公司主营产品为中高端化工及电子材料,主要应用于手机及移动终端、消费类电子、智能家电、汽车、新能源、5G行业、芯片以及显示面板等领域品牌客户产品的零部件、功能件、结构件或外观件。23Q3营收8.4亿元/YoY+40.43%，归母净利润0.14亿元/YoY+107.37%，单季度利润创历史新高。

公司为华为供应手机、笔电、手表、路由器等结构件，屏幕产品供应华为智能座舱，同时为小米机器人提供塑胶类零部件。随着华为消费电子、华为汽车走出困境，公司经营能力有望持续改善。公司光刻胶原料已经供应南大光电等国内光刻胶领先企业。

公司同惠乐喜乐签订战略框架协议，惠乐喜乐为卧式机床中的劳斯莱斯，在航空航天、船舶制造、汽车行业、机械工程、金属加工领域拥有滚柱丝杠加工经验，四轴、五轴机床全球领先，相关产品已供应特斯拉、采埃孚。人形机器人丝杠较小，对内螺纹的加工要求更细。需要高精度机床、磨床配合。公司拥有良好的成本管控能力，若顺利切入T链，将为公司带来较大市值弹性。

盈利预测：预计23-24年收入35.5、43.8亿元，归母净利润0.5、0.9亿元，参考南大光电、强力新材等可比公司24年38.8x pe，主业合理市值35亿元。公司近期和机器人国内外巨头接触，按照100万台机器人，滚柱丝杠单机价值量2万元，公司初期拿到30%份额，可以带来60亿收入、6亿利润增量，给予20x pe，增厚市值120亿元。当前市值38亿元，尚未包含机器人期权，预期差极大，建议关注。