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今日锂板块标的出现明显回撤,主要与市场对板块周期属性带来的交易情绪波动有关,此外与智利大选的可能性利空带来的资金避险影响有一定关系。
1、市场给予板块周期属性带来的交易情绪波动。
此前我们总结过锂价与股价产生背离的情况:对比股价对锂价的反应,市场一般会提前反映,但中间会出现过度反应并需要时间予以修正。我们认为,随着锂价近期加速创新高,市场交易情绪逐步分化,包括:1)认为价格后续涨幅有限,这种情况在确认上涨趋势仍在时,会出现较强反弹;2)认为价格有下跌风险;3)现货价格横盘,市场对板块长期估值水平看跌。
我们认为,短期锂价快速上涨,加大市场对下游接受度的担忧情绪,但此次涨价贸易商参与囤货极少,主因市场真实供需缺口带来价格的跳涨,价格或在进入1月后随着交易量减少逐步在高位平稳。长期来看,在需求不存在低于预期的情况下,2022年市场供需仍无法得到有效缓解,价格有望持续强势。
2、智利大选的可能性利空带来的资金避险影响。
根据La Cosa Nostra 12月7日民调,Boric(左翼候选人)支持率为52.5%有望获胜。右翼政党候选人Cast的政治主张利好民营矿业资本,然而Boric则表示应当提高采矿业的特许费,并且推动政府在行业内发挥积极作用,这导致Boric(左翼候选人)支持率的提升对包括SQM在内的民营矿业发展存利空预期,对SQM、天齐等相关标的股价表现产生影响。