晶澳科技交流会
信念
航行五百年的公社达人
2021-09-05 23:27:39
【嘉宾发言】
首先介绍一下公司上半年的经营情况。公司坚持以“稳健增长、持续盈利”为经营原则，加大市场销售力度，稳步推进新产能建设，持续优化供应链管理，快速提升研发工艺技术水平，推出人才激励计划，有力的保证了公司经营业绩持续稳健增长。21年上半年，公司实现营业收入161.92亿元，较上年同期增长48.77%；实现归属于上市公司股东的净利润为7.13亿元，较上年同期增长1.78%；公司报告期末总资产为466.00亿元，归属于上市公司股东的净资产为151.19亿元。
公司电池组件出货量10.12GW，其中海外出货量占比63%，国内出货量占比37%，国内出货比例进一步提高。第二季度公司出货区域结构有所改善，相较第一季度，国内区域出货维持在33%，但销售价格有所提升；欧洲区域出货比例提高7%，达到27%。公司加大分销渠道销售力度，2021年上半年分销出货量占比35.3%，较2020年度提升3.9%。
截至2020年底，公司组件产能23GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%。21年上半年，宁晋4GW电池、越南3.5GW组件、义乌5GW组件等新建、改建项目顺利投产，各环节产能规模有序增加。曲靖20GW拉晶及切片、包头20GW拉晶及切片、越南3.5GW电池、扬州6GW电池和6GW组件等项目按计划推进，预计到2021年底，公司组件产能达到40GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%。
公司正在运营的产生对外售电收入的电站项目合计装机量约440MW。目前，国内有三个在建“平价上网”光伏电站项目，项目容量约为480MW，预计于今年年底并发发电，进一步扩大公司的自持光伏电站规模，可以持续贡献稳定的收益。
为了提升公司硅棒/硅片产能规模，降低成本，完善公司垂直一体化产业链，实现在新一代高效太阳能电池领域的战略布局；满足公司现有产能及未来新建产能的资金需求，降低财务成本，2021年8月23日，经董事会审议通过，同意公司向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集资金，投资年产20GW单晶硅棒和20GW单晶硅片项目、高效太阳能电池研发中试项目及补充流动资金。
社会责任方面，2021年上半年，公司持续巩固河北临城、河北康保、宁夏盐池等光伏扶贫电站所在地区的帮扶工作，同时加强对乡村振兴的日常管理，主动掌握情况，及时发现问题，帮助解决困难。7月23日，面对河南省洪涝灾害，公司通过北京市慈善协会向河南省捐赠1,000万元人民币，用于支持当地抗洪救灾和灾后重建工作；8月5日，扬州基地向扬州经开区捐赠100万元，用于支援新冠疫情防控工作
【问答环节】
Q：如何看待公司1季度和2季度的成本波动和订单饱满度？公司对于3-4季度盈利的展望，以及能否从量化角度来看今年的订单情况？
A：波动的主要原因是售价的变化，我们二季度的售价比一季度平均要高出大概7分钱（不含税）。2季度由于出货量增长，我们的销售费用和财务费用都有一些摊薄的影响。综合下来成本没有太大变化，价格方面2季度比较好。主要原因第一个就是随着原材料端的导向，我们的销售定价策略进行了一个及时的调整；第二个是在这种市场突变的前提下，我们通过和一些合作比较好的客户积极努力谈判，达成了一些和解。
关于三季度和四季度的盈利预测，光伏行业目前应该还是一个比较新兴的行业，所以说波动是比较大的。但是不可否认的是，它是代表未来的，尤其是在目前碳排放管制的前提下。具体在发展的过程中，因为不同的产业环节的供需矛盾，国际的贸易壁垒，运输的或者其他方面的货币政策等等，这一些综合性的因素对行业是有一些影响的。三季度成本我们确实是会承受很大的压力，因为我们的存货的核算方法，一开始我们库存的原材料都是价格比较低的，通过陆续采购一些价格高的材料，很显然我们的初步价格是要缓慢提升的，而且越到后期这种影响是比较大的。但是我们也相信通过我们团队的努力，积极加强管理，维系和稳定客户的合作，继续技术研发、技术提升，能够降低摊高成本，并从管理上来降低非硅成本。我们认为下半年最起码不会有生死的灾难性问题，有可能市场有波动，但是前景很美好。并且我们3季度订单基本上就已经接满了，所以说我对前景还是比较乐观的。
