首席观点：
1、整县推进试点676个省份合计规模预计160-200GW，预计2025年之前完成，但由于国家要求按月调度汇报进度，整体速度会加快，而且23年之前达到要求会成为示范县，后续会有电网接入等一系列优惠
2、大基地预计十四五合计200GW并网，风光各一半，配合特高压外送
3、以上风光合计每年90GW，同时还有各省自行组织的项目，十四五规划五年500GW是下限，预计会达到130-150GW区间
4、今年四季度光伏旺季确定，需求无虞，明年随着上游原材料价格回落，行业需求增速会更快。看好风电，短期业绩承压，但明后年发展趋势确定，当前估值低，市场预期已经扭转。
5、整县推进三大龙头：正泰电器、天合光能、晶科科技
6、大基地：运达股份、晶澳科技、隆基股份、国电南瑞

专家核心观点：
1、目前大基地总规模没有完全确定，部分省份规模可能还要做一些调整，地方政府还是比较积极。首期要求9.30具备开工条件，2023年底并网。
2、经济新测算按照组件1.85元/W，系统成本4元，资本金收益率达到6.5%以上，央企积极性比较高
3、大基地项目肯定是一个增量，与各省保障性规模不冲突，国家做大基地就是希望风电光伏能够发展的快一些。
4、整县推进676个县纳入试点，没有纳入的也可以自己做，纳入试点的县资源也没有开发完毕，没有公布具体规模是因为数据不确定性比较强，后续看资源开发情况

会议正文：
大家晚上好，今晚会议主要分为两部分，第一部分，我先给大家介绍一下大基地和整县推进的观点，第二部分，我们请到了专家来跟大家介绍一下大基地和分布式政策情况。
【首席观点】
在双碳目标之下，新能源发展机遇明确，预计“十四五”期间年均风光装机100GW。马上会公布可再生能源第十四个五年规划，包括水电、风电、光伏、生物质发电等，但是对于这个规划不用报以特别高的预期，2020年底，风电光伏合计550GW，十四五期间，预计体量每年100GW，合计500GW。我也想强调，这是预期性的数据，不是上限。目前，风电光伏十四五不需要补贴，设置上限的合理性已经丧失，这种情况下，这些指标基本上是下限目标。乐观来看，2023年就可以达到十四五目标。
预计十四五期间，“风光大基地”+“整县推进”年均规模90GW，二者也是实现年均100GW以上装机的重要抓手。光伏分为两个部分，一个是以风光大基地为主的集中式电站，二是以整县推进为主的分布式电站，二者并行不悖。据了解，十四五期间，风光大基地建成200GW，剩下4年时间，每年50GW。整县推进规模，我们预计150-200GW。未来每年大基地和整县推进合计每年90GW，这个是我国发展风电光伏的基本盘。上半年的实际情况告诉国家发改委，如果风电光伏由省级自己去做，规模体量很可能都不达预期，我们认为政策必须要有新的抓手，以保证目标的实现，这就是以风光大基地+整县推进分布式并举的“国家队”项目，以保证基本盘（年均新增至少100GW） 实现。
风光大基地
大基地采用就近消纳和特高压外送两种消纳方式。从黑龙江画一条线到贵州，大基地分布在胡焕庸线以北地区，这些地区以集中式开发为主，这些地方建设体量大，一共是9大清洁能源基地，这些基地建成后，一方面是本地就近消纳，包括云南、内蒙、新疆等地耗电越来越高，大基地很多电量可以自身消纳；第二就是用现有和已经规划的特高压线路进行外送。




