跟踪冯柳老师了应该熟悉龙佰集团，冯柳对其也是情有独钟，多次出手，现在仍然是重仓持有。今天简单分析一下龙佰集团。

龙佰集团属于基础化工行业，主营业务是钛白粉、海绵钛、锆制品等生产与销售。其钛白粉生产规模151万吨/年，亚洲第一，全球第三。海绵钛产能5万吨/年，世界第一，是妥妥的隐形冠军企业！

先说说化工行业

从券商跟踪的研报看，化工行的营收业于23年2季度见底后逐步企稳回升。24年第一季度归母净利润降幅与23年同期相比有显著收窄。当前基础化工板块盈利能力仍处于历史相对低位，但随着下游需求逐步复苏，有望推动行业盈利能力筑底回升！

产能库存方面，基础化工行业主动去库存渐进尾声，24年随着下游需求复苏，有望进入被动去库存阶段。

再具体看看钛白粉行业

从23年下半年开始，海外钛白粉工厂出现产能退出，海外的钛白粉供需出现缺口。从23年下半年开始我国钛白粉加大了出口力度，国内供需过剩状况就迎来了较大的改善。当前钛白粉行业盈利能力和盈利水平已经出现了底部反转信号，后续有望持续改善！

再说公司情况

龙佰集团目前市值522亿，就国内同类可比公司来看，其市值是一家独大，远高于第二的中核钛白（180亿）和第三的惠云钛业（41亿）！

当然，小市值的公司弹性更大一些，风险也更高一些，特别是现在量能不足，流动性不足的情况下，小市值的票更受游资欢迎。大市值的票相对会更稳一些。

毛利率看

最新的数据看，龙佰集团的毛利率28.29%＞中核钛白的17.57%＞惠云钛业9.35%！

大厂成本控制更优，确实有毛利率高的优势！

市盈率（TTM）看

龙佰集团的市盈率最低，为14；

惠云钛业的市盈率最高，为80；

中核钛白的市盈率适中，为40。

从市盈率角度看，龙佰集团还是偏低估的！

从最新披露的24年一季度和23年财报数据看，钛白粉价格持续回升，带动公司业绩高增。

龙佰集团23年公司营收267.65亿，同比增长11%，实现归母净利润32.26亿，同比下降5.64%。但2024年一季度，公司营收72.88亿，同比增长4.52%，实现归母净利润9.51亿，同比增长64.15%！24年一季度毛利率28.35%，同比提高了5.25个百分点。

经营状况确实在改善，利润在增长。

从23年财报看，其产品出口占比41%！在国外钛白粉减产，供给不足的情况下，企业加大出口，这也为公司业绩增长提供了新的增长点。

看其客户和供应商，前5大客户和供应商占比都不高，公司业绩也不会受单一大客户订单影响。除行业周期影响外，公司业绩还是比较稳定的。

再看看股东结构

从最新（截止4月19日）披露的数据看，股东总人数在10万人，也是近几年的低位。股东人数越少，代表着机构拿的筹码越多，后面上涨的概率也越高！

从24年一季报看，仅23家机构持股，累计持有2.78亿股。与23年年报披露的383家机构持股3.52亿股对比来说，360家机构，也就是说绝大多数机构都清仓了，但360多家机构共减持了0.74亿股。说明机构观点不一，看好的机构持仓还在，不看好的机构可能就清仓了。

从一季报披露的数据看，冯柳又加仓了800万股，北向资金也加仓了400多万股。但从最新的外资持仓看，近20日外资是净卖出的。这也体现了大家根据公开信息炒股的滞后性。根据公开的财报分析跟踪大佬持仓抄作业，很多时候应该是接盘侠！

再从技术图形看

现在股价22块左右，已经来到了压力位了！在技术操作中，很多时候我们都可以把一些突破看成是假突破，可以在突破压力位，创新高时卖出，等待后面真突破时再参与。5月7日放量摸了下近期新高，但很快又下来了，并收了个长长的上影线！现在需要放量突破，释放前面套牢的筹码，回踩不破支撑位，才能确认为真突破。

再从周线和日线的kdj看，数值达到80，都已经高位钝化死叉了，也有向下回调的意思了，所以短期看回调。

最后总结一下

钛白粉行业出口向好，行业景气度迎来了改善。钛白粉企业因提价一季报都很亮眼。且最近市场轮动到了化工股，钛白粉概念这几天也刚炒过，几个相关个股都涨了一些。

当下，指数也来到了3150点，虽然本月看到指数上3200点，但再向上进攻越来越难了，短期也有回调压力了，这时不适合去追高了。

再回到龙佰集团，如果想参与，可以等等看最近几天回调后，能否继续上攻，放量突破压力位。如果放量突破后，再次回踩不破支撑位时，才可以放心大胆的介入！

当放量突破22附近的压力位时，这个压力位也就成了回踩的支撑位，回踩这个支撑位不破，我才会大胆介入。

当天时、地利、人和三者同时具备时，才是我大胆建仓介入的时机。

数据来源：wi­nd、同花顺、浙商证券研究报告

股市有风险，投资需谨慎！以上观点仅是记录个人投资思考，不作为任何投资建议。跟风盲目操作，自负盈亏。