【3/7最新研报】谈谈当前光伏预期，持续看好
广发王经理
明天一定赚的机构
2024-03-07 08:55:49
自12月下旬底部强call光伏，持续发布光伏花语、景气研判系列报告，提示底部向上机会，同时在寻找超预期系列报告里首次提出非欧美海外市场超预期；并组织1月初逆变器、1月底两福系列调研；过程中电话会议亦持续跟进；推荐逻辑持续超预期兑现。近期顶层定调更大力度发展新能源，行业量价向上，我们重申当前光伏板块观点：🔥量上1️⃣全球光伏装机预期上修至520GW左右，同比增长近30%，核心驱动是跌价刺激需求，亮点在国内和非欧美海外市场，3月排产提升幅度创历史印证需求超预期。2️⃣国内光伏装机预期上修至250GW，同比增长约15%。基于经济性，也基于顶层明确更大力度发展新能源，配电网加大电网消纳能力等政策支持（24-25年分布式接入空间达到打到250GW左右）。🔥价上组件环节欧洲涨价1-2欧分，国内部分企业2分钱涨价落定；电池环节涨价1分钱，三月计划提价；胶膜涨价6%-10%不等，3月5日光伏级EVA上涨约398元/吨，产业链价格明确回暖。同时，在2月底光伏回顾展望会上，大部分企业均反馈了涨价情况，与第三方数据相互印证，而且对涨价趋势较为乐观。🔥库存方面红海危机加速欧洲库存去化，近期组件企业反馈欧洲库存逐步消化完毕，下游经销商存在补库需求。玻璃库存，3月预计将加速去化，龙头目前库存不足2周，较2月高点已有下降，若Q2龙头库存降至10天或以下水平，玻璃涨价可期。🔥综上我们继续坚定看多光伏板块，建议配置：1️⃣库存扰动改善，盈利仍有支撑的逆变器（阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技等）；2️⃣周期位置及行业格局相对最优的辅材（福斯特、福莱特、聚和材料、帝科股份、宇邦新材、通灵股份、海优新材、信义光能等）；3️⃣量利预期过度悲观的一体化组件（晶澳科技、晶科能源、阿特斯、隆基绿能、天合光能、通威股份、横店东磁等）；4️⃣新技术相关标的（捷佳伟创、奥特维、钧达股份、爱旭股份等）；5️⃣其他细分环节优质龙头TCL中环、正泰电器、晶盛机电、中信博、金博股份、双良节能、林洋能源等。✨出处：长江电新团队✨以上观点仅供参考，股市有风险，投资需谨慎
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