尤其去年推出的182高功率组件，不光三季度，可能一直到年底都将供不应求。其实（需求）从6月份开始就超出了我们的产能，我们也在有甄别性的选择。从整体来看，我们也有一些老旧产能，包括一些158的，还有去年前年开发出来的166的，这些产品都没有182的那么好销售。我们会灵活根据市场需要，根据成本做一些价格调整。
总体来说我们判断今年4季度全球的市场规模应该会比3季度好很多，所以对于182这样的最新产品，我们有意识的在控制接单节奏。一般七八月份是全年价格的低谷期，包括硅片和组件，三季度末以后价格可能会回调，但当然不会像1季度、2季度的这么大的幅度的上涨。所以我们希望到四季度末还可以留一部分量，希望能接一些更好的订单。
总体来说，我们会按照对市场承诺的规划努力去做，相信全年的业绩、销售量应该不会太差。
Q：从结构上来讲的话，182尺寸占比、国内外尺寸占比如何？从交易的角度来看，季度的分布情况是怎么样的？
A：截止到上半年， 182的产能和出货基本上能占到35%上下。下半年因为还有一些扩产获技改的项目会陆续释放出来，应该下半年的182占比会在60%。全年平均下来应该在51%-52%左右。
从总体来说未来分销都是比较好，尤其在价格往上涨的时候。根据后期统计的数据，1~6月份我们不含税的分销价格是1块62左右，比直销的会高1毛钱左右。这是一个历史数据的参考价格，不排除某个时间段我们拿到一个大的项目，价格会有一定的波动。尤其大项目的话，对方客户议价能力非常强。所以我们未来会更加强分销的比例，无论是晶澳强项的欧洲市场还是一些东南亚的国家。今年我们在越南全球供应商的占比、越南在公司内部出货量的占比都是大幅增长。这是因为越南今年的项目比较少，大多数都在做分销，分销也是我们的最强项，以前在欧洲市场就有一定积累。
Q：公司2季度单瓦净利润恢复到9分钱，可能是因为四五月份硅料价格比较低，换句话说是存在低价库存。但是我们也看到整个交付价格在往上走，成本也在往下下降。公司能不能再给我们拆一下，到底是哪几个因素推动了公司2季度较超预期的业绩？
A：我们粗算2季度比1季度的单瓦盈利大概增长了6分左右，3季度大概是达到了9分钱，平均下来大概是6分钱多。最主要的一个原因还是售价的增长，我们一二季度（售价）基本是持平的。您的问题的核心在成本上，也即下一步售价增长的幅度和力度还能有多大。随着囤库存料的使用和新高价料的采购入库，初步的平均成本会拉高，对未来的成本控制可能是有一些激励。从一季度和二季度的对比上来说，第一个是硅料确实是在上涨的，但是玻璃的成本占比也是比较大的，而玻璃的成本是下降的，这方面有一些抵消。第二个是通过效率的提升、技改以及新产能的陆续爬坡，组件的非硅比1季度下降了大概有7分钱，电池的非硅比1季度下降了大概有2、3分钱。所以说在三季度我们还会继续加强管理，因为市场硅料价格的波动往往是我们左右不了的，但是对内部管理我们的控制力度会更大一些。还有现在我们也在加强研发的投入，我们的研发中心现在也是承受了很大的压力。对研发费的投入，我们从来都是放到首位来考量的。
Q：我是否可以这样认为：假设硅料价格稳定，3季度往后随着交付价格的提升（虽然不一定是入库时）和成本的下降，整体来看盈利能力至少能够保持在目前这个水平？