预计首期开工的大基地项目，风、光体量50:50/45:55。这些大基地的风光发展水平高于全国平均，优势比较突出，无论风电还是光伏，开发潜力都比较大。预计，首期开工的100GW的风光项目，风、光体量各一半或45:55。
2021年是风电产业常态化之年和项目储备之年，大基地推动风电预期启动。6月之后我们开始比较看好风电，目前大基地已经推动了风电市场的启动，风电会受到行业的重视。
海上风电最大的问题是成本，市场预期偏低，风电行业整体有望恢复稳定增长。市场觉得今年抢装后后面海风没有量，但其实来看，由于一些省份外送电源的枯竭、地区的资源优势等，海上资源的体量比想象多，整体来看，海上风电体量未来可能会超预期。所以，无论是陆上风电还是海上风电，行业增速今年可能会挖个坑，明年会往上走，从周期性比较明显的行业修复到稳定增长的行业。
整县推进
9月14日，国家能源局正式印发《公布整县 (市、区) 屋顶分布式光伏开发试点名单的通知国能综通新能》。根据通知，全国共有 676 个，全部列为整县 (市、区) 屋顶分布式光伏开发试点。
整县推进试点县，报不报和做不做没有必然联系。这次只是公布一下整体规模，没有公布具体数据，我们预计150-200gw，这样的体量，会在未来4年建完，这个数据未来可能超，也可能少一些。
未公布具体GW，超预期的点在于公布了截止日期，但并非强制要求。为什么没有公布多少GW？每个县体量不同，体量也难以计量，比较超预期的是公布了整县的时间线，要求2023年，成为示范县要求达到的比例。（2023 年底前，试点地区各类屋顶安装光伏发电的比例均达到《通知》要求的，列为整县 (市、区) 屋顶分布式光伏开发示范县。）



示范县在电网接入、税收、全国效仿等方面有一定的激励作用。一个月之前，国家发改委发布文件，要求风光项目按月上报开工和核准进度，不可以占着指标不干活。这次整县推进，按照政府要求，可以申请示范县，如果申报了示范县，示范县可以在电网接入、税收、作为样板工程全国效仿等方面有一定的激励作用。今年预计15-20GW户用分布式+2-3GW工商业分布式，明年分布式体量到30GW以上没有问题。整县推进没有严格的时间，但调动了积极性，明年会有实打实的业绩反映在实业层面。
整县推进最大的变化就是打包进行集中开发，商业模式优化。原来是分散式开发，央企不愿意介入，现在打包了，虽然总体量没变，对央企来说，量上得会比较明显，使得正泰、晶科资产周转速度更快，盈利放大，是很好的商业模式创新。预计分布式未来会成为新能源装机的主力，整县推进和分布式的体量，会推动光伏市场扩容，2025年距离现在有3倍成长空间。




【专家分享】
大基地和整县推进都是最近大家比较关心的问题，也是我们设计院工作的重点。
风光大基地
基地有项目类型要求，单个规模不少于2GW，9.30具备开工条件，2023年底并网。大基地源头是水电总院，2020年5月，让各大集团、省份把大基地规划报告报送水电总院，水电总院进行筛选。一直到1个月前，集中进行了评审。根据文件可以看到，大基地是有一些要求的，包括水风光一体化基地、大型光伏发电基地、高比例可再生能源外送基地（可再生能源占比50%以上）等，特别明确原则上可再生规模每个基地都不能少于200万千瓦。最目前大基地总规模没有完全确定，部分省份规模可能还要做一些调整。要求9.30具备开工条件，2023年底并网。



大基地政策推动了原有装机规划下风光装机规模的提升，大基地与保障性并网规模不冲突。国家对大基地非常关注，调度会要求汇报进展情况，对各个省有很强的考核，目前我国风光的规模和国家想要达到的装机节奏还是有一定的差距，所以中央非常重视。
另外两个比较重要的问题就是土地落实和成本。
土地情况：三北地区土地不缺。
成本情况：由于上游组件涨价，根据可研报告，集中式电站成本合计在3.8-4元/W。对于特高压通道，以受端省份反推建设成本，大部分基地是3毛多建设成本，大基地项目不需要加配储能，算下来电价能到3毛多，1200多小时，基本能达到收益率要求。



目前光伏项目以固定可调式和固定式为主。大基地规模大，需要建设更高电压等级的输电设备，火电灵活性改造费用要摊进去，基本上，投资水平接近4元/W，我们接触的大基地，基本都考虑在最低6.5%的资本金收益率，目前大基地资源抢的非常厉害，可以接受高价组件，就算稍稍算不过账，也会尽量去获取指标。
组件价格敏感性分析，标黄的就是以相应组件价格不能达到7%的资本金收益率。可以看到，所有省份不配储能在各个组件价格下都可以满足相应收益率，所以今年保障性规模做起来问题不大。今年的保障性规模以开工为主，我们的分析情况下，除了重庆、湖南、贵州这些资源比较差的地区，大部分地区都可以满足，整体来说，情况比较乐观。



