【申万房地产】李总理部署加强县域商业体系建设简评：三四线商业市场扩容，利好新城、万达、宝龙

1）十四五期间“推行国内大循环“+“扩内需、促消费”是发展战略，尤其是三四线城市的消费激发和升级，本次政策是该战略的重要落地，预计仍有更多的后续政策推出；

2）“支持有条件的乡镇建设购物、娱乐、休闲等业态融合的商贸中心“，这将在需求端推动购物中心增量市场的进一步扩容，尤其是三四线城市的增量市场；

3）“完善对县域商业设施建设的用地、金融等政策支持”，这将在供给端支持购物中心的开发，有利于“商业+地产”双轮驱动的房企，尤其利好新城系（新城控股、新城发展）、万达商管、宝龙系（宝龙商业、宝龙地产）。