A：盈利水平受好几个要素影响，硅料成本只是一个方面。硅料成本在我们垂直一体化全产业链的环节里大概占20%左右，它是重要的一个成本要素，但只是因素之一。比如说还有价格因素，如果说硅料的价格平稳，甚至有下行迹象，终端的销售市场也会有价格的波动。第二个是一些期间费用的管理，这也是非常重要的。第三个是汇率的波动，我们可以看到以出口为主的企业，不单单是光伏，最近这一段时间内的汇率变动对盈利金额的影响也是比较大的，是一个综合性的影响。请相信我们管理团队会有比较科学的分工，我们会努力管好自己所负责的工作，给股东们创造更好的效益。
Q：对比166、158的产品，182的产品对于成本的下降到底有多大贡献？或者说成本下降大概是什么量级？
A：成本下降最明显的板块还是电池的非硅环节。我们家的158的电池15年开始上， 17年才上完，时间比较早，当时产能的单线产出也是比较少的，因此158的非硅确实是不低的。拿它的成本和182来比的话，差距确实很大；182有明显优势，平均产线效率较高。所以现在看下来，我们182的非硅成本基本可以稳定在1毛7左右，而158其实还是比较高的一个水平。
Q：明年出货量和全球的需求，特别是海外市场会呈现出一个怎么样的发展状态？
A：今年全球光伏新增装机预计为150-170GW，大概率会停在160GW差一点的位置。今年很多项目，尤其是像海外的项目，由于价格变化了，而海外的融资地带已经锁定了，在算过账后就会把项目往后延期。我们也碰到一部分客户把项目延到明年了，加上明年原计划就应该做的，对于明年的市场我们还是比较乐观的。
全球的市场我们判断明年应该在195GW-210GW之间，大概率会停在200~205GW之间。那么对比今年会有40GW+的增量，其实还是非常大的一个量，增长了有20%多。所以我们对明年的全球市场也是比较乐观的。但我们也会根据全球的市场容量，维持甚至再提升一点我们的市占率，来做我们明年的布局。
我们相信在不断的疫苗接种和各个国家更务实的控制手段下，明年的疫情在全球范围都会得到更有效的控制。这样的话今年实际上我们海外的包括我们的出货量半年报也来看到，我们今年和19年对比来说，我们国内市场的占比确实有所增加，主要是因为海外受到很多限制。明年我相信会回到18、19年的国内和海外市场布局，希望明年海外市场能进一步恢复，占到70%以上的市场份额，而我们晶澳的全球销售体系就能发挥优势。
Q：组件的非硅成本比1季度下降7分钱，这是怎么做到的？
A：如果再拆分的话，成本要素有40多项，下降的比较多的有玻璃和硅胶，玻璃下降了大概不到1分钱。总的来说的因素有：新产能的陆续爬坡，新产能的效率提升（包括我们都是182的），人工折旧，玻璃的价格因素，生产效率提高。我们业务经理去年的一个募投项目，扬州基地新建的组件项目，都是采取目前最新的技术水平，折旧和人工自动化程度提高，效果非常明显。我们估计下个季度组件的非硅还会有一些更好的表现，因为我们还有很多的技改点和新产能的调试，项目落地之后能够带来效率的提升。
Q：关于公司5月底和中能签的颗粒硅协议，6年签了14.6万吨，这个量比较大，公司是怎么考虑的呢？
A：对颗粒硅的工艺，我们应该是行业里边试用比较早的。去年4季度到今年上半年硅料的极速市场价格变化，导致我们快速的推进颗粒硅。通过双方的努力和配合，上半年颗粒硅的使用和数据上的表现应该都是没有问题的。所以我们也是看到了未来颗粒硅的优势，所以是把它作为我们的战略储备考虑，放到了我们长期保障供应的计划当中。
Q：那我们现在掺杂的比例大概是多少呢？
A：比例每个月有不同的呈现。像我们家的小炉子的话，相对还是比较高的一个比例，我觉得应该是行业里面用的最好的。从技术角度上讲，大家一般认为颗粒硅在总的硅料里面能用的上限是40%，我们其实还远远没到这个比例。
Q：对新型电池技术的看法？
A：我们这次公布的是异质结的中试，而之前TOPCon基本已经完成开发。我们后期实际看的还是性价比，因为做光伏电站最终是看度电成本，不是看你工艺好还是不好。所以对于TopCon，我们还在看什么时机去做量产。实际上行业里大家都认为除了P型之外，TOPCon可能会能够量产，也已经有几家早就在做了。但异质结从3、4年前开始有一部分在投入、研发或者量产，但没有真正做起来。所以我们作为未来的第二代，或者是我们晶澳开发一代、组成一代、应用一代，这样来做。所以关于异质结，我们准备新开发一个储备技术。如果开发好了，包括设备供应链各方面都很成熟了，我们不排除TOPCon和异质结同时上量产。最后判断我们还要看市场，将来的风险成本谁更有优势，我们才会去做这个事情。
