森特股份发布关于2022年度日常关联交易的公告，其中，预计2022年向关联方隆基绿能购买原材料25亿元（含税）。

此外，森特股份公众号近期公告，森特股份集团研发楼350KW的BIPV屋面电站并网成功，并已先后与简一集团、三棵树集团、徐工集团、山重集团等知名企业建立深度合作关系，在全国各地相继开展了一系列BIPV项目。

我们点评如下：

公司BIPV业务迎来预期收敛的确定性指引，是非常好的！按照BIPV组件目前2.25元/W价格测算，2022年森特股份预计向隆基股份采购组件1.11GW，按照BIPV目前6元/W的价格，预计2022年森特有望实现BIPV业务收入66亿元。若考虑公司20%毛利率，10%净利率，预计公司2022年BIPV业务有望实现6.6亿元以上利润，目前市值236亿，考虑行业进入加速期，2023年收入会更加大幅增长！

这是光伏走向与建筑建材结合的时代。光伏的半导体特性决定了产品可大可小，并且有很好的叠加特性，可以与屋顶、幕墙等深度融合。这是一个超大的新型市场，按照目前的BIPV5~6元/W的价格计算，仅全国工业屋顶一年就有30GW、1500~1800亿元的市场空间，此外，户用屋顶市场也有每年50GW以上的空间，按照4元/W计算也有2000亿的市场空间。

在这融合的过程中，需要对光伏和建材产品进行重新设计重新定义。由于传统光伏组件没有考虑建材属性，传统建材在寿命等方面没有跟光伏产品匹配，需要对此类BAIPV产品进行重新定义和设计，因此需要光伏企业与建材企业进行深度合作重新设计相关产品。

互相之间的渠道也有借鉴。光伏企业往往偏重制造，在民用建筑和商用建筑领域缺乏渠道，因此找到合适的具有渠道的企业能更好的开拓BA/IPV市场。目前隆基股份与森特股份联合开发的隆顶，是市面上最成熟的BIPV产品之一，经济实惠且耐用，满足建筑标准，将是新建厂房的光伏产品首选方案，有望迎来爆发期。

重申：随着硅料产能的投产，光伏已经进入逐季度增长的加速期，2022年增速最快的赛道有望是工商业分布式和户用屋顶光伏，有望同比增长100%、50%，分别达到20、30GW！重点看好能够在这两块市场深度挖掘的企业，森特股份、创维集团、正泰电器、天合光能、隆基股份、晶澳科技、中来股份、芯能科技、南网能源等！

来源：国泰君安