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太阳]【华泰金属李斌团队】求真周产业笔记

6– 220213

：锂盐有望维持高景气，黄金或仍具上涨动能

核心观点：

基本金属在通胀走强大幅加息背景下导致铜铝价格短期承压，叠加疫情影响导致节后消费复苏弱于去年同期，维持对短期基本金属价格震荡判断。

贵金属据彭博统计，美加息前半年金价走弱，但进入实质加息周期后的

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年内金价将随着利空落地而走强，而英国在美之前加息，对美元走强造成压力，缓解了美元上涨预期，且地缘政治紧张局势下，黄金避险属性或将显现，黄金或仍具上涨动能。

稀土受磁材需求增长和原料紧张影响，稀土价格有望持续稳中上涨。供应端，缅甸矿进口渠道依然受阻，而国内南方中重稀土矿区多雨，产量有所萎缩。需求端，磁材企业订单量增加，需求持续旺盛。

能源金属方面，受部分锂盐企业检修等影响，

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月供给仍维持低位；叠加智利国有化锂矿议案继续推进，

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月企业补库需求仍在，锂盐价格或维持上涨趋势；钴海运及中间品库存持续紧张，且预计节后采购情绪将逐步恢复，钴盐价格或继续上行。

联系人：

李斌

马晓晨

龚润华