Q：如果需求回暖，而且在整个产业链价格相对较高，国内和海外市场的组件价格上限大概是什么样子的？怎么去平衡价格和需求之间的关系？
A：4季度市场需求还是会比较旺的，根据今年做到150-160GW估算的话，4季度的量比较大的，近5年4季度也都是一年中需求量最高的一个季度，只要原因是中国央企和海外公司有年度目标要完成。具体我们要去分析客户，他们用多少价格买组件去做公用电站，收益率能算得过来。我想之前二季度末的时候应该算是一个相对高点，我们判断二季度末的价格基本上谈到了上限。比如说组件182的单玻组件，我们出厂价基本上在1块8左右，双玻的在1块84-85左右。但这个上限导致了有一部分的项目其实已经往后延期了，所以现在三季度的价格略有下降，基本上大家是在接近1块8左右的市场价格。第三方统计的平均价格是1块77左右，双玻会往上加一些。我相信四季度市场需求会回暖，硅料的价格至少到11月份之前不会有大的波动。所以说四季度的价格可能最终会在现有的价格和二季度末价格之间找一个平衡点，不会到二季度末最高价那么高，所以说我判断到四季度的时候又会回到1块79到1块81之间。182的产品性价比最好，产品成本相对低，售价好，是我们盈利的主要的来源之一。所以我想四季度的量会增加，价格会比现在高2-3分钱。
Q：因为国内和海外大家的装备的诉求是不同的，对于不同的市场而言，您觉得接受价格的程度是差不多的吗？大家的敏感度如何？
A：当然有一部分区域，比如说印度，市场其实一直都是低价组成的。原本是会低1美分左右，现在基本是低0.2~0.3美分左右。因为印度明年4月1号开始要增加关税，所以大家在抢货，这就把印度的价格和全球的价格基本上拉平了。基本上除了有关税影响的北美之外，其他国家我的们出厂价基本上一样，但是我们海外产能成本相对高一点。其实现在区域的差别没有那么大，影响更大的是客户和应用场景。对于几百兆量级的项目，他们议价能力比较强，对成本确实比较敏感，这种价格会相对低一点。对于分销的，尤其是户用的，到今天我们现在以不含税国内1块85，海外将近26美分的价格拥有相当数量的订单。尤其像去年报超低价的中东地区的项目，有价无市，大家谁都不会给他供，所以中东地区的很多项目基本上都停止了。基本上全球价格也都是在1块77，24~25美分的范围内。南美的项目会低一些，而中南美的分销其实已经拉平了，现在和欧洲没有太多差别。
Q：公司未来市场战略地定位以及项目策略大概是什么样子的？
A：我们一定要保持在第一梯队。我们不去争第一，万一哪天当第一我们也不反对。但是我们绝对不会为了当第一而当第一。现在大家都知道，全球第一梯队就4家企业，我们一定会在第一梯队里面，争取在前三甚至前二，这是我们的目标。
Q：想比较一下现在海运成本大概是什么样的水平，以及对后续趋势的一个判断。
A：不光是光伏，现在海运整个大的环境市场，都面临挑战。特别是欧洲、北美这些远航线的运费，短期的市场价格涨幅确实是比较厉害。现在差不多都要19,000，甚至有一些临时招标的可能到2万左右，确实波动性比较大。上海港的航运指数也是不断在创新高，我们预判通过船运的释放和疫情好转对港口运力的周转和疏通，这种状况要到明年的四季度才有所缓解。今年下半年确实运力还是很有挑战性的一个因素。
Q：请问方不方便分享一季度和二季度的平均出货价格？另外中报披露的电池组件出货价格数据是否包括部分电池片，还是说仅指电池组件？
A：基本上是组件，电池出货占比非常小，而且电池的单价也远低于组件的单价，对总的均价影响非常小。按照会计准则，我们的销售价格算入主营业务收入里的是1块5~1块6，2季度比1季度高出7分钱。