参考能源局表态：随着3060目标的提出，我们国家能源发展重心任务有了明显的调整。双碳目标后，能源工作由单一目标转为双目标，除了保供应，又要实现低碳，任务更重，要求更高，对我们是新的挑战。我国能源消费以煤为主，调整能源结构就要提高非化石能源消费比重。就在前不久，迎峰度夏还未开始，广东云南等出现严重的电力缺口，以前是未曾出现的，呈现了迎峰度峰的态势。十四五一是以布局优化发展,三北以新能源集中基地为主发展，西南地区作为水风光互补综合应用发展，中东南部是分布式开发。在沿海构建海上风电发展带。二是以基地保障发展，光是分布式满足不了电力需求。
大基地消纳方面，国家和地方各自具有6:4的消纳责任。整体来说，对地方消纳压力不大，电网压力比较大，地方压力主要在前期工作，包括当地建设条件、土地、文件办理落实。储能方面，比如，陕西提了要配置储能，但国家提出保障性项目（大基地属于保障性项目）不要求配置储能，配置以市场化为主，出于保规模考虑，体现出国家对于扩规模的重视。
2020年部分地区项目开工率低，年底并网压力大，但都在全力争取年底完成并网。2020年，国家批的一些平价项目，江西、山东、河北、陕西、贵州，规模比较大，开工率有些地方比较低，这些地方年底并网压力比较大，一方面，大家都在抢地，现在在加紧开工，组件价格虽然在观望，但投资决策都要提早完成，后面项目被迫接受规模先上去，采用临时接入方案。据我了解这些企业，宁愿像先把项目上了，就算有弃电也要先上规模，考核非常严格，如果没完成，会影响相关人员奖金。
根据各省“十四五”新能源装机规模，新增装机大于20GW的省份较多，根据各省十四五新增规模，初步合计超过5亿千瓦，所以1年1亿千瓦水平，可能比较保守。



据我们测算，大基地项目批下来，2023年全部建成，很多省份就已经把十四五的规划完成得差不多了。国家上个月是第一批，据说还有一批很快要继续做。目前没有批到大基地的地区，也在做一些工作。但如果地方没办法保证完成，是不会上报国家的，宣布出来的规模落地的可能性会非常大。

整县推进
新能源司7月份在陕西调研分布式整县推进提出：要实现十四五目标，集中式发展得靠大基地，另一方面，比任何时候都要更重视分布式的发展。分布式抓得有个抓手，我们提出以整县推进为抓手，另两个抓手是千家万户沐光行动，千村万乡浴风行动。最主要的意义是，大家都看到分布式是资源，但屋顶进入市场存在屋顶的问题，小，散，协调工作量大，如何能化零为整规模化开发，国家就提出了整县推进，降低协调成本，探索分布式规模化开发。
本次一定是试点不审批，报国家给全社会公布试点清单。电网企业的主要职责是保证接入消纳，要保证配电网的改造升级，要保证竞争性市场，市场是向所有的主体开放，并是充分竞争，要通过竞争的方式确定投资企业。



实践来看，一县一企并不适用。从工商业到党政机关到户用，开发企业是不同的，一县一企并不适用，大多数整县推进由央企、经销商、地方政府合作的模式。
本次676个列入试点，没有列入也可以做，但是没有像这676个可以进入考核。676个项目要建立月调度机制，月调度机制对地区压力比较大，项目人口稠密，建筑物比较多，这些地区之前做新能源经验不太足，除了个别山东省等地区，很多省份都很陌生。根据企业反映，相比户用，最关心的还是工商业、党政机关、学校医院，尤其是工商业。
为什么分布式要提出来作为重点？我们2014年配合国家发改委做了课题，当时就提出分布式能源会在十三五开启，十四五大规模规模，2030年前，分布式、集中式齐头并进。我国大规模提升新能源装机容量，大基地需要依靠大通道外送送电，突然要增加规模，特高压建设需要时间，未来大基地还是以外送为主，所以中间档期，要注重分布式规模，否则没法实现碳达峰的目标，分布式是大众可以进入的突破口，分布式可以结合智慧城市建设。分布式另一个很重要的属性，承担国家能源安全的要求，一些偏远地区，当大电网遭到摧毁，分布式可以保障能源供应。
分布式整县推进积极性高的原因？造价更低，经济性更好。分布式造价比集中式低很多，一方面不需要租地，不需要皮苗补偿，不需要升压设施，整体来说，就是仅仅的光伏系统造价，目前1.8元/W组件价格，系统3.1元/W可以覆盖，集中式就要到4块，成本高很多。
开发模式方面，预计以合作共同参与为主。屋顶、央国企、民企、园区管理会、经销商合作来做分布式光伏。个人认为，分布式运维可能有非常大的市场，能做到科学运维比较少。央国企更考虑全额上网，全额上网贷款比较好做，且更倾向于做工商业。企业更倾向于做工商业，资源比价丰富，量比较大，党政机关量比较小。



