虎年即将鸣金开锣，祝大家如虎添亿！

假期外围涨声一片，恒指大涨4.34%，恒生科技指数大涨5.48%，布油大涨突破90美元，A50迎来反弹，大A休市仿佛是全球利好！

假期里，俄乌虽然降温，但美向欧洲增兵；

欧洲多国宣布取消疫情限制措施，美或将不再统计新冠人数，当做流感处理；

英国继续加息；

国内旅游恢复至2019年的七分位，三亚进出港旅客同比+37.77%，多省旅游数据正增长，携程酒店预订价格平均为716元，较疫情前上涨两成；

受到冬奥带动，长白山酒店订单数量为去年的5倍；

冬奥吉祥物冰墩墩IP火热，出现购买排队现象；

白酒市场表现平淡，飞天茅台春节销量恐不及上一年。整个假期，资本市场上最亮眼的是恒生的涨幅，其中新能源汽车、餐饮、服饰和互联网涨幅居前。

一月份各大造车新势力纷纷交出亮眼成绩单，刺激港股相关标的大涨，餐饮、服饰、航空等受疫情复苏因素影响反弹，互联网超跌反弹，边际预期凸显。

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今年的大环境，归总来说：经济下行压力不小，国外通胀上行压力不小。

内部，2021年全国新增人口数达到历史冰点，人口红利与地产拐点的共振，叠加连年疫情，经济下行压力不言而喻；

外部，地缘因素、对岸中期选举、油价屡破新高、大宗商品价格重回21年10月份高点，这些种种势必造成输入性通胀的蔓延；

乐观者最大的筹码则是国内的宽松，若输入性通胀影响与猪周期共振，CPI重新高涨，是否会影响目前的宽松力度，这是2022年最值得跟踪的问题！！！

假期里，95%的市场策略依然坚定看多。

我的观点也依然维持：结构性机会大于系统性风险。

虎年伊始，资金回流，加上后面两会和维稳主基调的支撑，节后有望迎来修复性行情。

节后的方向选择上，基本可以根据假期港股上涨的方向来发散：

第一，加速增长或维持高增长方向，如：汽车智能化、整车、IGBT、光伏组件、光伏逆变器、5G硬件、金融IT等；

第二，困境反转的爬坑模式，如：信息安全、免税、旅游餐饮、航空机场等；

第三，超跌反弹或有边际变化预期的消费电子等。

第四，稳增长主线，如：新能源建设、食品饮料、银行、地产、证券、建筑建材及各类新基建。