Q：请问方不方便分享一季度和二季度的平均出货价格？另外中报披露的电池组件出货价格数据是否包括部分电池片，还是说仅指电池组件？
A：基本上是组件，电池出货占比非常小，而且电池的单价也远低于组件的单价，对总的均价影响非常小。按照会计准则，1季度我们的销售价格算入主营业务收入里的是1块5~1块6，2季度比1季度高出7分钱。
Q：硅片等材料的价格在往上走，甚至听说硅胶可能想要去涨价，这个现象会对我们的需求造成影响吗？我们自身的意愿突破量会有变化吗？
A：我们觉得4季度的市场均价会往上涨一些，比现在的三季度会上涨2、3分钱左右，主要是因为市场需求旺盛。硅片他们的价格调整，也是因为大家预期4季度需求旺盛，大家前面如果没赚到钱的，希望能赚一点钱。对于我们这种垂直一体化的组件供应商来说，辅材我们当然一样都是需要去买，硅片的价格对我们的影响不太大，硅胶对我们的成本有一定影响。
我们之前提到的二季度末1块85的价格是现货价格，但是其实我们二季度实际的出货大多数还不是现货，大多数还是之前1季度或者是去年4季度签的一些相对合理的订单，有些完全不合理的订单我们都在重谈。我们实际出货的均价可能没到那么高，实际上在1块5~1块6，甚至1.3。但是我们之前签的一部分超低价订单肯定是没有或者是非常少了，4季度剩下的大多数都是我们在2季度以后才开始签的订单，这一部分的海内外投标价格受当时的形势判断影响。4季度的现货价格会比现在平均高一点，但是不会超过2季度的峰值，但任何一家企业都不是完全供应现货的。这也是为什么我们10~12月份特意留了一部分没接，是希望能接一些比7、8月份价格好一点的现货订单，这也是我们的销售策略。
Q：7月份出口美国的数据同比是往下走的，年度环比也是略微往下走。能否阐述一下美国市场的大致情况？
A：美国市场的变动，并不是美国的需求不旺盛，有几方面的因素。一个是美国政府的政策和舆情的影响，包括最近对新疆硅料的一些调查，导致一些出口美国受阻。还有另外一个原因是出口美国的组件基本上都不是国内产，而是从不同公司布局在东南亚的工厂，这些国家的疫情控制和海关管控会对产出造成严重影响。目前上半年来看这部分影响还不会太大，但是我们还要看美国的政策怎么去调整，或者怎么具体实施。
如果美国严格按照先前公布的政策去执行的话，海关严格检查，要求完全不用新疆的硅料，包括工业硅（实际上很难分清楚掺杂的情况），美国的供应量会大打折扣。但是我们已经和美国企业签了长期的硅料供应合同，所以到目前为止还没有查我们晶澳。我相信未来一段很长一段时间，硅料这一部分我们肯定不会受影响。非新疆硅料会牵涉到相当大一部分的非中国硅料都不能去美国的市场，最后会因为供应不足导致其他的问题，最后肯定还是能过去的。但是供应量在一段时间内可能是会降下来，或者导致市场规模被迫收缩。我相信美国国内也会在做各种博弈，我们最近也一直在关注美国的政策，包括海关扣押我们同行产品的事件。
当然另一方面，我们最近也看到同行在布局海外的硅料供应，这方面如果布局好了，美国市场会重新缓和过来。疫情方面，我相信明年东南亚供应链应该问题不太大了。剩下就是中美国际政治博弈。也许美国政策放松一些，或者是大家都去布局海外，这样实际上极有可能会把海外的硅料厂相对扶持起来。当然现在我们海外的硅料厂如果能达到200块钱1公斤的硅料成本，其实已经有足够的利润，也应该都能开得起来。如果说大家都进一步认真布局，在布局的过程中北美市场会受到短暂的影响，但长期来说应该只要有需求在，大家都会有办法去供应这个市场。
Q：明年相对合理或者是有想象空间的单位盈利水平大概是多少？
A：其实对于制造业来讲，如果是一个比较成熟或比较传统的行业，基本上它的毛利率水平可以做到15~20%的这样一个水平。当然光伏目前还处于快速增长的阶段，它的毛利率水平和传统的制造业相比还不能够那么稳定，肯定还是会存在着一定的波动。比较理想的是明年或者后年，行业达到一个相对稳定的情况，比如说我们也希望毛利率能到15%，但具体可能受到很多因素的影响，和全球市场的需求、原材料的价格有很大的关联。因此很难有一个非常明确的单瓦盈利的水平.我们也希望能够做到比如说1毛甚至更多，但是它可能需要整个行业，包括我们上下游通力去合作，让这个行业更成熟或者更稳健，保持一个相对稳定的盈利水平。
