1、主营业务：公司自成立以来，一直坚持有色金属矿山资源开发利用的经营方针，公司主营业务为有色金属的采选和贸易，主要产品为锌精矿和铅精矿（含银），其中赋存在铅精矿中的金属银单独计价。公司所属的矿区处于西成矿田南矿带东端，洛坝铅锌矿床东部，铅锌矿资源丰富，交通方便。

2、核心亮点：

（1）公司现拥有两宗采矿权，分别为郭家沟采矿权和郭家沟南采矿权，两宗探矿权分别为江口探矿权和火麦地探矿权，拥有李家沟选厂。

（2）公司所辖的郭家沟采矿权和郭家沟南采矿权经甘肃省矿产资源储量评审中心评审，累计查明（保有）（111b）+（122b）+（331）+（332）+（333）类锌金属量215.12万吨、铅金属量63.77万吨、银金属量1162.19吨。

3、行业概况：

（1）公司在产刊矿山拥有锌金属资源储量215.12万吨，铅金属资源储量63.77万吨，银金属量1162.19吨，拥有较丰富的铅锌资源储量，赋存状态较好，具有资源禀赋优势。公司拥有的两宗采矿权内矿体未完全控制，进一步找矿潜力较大。

（2）在徽县绿色矿业发展示范区，重点建设4座省级以上绿色矿山，以郭家沟铅锌矿为绿色矿山建设典型，推进全域绿色矿山建设，力争到2020年绿色矿山比例达到60%以上。

（3）矿石采选行业是资本密集型行业，需投入大量资金，矿石采选行业具有初始投入较大的特点，矿山企业在较长的建设期内无法取得经济效益，资金实力不足的企业难以支撑持续投入。

4、可比公司：华钰矿业、国城矿业、西藏珠峰、盛达资源、兴业矿业等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是1.61亿元、3.62亿元、4.63亿元，复合增速69.5%；扣非净利润分别是1.62亿元、3.61亿元、4.6亿元，复合增速68.5%，毛利率分别为66.17%、69.72%、70.54%，发行价格10.80元/股，发行22.98PE，行业45.66PE,发行流通市值10.58亿，市值105.62亿。

（2）2022年一季度公司预计实现营业收入约为3.20-3.40亿元，较上年同期同比增长约2.56%-9.62%；预计实现归属于母公司所有者的净利润约1.40-1.55亿元，较上年同期同比增长约15%-25%。

（公司招股意向书、中信证券）