在配套优质磷矿资源方面的盈利也有望逐步改善。 S川恒股份(sz002895)S S云天化(sh600096)S S兴发集团(sh600141)S S云图控股(sz002539)S
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