1⃣消费电子板块整体涨幅较大，板块公司业绩相继超预期，我们判断四季度手机销量有望持续，PC/手机呈现明显的复苏痕迹。10月27日，华为在官网发布2023年前三季度经营业绩，前三季度公司实现销售收入4566亿元，同比增长2.4%，净利润率为16%。值得一体的是，今年8月底华为Mate 60系列手机低调上市后，迄今“一机难求”

2⃣电源业务开启公司增长曲线第二极：公司于2022年9月底完成对铂泰电子的重大资产重组，从而获得罗定雅达和深圳雅达的控股权，快速切入消费电子电源业务。消费电子复苏在即，国产品牌产线突围。我们判断以华为MATE60为例的国产手机品牌呈现突围模式，国内电源代工厂有望受益。此外，快充迭代升级有望提升手机充电器市场销量，同时手机充电器单价快速提升。

3⃣光伏/储能电源从零到一，数据中心电源蓄势待发：公司数据中心电源蓄势待发，公司正积极拓展数据中心电源业务。受益于AIGC薄发及中国智能算力中心建设加速，数据中心高端服务器电源有望快速增长。华为成为全球AI算力的第二极，国产数据中心电源有望深度受益,此外，AI服务器电源未来有望迎来量价齐升。

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 ⚠风险提示: 国际贸易摩擦风险、原材料价格波动风险、客户相对集中的风险、进程低于预期风险。