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核心要点：1）产能方面，赣州5GWh，其中2GWh做动力；镇江一期8GWh已满产，二期8GWh预计Q2爬坡完，三期8GWh是年底投产；吉利合资厂12GWh，22年中投产，23年贡献产能；芜湖预计23年初开始投产；2022年动力电池有效产能12.93GWh。2）价格方面，原材料BOM涨幅在25%左右，主要客户涨幅都不低于这个水平，涨完之后能有可接受的毛利率；部分客户采取原材料联动的机制；涨价落地从2022年1月1日开始，部分客户的追溯在沟通中。3）良率方面，广汽的5、6系电池能达到95%左右的水平，戴姆勒产品一期已经达到90%-95%，计划二季度末到95%，二期80-85%，二期三季度末达到95%。

2021年销售收入不低的增长，但利润不太理想：1）产品价格，客户结构调整，进入了戴姆勒、广汽，市场定价也是基于2019-2020年进行确定的，也有补贴退坡等因素，在争取份额上有突破，但价格上是维持原有策略的，所以价格是在比较低位的。2）原材料价格上涨，碳酸锂价格上涨，孚能之前在上游战略合作、生态布局上重视程度不够，是纯市场的采购行为，无法对冲消化。3）折旧，2021年镇江转固，但规模效益没有体现。4）股权激励也有计提。5）研发投入力度较大，50%以上的研发费用增长，后续研发成果会有所体现。

2022年计划全面提高产品的销售价格，在给客户保供的前提下，和绝大部分客户进行了价格沟通，价格涨幅达到预期，不确定性在于原材料2022年的走势（持续走高还是冲高回落）；二是加大原材料的保障和稳定；三是产能爬坡，一期爬坡结束，二期预计Q2完成爬坡，折旧摊销成本消化；四是加强精益生产管理，成立专项小组，降低损耗、提高效率。

Q：戴姆勒的订单拆分

镇江除了一期里面有4GWh，其他都是给戴姆勒的，明年镇江24GWh都是给戴姆勒的；

目前客户已经下订单的量已经超过产能，总计达到12.93GWh

Q：产线良率的情况

2022年13GWh的有效产能，规模效应能体现出来，一是折旧摊销在毛利端的影响，二是研发费用率的摊薄，三是供应链的话语权提升（和客户的预付款也有关系）

良率，广汽的5、6系电池能达到95%左右的水平，戴姆勒还有一定距离，差别并不大，一期已经达到90%-95%，二期也到80-85%的水平；一期二季度末爬坡到95%，二期三季度末达到95%

Q：新技术展望

800V高电压，今年上半年开始生产，下半年投放市场，实现更好的快充；已经给部分客户送样和投入使用了，是比较实实在在的；9-10月就装车了

330Wh/kg的电池，半固态电池，会用到主要客户的新产品上

CTP、CTC、固态也有储备，也有产业化时间的安排

Q：监管函里的指引

是调价前的指引，因为需要有依据

Q：涨价幅度

原材料BOM涨幅在25%左右，主要客户涨幅都不低于这个水平；涨完之后能有可接受的毛利率，可以消化大部分的成本压力

Q：产能投放情况

赣州5GWh，其中2GWh做动力，给广汽等；镇江一期8GWh是满产的，二期8GWh预计Q2爬坡完，全年有效产能估计12.93GWh，三期8GWh是年底投产。吉利合资厂12GWh，22年中投产，23年贡献产能。芜湖预计23年初开始投产

Q：给不同客户的产品形态

模组、电池包为主，电芯较少，戴姆勒MFA是电池包，EVA是模组；广汽是电池包、模组1：1的比例

Q：锂资源的保证

供应上没有太大问题

Q：跌价损失

跌价都是严格按会计准则进行计提，和交易所进行汇报

2022年预计有所缓解，估计不会有大规模计提的情况了

Q：戴姆勒如果销量不及预期是否有影响

目前看估计需求不太会低预期，会按照计划采购，客户表态有电芯都要

万一出现这种情况，戴姆勒和广汽的产线实际上是可以共用的，后面有3-4个客户也可以用一样的产线，是可以补缺的，不会让产能闲置

戴姆勒那款电芯也在给其他客户合作，价格还更高

Q：涨价落地时间点

2022年1月1日开始，部分客户的追溯在沟通中

Q：广汽的供货

现在2GWh赣州，4GWh镇江是给广汽准备的

后续是赣州进一步扩产，还是芜湖给一部分产能，都可以讨论