【中信证券】税友股份 2021/7/12-韭研公社

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【中信证券】税友股份 2021/7/12

金笺正文

2021-07-12 13:42:03

公司业务理解、技术积累、销售和服务网络方面优势突出，有望实现 B 端、G 端双轮增长驱动。局端业务的长期积淀与核心系统卡位有助于公司开拓企业财税薪社市场，企业端云化产品的服务能力与获客能力领先，有望对标 Intuit、ADP 等全球财税薪社龙头，未来增长潜力巨大。我们预测公司2021-2023 年收入18.18/21.72/26.07 亿元，归母净利润 3.64/4.38/5.44 亿元，EPS 0.90/1.08/1.34 元。参考行业可比标的的估值水平，我们给予公司 15x PS，对应 2021 年目标市值 273 亿元，目标价 67 元。首次覆盖给予“买入”评级。