Q：协鑫的光伏玻璃在我们面板的使用情况是什么样的？
A：我们现在是通过了导入和测试。协鑫的导入和测试完全是在晶澳的内部采购体系当中，没有任何的加快推进或上量过程，都是在我们的控制当中。最近的一次下单是我们要收集一些数据来做一些内部的统计，所以也希望大家不要过多的关注和解读这件事情。
Q：颗粒硅咱们现在是怎么看的，使用情况是什么样的？
A：我觉得颗粒硅未来确实是另外的一种供应的硅料，也是协鑫比较准确的未来支撑点。所以在试用和导入上面，我们其实去年4、5月份就做了很多工作。如果这些项目能够如期达成的话，应该是一个比较有优势的产品，能给这个行业多一份的力量支撑。
Q：现在颗粒硅相当于西门子法的什么水平，致密料还是菜花料？
A： 每家的用法不一样，我们家是偏向把颗粒硅当作复投，也有些是用致密或者菜花来做复投。其实不是颗粒硅替代哪一个料，取决于具体用法。
Q：现在咱们的掺杂比例大概有多少？
A：我们的大炉型在40%以内，小炉型会高一些。其实大家不用过分的去纠结掺杂比例，因为颗粒硅的供应在整体硅料的产出比例还非常小，远远达不到所谓的颗粒硅掺杂比例的上限或者瓶颈。
Q：上半年境内毛利率高于境外，和历史规律不同。是不是因为境外相对调价困难，而境内做了价格调整？
A： 以往国内二三线企业一起竞争会导致价格比较差，一般境外毛利率好于境内。这次境内外的毛利率出现反转有两方面原因。一个是说国内订单提前三个月左右就下了，而国外长的是一两年两年，短的是现货。也就是说我们走分销的都是提前三四个月下订单，这部分订单的受到之前的低价订单的影响，谈判调整价格有时候确实比较难，有些没有调整到位，所以我们的海外均价反而是不如国内。还有一部分是因为已经定下来或已经融资关闭的订单价格实际上是很难调的，我们采用的更多的模式是让客户把我们的新订单价格提高。而新的订单会在下半年或者是明年做起来，也签了合同，甚至有的也给了部分预付款。这也就导致我们上半年执行的这些海外订单相当一部分是相对平价的，甚至可能比国内去年年底前的价格还低。
还有一部分是海运费的上涨。我们尤其在欧洲，我们做了很多分销的单子，他们没有能力去组织海运和货运，所以我们基本上签的都是对方到工地价DBP的这样条款，其中是按照去年的运费来考虑的。比如去年签的合同的时候，可能是4000~5000一个柜，到现在8000、9000到1万一个柜，在一季度和二季度前半部分把这部分利润吃掉很多，导致我们出厂价严重降低。但是实际上从5月下旬以后，我们基本上是按照现在的运费在做及时的调整，应该下半年不会出现这个问题。
还有一个重要的原因是汇率。去年一直到接近年末，汇率都在7块左右，低的时候也就是6块9、6块8，然后从今年一季度开始一路下跌，目前我们现在的汇率应该是6块5，甚至有的时候接近了6块4。所以对整个一季度进行签收结算的话，售价其实是因为汇率处在被动地位的。
Q：哪一个或者说哪几个市场可能会增速比较快？
A：我想首先中国会增加比较多，年初大家一起比较乐观地判断会有60个GW，现在比较中肯判断应该在40GW~ 45GW左右。我认为明年的组件价格和供应链的硅料价格都会比今年略微降低一点。平价上网今年大家还有持观望态度，这部分明年应该都会做起来。另外随着中央双碳目标的要求落实，我们寄希望中国会比今年增加至少30~40GW左右的量。
欧洲今年做的非常不错，明年还会维持势头。如果说我们明年的组件价格比今年的降低0.5~1美分甚至1.5美分，欧洲的所有的项目我想都会启动起来，欧洲的市场应该还会在维持今年的水平或者甚至更高。但是再有大幅度的增长可能也比较难，因为欧洲土地各方面的项目做起来会受到一定的限制。
