会议要点

1. 盈利成绩思索

2023年经营情况：公司预计全年业绩将正增长，与往年增长幅度相当，尽管增速可能低于三季度，但预期在年初计划的允许范围内。

财务报告：由于23年年报尚未审批，对公司财务情况的评估以三季度数据为准。

2. 布局海外增长新动力

业务增长主要来源：2023年，公司业绩增长主要得益于外贸业务和新能源业务的增加。

外贸收入显著增长：2023年外贸收入达到七八千万，较前年的几百万到千万规模大幅上升，归功于新引进团队的快速发展。计划2024年全产业链出口，增强外贸业绩。

海外市场布局和拓展：公司在东南亚、南亚、非洲及美市场活跃，未来将继续拓展，目前重点在直接出口及一带一路项目合作。

3. 产能提升与业绩展望

24至25年，公司计划维持至少25%的年度业绩增长，甚至可能超过股权激励计划的目标，大概率实现。

公司目前处于满产满销状态，计划2024年产能达到15亿，2025年进一步拓展至20亿。

产能增长是公司收入释放的关键，一直是扩产以满足市场需求，可保障未来收入增长。

4. 多元拓展与增长战略

公司作为当地最大输配电企业，通过不断吸收优秀人才扩大市场份额，持续保持快速增长。

储能业务方面，公司定位于工商业储能整体EPC服务和大储能配套升降压一体机，依托现有客户基础与合作伙伴。

未来业绩增长三大驱动：电网业务拓展、新能源业务成为核心供应商、大力推进外贸业务。

5. 变压器业务潜力探询

变压器业务情况：公司目前能够生产的变压器电压等级最高为220，但暂无计划向更高电压等级规格延伸。原因包括高额的检测设备与生产设备投入成本以及当前产品已处在满产满销状态，因此不考虑短期内扩展产品规格。

Q&A

Q：公司2023年整体的经营情况。

A：科润智控2023年的经营情况，由于年报尚未审批完成，因此财务数据主要依照三季度的增长情况来预估。尽管随着时间的推进，基数越来越大，增长速度可能会比三季度略有下降，但整体上仍然是正的增长，而且增长幅度与往年相仿。我们预计年报的数据应该可以达到往年的增长情况，至少能够完成年初的计划。可能存在一些小的偏差，但这是在可接受的范围内。

Q：公司在当前经济形势下，是如何实现稳健的业绩增长的？

A：公司在2023年的增长主要得益于外贸业务的增加和新能源业务的拓展。即便整体经济环境对行业有影响，特别是客户的投资愿望受到影响，以及电网投资没有大幅增加，公司通过这两个方面的增长实现了业绩的稳健提升。

Q：您能介绍一下科润智控在海外业务方面的情况，包括海外团队和订单情况吗？

A：目前公司的海外团队由五六人组成，是一个成熟且从外部引进的团队。2023年，公司确认的外贸收入约在七八千万。在2022年之前，公司的外贸业务规模每年仅为几百万至千万左右，引进的团队促成了外贸业务的快速发展。公司计划继续加强对外贸团队的支持，希望他们能在2024年和2025年进一步增长外贸业务。另外，从2024年开始，公司将推动全产业链的出口，包括高低压柜、户外成套设备等，并计划通过和外贸团队的合作来探索销售渠道和模式。

Q：在全球布局方面，科润智控的海外市场有哪些重点区域？以及对于美国市场有何计划？

A：公司主要在东南亚、南亚和非洲拓展业务，并正在探讨进入美国市场。外贸团队反馈显示，打开美国市场的通道已经存在，公司计划在维持原有区域业务的基础上，逐步打开美国市场。

Q：公司出海产品在品牌和OEM生产方面是如何布局的？另外，2024年海外市场有毛利率提升的预期吗？

A：在外贸出口方面，产品主要以自有品牌为主。由于之前一些外贸订单是通过其他公司承接，因此一部分产品是以其他公司名义出口的。公司有两种出口方式，一种是直接参与招投标，另一种是跟随国家的一带一路项目与大型央企合作。目前，直接招投标占主导，而跟随一带一路的业务约占到1/5。在2024年，公司将继续扩大直接出口，同时探寻合作伙伴以扩展市场。关于外贸团队，现有的五六人团队负责商务拓展，目前没有进一步扩大人员的计划。团队认为在达到三四个亿规模前无需增加人手，并且当前团队成员已能胜任工作，配合公司本部人员负责产品技术对接和生产监理工作。至于海外市场毛利率，公司有预期提升。

Q：公司的海外业务毛利率与国内业务相比如何？

A：公司的海外业务毛利率比国内业务稍高，好的时候可以高出4到5个百分点左右。

Q：公司未来两年的业绩增速预期如何？

A：根据我们之前的股权激励计划，预期在2024年和2025年，年度收入和利润分别增长25%是可以实现的，2025年的增速可能还会超出股权激励的预期标准。

Q：公司目前的产能状况以及未来的扩产计划是怎样的？

A：目前公司一直在满产满销的状态，2023年的产能大约是13亿，正在做工艺优化和场地布局的优化。预计通过这些优化，到2024年公司的产能可以达到15亿。此外，公司在2023年11月已经购买了60亩地扩产，预计这部分新产能在2024年底之前可以投入使用，届时整体产能将提升至20亿。

Q：若忽略产能限制，公司国内部分的收入增长能否保证？

A：是的，如果不考虑产能的限制，我们可以保证收入增长。事实上，产能一直是制约公司收入增长的重要因素，因此我们每隔一两年就会进行一次产能扩张。

Q：公司在衢州收费电企业中的市场地位如何，目前收并购小公司的进展情况怎样？

A：科润智控是当地最大的输配电企业，市场地位远超第二名和第三名。公司每年都利用行业的虹吸效应吸收一些优秀的业务、技术和管理人员，加强了公司的人才储备，这也是公司能在小县城保持快速发展的重要原因。目前，公司正在吸收其他小公司的份额，未来还将继续利用周边丰富的行业资源来保证在扩产能的同时，不缺乏各种人才。

Q：公司在储能业务方面的部署和未来定位是什么？

A：公司将储能业务定位在工商业储能市场，因为公司拥有充足的客户基础。2022年收购了一家安装公司后，拥有了工程EPC的资质，因此对于业务发展充满信心。同时，公司在大型储能设备方面，主要专注于升降压一体机，利用与央企的良好合作基础。工商业储能将提供整体EPC服务，大储能方面则专注于配套设备的提供。

Q：展望未来，变压器业务的增长主要依赖于哪些方面？

A：公司的业务增长主要会依靠变压器的收入增长。增长主要来源于三个方面：首先是电网业务的提升，每年都会努力取得进步，力求在一两个省份取得新增中标，例如2023年在上海和湖南取得了新突破。其次是新能源业务，努力成为更多的五大四小发电集团的核心供应商，并通过这一板块增加业务。第三是外贸方面，将会是公司未来要重点推进的业务。这三个方面是未来业务增长的主要点。

Q：公司在变压器业务方面，未来是否会考虑制造更高电压等级的产品？

A：目前公司理论上能够制造的变压器电压等级上限是220，但是要进一步提高电压等级，需要投入巨大的成本，包括检测设备和生产设备。从目前的情况来看，首先，投入成本相对较高，可能性价比不够。其次，公司目前处于满产满销状态，因此短期内公司并不考虑生产更高电压等级的变压器产品。