Q4单季度营收5.22亿（+44.2%）， 归母0.36亿（-60.9%），扣非0.19亿（-68.8%）。 [庆祝] 凯美纳销售量持续增长，贝美纳一二线适应症均已获批。
2021年公司持续提升凯美纳覆盖率，全年 销售量达190.94万盒，同比增长23.75%；2021年12月，贝美纳2L适应症获批，2022年3月贝美纳1L适应症 获批，全年贝美纳销售额达1.5亿元，未来市场可期；此外2021年底公司首款大分子MIL60成功上市，有望 为公司营收提供新的业绩增量。
2021年公司毛利率达92.23%，同比下滑0.34pct，净利率达16.90%，同比下滑15.24pct，主要源于 加大销售推广及研发投入。期间费用率基本持平，2021年销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为 36.28%/39.75%/0.05%。
持续加大研发投入，在研项目充足。公司持续加大研发投入，2021年研发投入8.61亿元，占总营收 比38.3%。截至目前公司凯美纳术后辅助适应症、MIL60、贝美纳1L适应症相继获批上市，2个候选药BPID0316和CM082提交NDA，贝美纳术后辅助适应症、BPI-23314、BPI-361175、BPI-21668、MCLA-129、 BPI-421286、PD-1、CTLA-4、BPI-16350等多个项目获批临床试验。
公司全力推进在研项目进展，在研创 新药项目40余项，2021年12月公司凯美纳术后辅助适应症及贝美纳2L疗法均进入国家医保，带动产品迅速 放量助力业绩增长。
盈利预测与评级：预计2022-2024年公司实现营收28.16/34.46/39.49亿元，同比增长 13%/22%/15%。
公司作为国内肺癌领域龙头，随着凯美纳术后辅助适应症进入医保继续放量、贝美纳加 大市场开拓及MIL60成功上市，业绩有望不断增长，维持推荐评级。