今年本来大家对北美的预期很高，但是因为供应链的各方面的问题，北美市场今年的市场规模达不到今年的预期。而明年如果疫情能控制，供应链有足够的供应，大家海外的布局慢慢起来了，明年的北美市场会达到我们对今年的市场预期量，甚至更高一点。
今年东南亚比较重要的市场，一个是越南，去年是非常好，今年是一个休整年，会比去年有大幅度的降低，但明年还会重新恢复起来，不见得会到去年地水平，应该会恢复到今年和去年之间的水平。印度到明年一季度之前会有大量的出货，装机会到明年的二季度、三季度。印度明年的装机量可能还会增加，但出货量不见得会增加，因为要关注、要调整。所以印度市场我们不指望它会有比较大的变化，甚至从供应商角度来说可能会有一定的萎缩。
对于中南美地区的话，我想会有正常的增长，比如说10%~20%的增长量。18年~19年墨西哥市场非常热，到进入19年下半年以后，政府换届，新政府对新能源光伏并不是那么“感冒”。但是全球都在做的话，我相信他们也会恢复起来。巴西市场会维持到目前的状态。其他新的几个市场，包括智利和周边的几个中小国家市场，都会逐步恢复起来。
随着疫情的控制，明年澳洲市场也会有大幅度的增加。
现在瓶颈还是硅料，如果大家能进一步扩产，到明年要是能有220~240GW对应的硅料能实际供应出来，全球的终端市场规模一定会超过200GW，甚至到210GW。如果说硅料达不到供应，终端市场一定做不出来，那么可能就需要悲观一点预计达到190GW左右。
Q：另外公告里有讲到说电池片最高效率已经到23.3%，请问对后面效率的预期如何？
A： 我们中报报了23.3%，其实在23.5%左右。从学术上讲，如果说在成本上面再去做一些技术改造，包括从硅片各方面的质量提高，理论上的PERC的量产效率极限应该在24%。但是这种24%会导致成本上升很多，对度电成本不一定有利。所以我们下一代的产品决定不再做PERC，而是要去做TOPCon或者异质结。可以说我们现在量产基本上是在23.3%这个范围内，未来在实验室研发中心肯定是比高一点，不排除在下半年或者明年我们再进一步技术革新或者工艺优化，可能能做到23.4%甚至到23.5%，这应该是全行业的PERC量产的上限。
Q：硅片端的扩产节奏如何？
A：产能方面的扩充主要是一些单产比较低的高电费、小炉型的旧产能替换，匹配和补充我们逐渐的一个发展。我们现在算下来，我们的成本应该是行业第一梯队里边，所以我们想说如果去到一些电费或者是政策更有优势的地方，我们的成本应该会更好，给我们的市场竞争力进一步加分。
Q：上半年海外市场的毛利率可否按季度做一个拆分？预计下半年国内海外毛利率是否会重新翻转回来？
A：我们海外组件的毛利率大概是从Q1不到10%，Q2是上升到了11%出头；境内是从不到11%，我们到Q2上升到了19%多。我感觉后期这种变化肯定会有一个反转。因为目前汇率具有不可预测性，但是按照最近几年的汇率走势来说，可能还是在一个低点，它是不是还会再创新低，这个是很难说的。通过目前尤其是7月份来来回回的汇率的波动，我们看到貌似它有企稳的迹象。如果汇率企稳，甚至上升，对我们海外市场的毛利率会有一个非常好的促进。
其实归根结底疫情是非常大的一个影响因素，要看各国的疫情控制，包括运费的一些影响。因为疫情的影响，海关通关的速度变慢，海运加长，货的周转天数就会延长。我们就要更加提前跟海外客户签合同，留足从签合同到交货的空间，这个空间本身就是个风险。因为这个期间内会发生什么是很难预测的。因为疫情，海外的一些制造业受到了比较大的冲击。箱子从中国向外拉比较多，然后箱子回流的话很难装上货。空箱子拉回来成本会更高。目前的运费运输的成本也会产生重大的影响。因为销售产生的运费要归结于主营业务成本里边，是影响毛利率的。
我们预计后边会好一些，汇率和疫情控制慢慢都在好转。海外的市场仍然是我们非常看重的一个市场，我们也非常希望海外市场能够有一个好的表现。
Q：从明年往后看，分销市场的出口产品有没有从目前的占比30%再提升的目标？
