3月16日金融委专题会议以来，地产板块13个交易日收出11根阳线，8天七个涨停，短短半个月涨幅达到33%。个股方面，从宋都股份到天保基建，从阳光城到中交地产，牛股层出不穷。

4月1日晚，半个月涨了150%的二线央企房产商中交地产收到了监管关注函，从内容看大多是股价异动的例牌问询，如是否有应披露未披露信息，控股股东是否有运作重大事项，是否违反信息公平披露以及相关人员是否存在涉嫌内幕交易的情形等。比起关注函，中交地产短期更需要关注的点是，机构资金开始大举出货，4月1日盘后龙虎榜卖出前五扎堆了4家机构，合计卖出高达6亿元，占到当天成交额的43%，而买入前五合计才买了1.71亿元。

近期的炒作以小地产和爆雷的“垃圾地产”为主。从更长期视角看持有高信用的房企才是更为稳健的策略，融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。

4月1日地产板块内部已经开始分化，但中交地产还是强势高开迅速冲板，期间有过短暂打开，随后很快还是稳稳回封，收盘封单仍有11万手（当天成交90万手）。这看起来是个“硬板”，但背后资金实际上已经“暗流涌动”。

盘后披露的龙虎榜显示，买入资金其实比较分散，买入前五席位合计买入也才1.71亿元，占当天成交额13.96亿元的12.2%。买五华鑫上海红宝石营业部买了2600多万元，也就是说大部分买单是在2600万以下。而卖出榜完全是另一种画风，卖出前三均过亿，其中卖一达到2.23亿元，卖二也超过2亿元，五个席位有四个是机构，合计卖出金额5.99亿元，占到全天成交额的43%。另外一家国泰君安上海分公司，卖出5700多万元。

从4月1日整个地产板块的走势来看，虽然依然活跃，但已经不是当天的最强风口，且内部已经明显分化。当日盘面，港口航运、酒店旅游、航空机场为代表的疫情复苏线已经明显占据上风，力压地产板块，近期一度活跃的医药股则在中国医药带领下退潮。从地产板块内部来看，最高空间龙头天保基建已经显现疲态，盘中宽幅震荡，成交额创出历史新高，而阳光城、宋都股份等前期高位股已经逼近跌停，天房发展、海泰发展等前几日强势的个股也都是巨幅放量震荡。

虽然近期地产股短期涨幅已经不小，但仍比较看好后续空间，主要逻辑点是政策的继续放松预期以及对行业竞争格局的改善，但大都更看好高信用房企而非近期热炒的小房企和出险房企。政策方面来看，金融委会议明确提到了房地产，称“关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”。而在“房住不炒”的大前提下，各地楼市调控政策也越发趋向灵活。据不完全统计，全国有超60个城市出台松绑楼市政策。

中长期看，随着部分风险房企的收缩，行业格局将得到优化，具备融资、运营优势、流动性充裕的龙头房企市场份额有望提升，建议关注在租赁住宅领域已先发布局且高信用的头部企业：

保利发展：公司主营业务是房地产开发和经营、物业管理等。经过27年的稳健发展，公司已形成以不动产投资开发为主，以综合服务与不动产金融为翼的业务板块布局。公司2019年实现签约销售4618亿元，位列行业前五、央企第一。2019年末，公司品牌价值达883.66亿元，连续十年蝉联“中国房地产行业领导公司品牌”，位列福布斯世界500强第245位。

万科A：公司的主营业务为房地产开发和物业服务；公司主要产品及服务为房地产、物业管理、投资咨询。

招商蛇口：公司的主营业务是园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业建设与运营。公司凭借领先的综合实力、出色的市场表现和稳健的财务策略，荣获多项市场殊荣。

我爱我家：公司主营业务包含房地产经纪服务、房屋资产管理、商业资产管理。公司房地产综合服务业务主要是存量房经纪业务、新房业务、长租房业务、不动产资管业务和房产服务类电商业务；商业零售业务主要分为百货业态、购物中心业态、家电连锁、儿童主题商场连锁、超市业态等五大业态经营；房地产开发业务主要是商业物业和住宅商品房的开发；酒店业务主要负责运营昆百大新纪元大酒店。

金地集团：公司主营业务为房地产开发与销售，经营模式以自主开发销售为主。公司的业务板块分为住宅地产开发、商业地产和产业地产开发及运营、房地产金融及物业管理服务等。公司连续多年荣获“中国蓝筹地产企业”、“中国地产金砖奖”、“品牌价值百强企业”、“年度影响力地产公司”等殊荣。