为什么分布式整县推进抢的速度快？目前分布式配网，尤其是农网水平比较低。分布式接入空间小，第一波分布式大家都希望先抢接入资源，后一波依赖地方电网进行基础设施改造，才能够接入。所有投资企业认识到屋顶是很稀缺的资源。
其他：预计年底分散式风电有抢装；目前大基地项目，很少考虑弃电因素，只要收益率能过得去，都会开发，目前新型电力系统技术存在一些难度，所以大基地弃电比例很可能会高于目前项目，所以，今年大集团非常重视今年存量项目，目前能干的一定要干完，即便是组件贵一些，也要干完，也会优于后面的项目。

【问答环节】
Q：大基地和原有十四五规划是重合关系还是增量的关系？
A：十四五规划大概5年500GW风光装机，涵盖了大基地、整县推进；目前来看，大基地+整县+其他，很可能会超过500GW。大基地和整县推进在十四五保障规模的总盘子里面，不冲突的是，各省在发的保障性规模和大基地不冲突，整县推进和保障性规模也不冲突。大基地要求2023年并网，不占2021、2022年配额，是奔着2025年目标走的。国家希望大家建的快一些。
Q：按月调度情况，整县推进2023年示范县，这次160GW，是不是2023年要全部干完？
A：不是，国家这次整县推进要求各个地市按照进展上报，国家最关心50%，40%，30%，20%建设比例达标，成为示范县比例要达标，对于是不是要全部干完，没有硬性要求。
Q：大基地要上储能吗？
A：大基地属于保障性规模，国家不强制上储能，大基地并网时间节点压力非常大，扩规模是最关键。
Q：成本情况，集中式项目，面临上游涨价问题，国家比较希望新能源快速发展，可能会有一些环节跟不上需求，您怎么看？
A：下游对于新能源成本不是特别敏感，只要能满足最低收益率，还是希望上一些新能源项目，拿到考核指标最重要。2023年并网发电，分批建设，会排一个时序，不管是建设还是管理人员，都是错峰，按照时间来排，有些还没涉及到组件环节，招标会分散品牌等方式，避免涨价、毁约的影响，大部分项目希望先把能做的工作先做了，组件是最后安装的环节。
Q：大基地2023年并网，组件最后环节，招投标时间？
A：现在已经开始招标，先把量、价格先锁定，也方便投资决策，至于送货安装根据工程进度来走。
Q：新开的项目，计算IRR依据？
A：组件价格按照1.85元/W进行测算，因为1.8可能买不到，测算时不会考虑明年降价的问题。
Q：2023年前并网大基地的规模？
A：不方便多说
Q：今年风机大型化降本快，有上市公司说大基地随便测试IRR12%以上，这个数据靠谱吗？
A：要分地区，他们说的地区是风资源条件比较好的地区，风电今年第一年平价，资源条件比较好的内蒙、新疆大基地建设成本低，收益率高，中部地区，还是要做光伏，是没有风资源的。整体来说，今年风电规模不会少，风电账好算。9个大基地都有风电，风资源都可以。风电的IRR确定性不强，三北地区，收益会好一些，延到2023年为风电工作准备，基地都是先建光伏，再建风电。
Q：今年风机降价非常多，同样风资源区，2000出头价格计算IRR，4000价格带补贴的情况计算IRR，哪一个会高一些？
A：去年缺吊机，吊装特别贵，整体来说，不会特别在意收益高低的问题，我觉得风电规模不会小，今年上半年一直在干风电。