A： 其实分销市场我们的占比和全球市场的本身的分布有一定的关系。像在一些比较成熟的市场，包括北美市场、欧洲市场或者日本韩国市场，分销的市场份额其实占的相对大一点，在30%左右。在这几个市场，尤其是欧洲市场，我们会再继续扩大我们的分销比例，因为晶澳的分销品牌和销售渠道已经建得非常完善。在北美市场也一样，我们从18年开始一直不断的从项目转向分销。如果说是一些刚刚起步的市场，实际上分销其实本身的市场量不是太大。比如像在印度，基本上就没有分销的量，所以我们就很难去做大。但总体来说我们海外会做更多的分销。
包括国内我们今年也在增强公司内部分销渠道的团队建设。尤其是几个月前国家
“整县推进”分布式光伏的这些政策，如果明年得到落实的话，我们会做相应的销售策略。像这种算是分销渠道还是项目还不太好说，要看定义的标准，因为最终可能业务模式会发生变化，终端的渠道肯定还是相当于分销完了。如果说最后都是很大的央企集团在负责做，我们肯定随着国家的政策，针对这些大的国企央企来做。国内未来也会做的越来越多，只是不知道是把它打包成一个项目，还是最终是类似分销的这种业务，或者说小型分布式的或者户用的项目。
总的来说，在成熟市场，尤其是欧洲，我们的分销还会进一步加大。因为分销的利润或者价格会更好一点。当然相应我们的投入的资源，包括销售人员，包括我们的内部排查都会需要更多一点投入。目前欧洲我们现在初步的数据是分销超过一半，明年我们还会继续再加大力度。
Q：关于182组件，想请教一下尺寸这边是否还隐含其他一些支撑的考虑？单GW设备的投资大概是一个什么规模？
A：关于尺寸的问题，其实不管是182还是说是其他更大的尺寸，对晶澳来讲，我们还是希望能到电站业主那里有一个最优性价比的产品。目前现阶段我们基本上还是会延续我们182的产品。单GW的投资，因为涉及到土建、动力、设备等等，基本上行业差不多。如果说是32亿，可能是不包括土地、厂房等等这些的。
Q：硅料、玻璃和胶膜这三个材料从成本上来说可能占比是比较大的，到年底的话这三种材料会是一个怎样的走势？尤其像硅料，是会高位震荡还是有很大变化？
A：目前我感觉硅料端的话，下半年4个月处于高位的可能比较大。我跟几家合作伙伴聊下来，他们也不是特别的希望说再提到一个更高的水平去，因为现在9月份的电价基本上可以预判明年1季度组件端的装机量和需求，我感觉他们现在还是在一个比较理性的状态。也不排除像上半年一样出现一些竞价等等，但概率应该不是特别大。总之，我感觉大概会维持在200左右这样一个水平。玻璃和胶膜大家也是预判四季度比较好。其实综合成本下来的话，这几个都是对整个供应链一直到后边组件装机量的约束，这个是肯定的。不管这三个里边哪个涨幅超过1季度的话，我觉得对下游的市场肯定都是一个切割性的斩断。
Q：未来3~5年，我们对海外产能会怎么样一个布局，以及是出于怎样的考量？
A：目前来看，我们今年的规划布局正按照我们的计划在一步一步的落实和就位。至于未来的布局，我觉得还是要看我们总体对组件的市场定位和发展，以及它在里边的一个占比。5年内可以保证的是国内的产能还是大于国外的，这个是可以看得到的。至于海外产能会做到多少，还是要看一些海外的出口方向和对应的贸易政策。否则的话，现在看下来最低的成本制造绝对还是在咱们中国。所以没有其他方面约束的情况下，晶澳不太会把大量的投资转向国外。
Q：在BIPV会不会有一些布局或动作？
A：首先晶澳还是要做好我们自己的主业，不管是我们的生产制造，还是我们下游的电站业务等等，绝大部分的时间精力和团队资源都还是用于我们的主业。在保证我们主业稳健发展的同时，也会投入一定的资源和力量去对新业务进行一些探索和投入，包括BIPV或者说是更多的下游的一些应用场景，这些方面我们也都会去进行一些布局。当然因为前期并没有太多的投入，可能还是需要一个比较长的周期。我们也希望随着整个公司的发展，后续我们能不断出现新的一些业务或者新的利润增长点，来保证公司未来不管是业绩还是整体更稳健的发展。
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