公司目前情况介绍：

通宝能源所属集团——山西晋能控股集团，是山西最大的国有企业，公司主营业务主要由三块构成，一是局域配网，二是电厂，三是参股煤矿。 公司配电企业地电公司，负责管理山西省12个趸售县供电企业，承担着山西吕梁、临汾、朔州3市12个县（区）的供配电任务，属于山西第二大省级供电企业的主要组成部分，拥有山西省经济及信息化委员会核发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区。经过多年的电网建设，已形成以220千伏为电源点、以110千伏、35千伏为主要骨干的电压等级比较完善的电网结构。 公司参股集团煤矿，由于煤炭长协占比高，不受市场煤炭价格波动影响，效益稳定。

2022年12月21日，公告控股集团对公司战略定位和变更经营范围：“按照其战略部署和业务发展规划，通宝能源将由晋能控股装备制造集团有限公司的资本运作上市平台，调整为晋能控股集团有限公司清洁能源的资本运作上市平台”。

1. 控股集团公司在调整通宝能源定位之后，公司目前有多少实质性的业务？

过去一年多公司不断投资扩展新项目，自2023年开始，已经备案多个风光伏项目，合计1GW左右，同时公司与控股股东成立晋能控股晋北能源有限公司，大约6GW风光项目，按照集团对公司的定位，公司目前正在积极布局清洁能源项目。

2. 2月份潞安太阳能股东变更之后，潞安太阳能和公司的大股东一致了，是否意味着潞安太阳能也会与通宝能源有资产合作预期？

潞安太阳能目前不是通宝能源的下属公司。这次股权变更之后，潞安太阳能成为了通宝能源的兄弟公司，确实又出现了一些新的可能性，需要观察集团层面后续的相关信息。

3. 今年是山西省国企改革行动收尾关键年，公司的资产重组进度目前有信息吗？

2022年底，控股股东将上市公司定位调整为清洁能源资本平台，目前公司公告已经备案数个清洁能源项目，关于重组进度问题，上市公司肯定不会透露进度，具体信息只能以公司公告为准。

4. 根据网络上的资料，查到集团有不止5GW清洁能源资产，是否会全部注入上市公司？

按照之前的公告看，既然集团将通宝能源定位于整合清洁能源资产平台，理论上所有集团下面的清洁能源资产都会陆陆续续整合进上市公司，资产证券化率也是一项考核标准。当前我们所关注的问题是，这次重组是一步到位，还是循序渐进的方式。如果是一步到位的方式，资产的评估是个很耗时间的环节，所以这次重组拖得越久，资产整合力度理论上会越大。

5. 晋能科技有异质结电池生产线，电池出货量甚至全球排名靠前，公司重组后是只做相关清洁能源项目的建设和运营吗？还是说晋能科技公司也会整合到上市公司？

晋能科技目前不是公司所属企业，但是我们关注到晋能科技之前的法人代表是目前通宝能源的董事长。所以不排除你说的这种可能性。

6. 潞安太阳能和晋能科技都能生产光伏电池，是否也会做资产整合？

这个问题和刚刚回答的问题类似，当前只能说不排除你说的这种可能性。

7. 晋北沉陷区光伏基地投资550亿元，2025年建设完毕，能给公司带来多大利润？

之前公司公告里面说，通宝能源与晋能控股集团合资设立晋北能源公司，是响应国家关于沙戈荒基地的政策要求、统一推进基地项目开发建设、统筹推进基地运营管理、统筹推动基地创新引领的必要举措。所以这里需要关注的并不是利润，而是ZZ层面。否则控股股东也不会亲自参与进来，相当于是抬高了这个项目的ZZ地位，不是普通的光伏电站。

8. 如果真重组成功，当前的市场环境下，能给多少估值？

公司的利润比较稳健，市场对公司的定位有些差异，公司并不是发电公司，而是售电公司，这是利润文件的核心原因，一年七八亿利润，市值维持一百亿上下也比较正常。至于重组之后的估值，一个是需要看重组的资产有多少，二是看增发多少股份。我们做了一个相对中性偏乐观的测算，集团公司本身就有5GW的清洁能源资产，这次晋北基地又计划了6GW的风光项目，并且像是晋能科技，在去年刚刚下线了年产4GW的电池组件项目。结合同行业的其他公司，就很容易大体推测出一个合理的估值。11GW风光伏资产+不低于4GW的电池片资产。至于增发股份的情况，我们也没有办法做出测算。