1 ,聚酯瓶片的主要下游（瓶胚和片材下游）消费量及占比？下游每个 子行业需求增速？

1）瓶片下游消费量19年588.3万吨,20年大约560万吨，21年582 万吨,下游消费量近三年总体不到600万吨左右,这几年消费量比较平 稳，没有太大的起伏。片材消费量19年101万吨，20年97万吨，21 年100万吨，平均在100万吨左右。软包装属于膜级材料,去年消费量 在32万吨左右,销量不是很大。

2 ）子行业里增速较快的行业是水瓶子，但单项来看,软包装有望增长较 快。

3） 关税比例:东南亚不太大,属于正常水平,欧美地区在25%以上

4） 出口情况:因为疫情的影响,国夕卜企业躺平,所以近几年（包括今年） 我国出口量增速是最快的”原因：1 ,价格低,2 ,开工率,国外基础准 备情况不如我们。我们一直在生产,国内已供大于求,所以价格压的比 较低。近几年国内竞争较为激烈，价格一直在下降。

2, 目前全球聚酯瓶片的竞争格局,国内外产能情况？

1）国内5大企业（万凯，逸盛，三房巷,华润，澄星），共930万吨， 瓶坯料的销量已经占了国内的80% ,占全世界的1/3多一些。由于疫情 的问题、人工费用等,国际上到岸价一直在13000-14000元/吨,从竞 争格局（PET或纤维级的PET ）,国夕卜没有比较大的相关投资企业,我国 企业在全球竞争上还是比较有竞争力,疫情结束后国际上可能会影响到 其他国家公司的产量。如三房巷在欧洲有 销售公司（以纤维为主）,万凯在国外也有销售代理商,并且国内这几家 大企业还在增加产能,如万凯将增加60万吨,它们的目标一方面是国 内,另一方面是出口,如东南亚和北美的出口,所以国内的瓶胚片在国 际上竞争占有一席之地。

2）成本优势:在用工,工厂成本方面,很多企业在加大投入,因为每增 加10万吨大约能降低3%-5%的成本（规模经济）。如万凯瓶胚片去年 毛利率6-7% ,今年达到14% ,开工率越大,利润也越大。国内在PET 技术,工艺流程设计,产品质量已经完全可以和过去几家国际上的大企 业相媲美,现在通过吸收和融合,瓶片技术、质量等已经完全赶上发达 国家的企业,甚至有的指标超过其他企业。

3, 食品级聚酯瓶片新进入者（比如桐昆和新凤鸣进入到这个行业）的 进入壁垒有哪些?建设周期和客户认证周期是怎样的？

1） 这两家企业就是做纤维财品,虽原来也做过切片礙不是食品级。现在来看,它们有现成的装置,从技术上讲,只要有技术人员进入食品 级就不是特别难,技术装备只要稍微改造一下就可以；从投资角度只是 改变工艺（装备只要不是很旧1

2） 客户认可方面,主要是卫生标准（有无有害物质）,产品质量只要达到 国家认证标准即可。使用用户的认证,对产品的认可只要符合该客户的 生产、工艺要求即可，但客户是否使用你的材料主要受其他方面的影响， 如价格、销售技巧等方面。

4, 瓶胚行业盈利情况?

1）这两年情况不是特别好,走势比较平稳,今年毛利率有所提升,大概 在12-14%左右（去年只有6%-7% ）。从发展来看,因为原料价格不太 稳定,一直在8000左右,不知道会不会下降,所以增长趋势不是很明 显。加之企业加大生产”供应量多’价格比较平稳,国内价格不会有太 大增长。

2）较去年,今年上半年毛利率有所提升,去年6%-7%左右,今年有12- 14%%左右。原因：1.价格上升,从去年7500元/吨到今年9000元/吨, 因为需求增多,出口增多和原材料上涨2.开工率上升,产量增加，供产 成本也在下降（规模经济X预计这种景气将持续一两年,出口将快速增 长（国夕卜对疫情躺平的情况下）

5, 对新增产能方面如何看待?

1） 三房巷增加200吨，万凯60吨,华润3期50万吨。能不能实施还 得看市场,企业也是以盈利为目标。如果现在这个形势,有可能顺利推 进，否则可能推迟（主要受市场需求的影响,如疫情X

2） 瓶胚片产能目前国内已经供大于求,往 后大企业可能整合资源,产量越大,成本越低,可能垄断市场。

6 ,国内外价格差距如此大（国外12000左右,国内只有9000多一点）, 为啥没有向海外靠拢?

国内瓶胚片供大于求,600万吨多需求,1000多万吨产能,想要占领 市场,大企业只能压低价格。

7, 怎么看待再生瓶胚片?我国会不会推广这个政策?

1）国外已有相关政策如欧盟、英国等，要求2025或者2030年，回收 再生率要到达30%以上（食品级）。物理方法估计达不到国家要求，但 化学方法回收投资大、时间长,卫生指标也不是很稳定’总之社会效应 大于经济效应。虽然国内瓶级片回收率95%以上,国夕卜只有90%以上, 国内瓶级片价格低,回收利用变成食品级技术上可行,经济效应不可观, 没有太大市场,所以国内回收后大多都是变成抽丝做衣月艮；而国外一方 面价格会高一点,另一方面有的国家注重社会效应,所以有一些市场。国内企业只有英科在做,也是在东南亚。

2）我国目前还没有像欧盟、英国等其他国家出台一些相关资源回收政策。

8. 为啥国内外价格变化大？国内外产能情况？

1） 2017年左右国内外价格差别不大，在1万2或1万3左右，因为之 前都是进口；但现在国内自己生产,且目前国内供大于求,国内价格就 比较低。国外没有较大的生产投资。

2） 这两年国外企业开工率非常低,50-60%左右，2020年产量还不到 1000万吨左右。并且开工准备时间比较长,一旦停工得检修,维修等, 至少半年才能复工。

9, 预计越卜工厂什么时候能恢复开工,产能怎样?

国外疫情躺平的话，预计海外今年年底或明年年初开工增长30%—40% 产能,考虑到原油、开工等成本，价格只会涨不会跌。

10 ,最近提价的原因是否是海外需求较大?

海外需求去年到现在比较迅猛,对疫情躺平,照样旅游等,导致需求增 多,之后疫情过后更开放了的话,需求会更大,可能更迅猛。今年整体

在价格和使用量上会上升。

11,大企遊否会吞并小企业?

大企业应该不会对小企业收购（产量太少没有必要或不符合企业发展战 略等）,小产量企业可能转产,生产其他相关产品,开辟新方向。

12 ,新兴品种（耐高温等）盈利情况?哪些新品种比较有前途?

新品种分为两种,—种用于食品,另一种用于工业。食品用本身PET耐 高温,120摄氏度是可以的。一般PET瓶子粘度0.8左右，碳酸饮料瓶 要0.87-0.9左右，耐高温如从120度提 升到140度等,这些都是可以改进的方向，很多瓶子在瞬间可以达到要 求,长时间不能达到,很多企业可以去研发这种新品种。而工业用要求 更高,不仅要求耐温性,还要求耐厚性。

13 ,瓶片行业认证由谁去认证,认证难不难?

下游企业对于认证产品标准（包括卫生标准）,只要瓶胚产品经过第三方 认证就可以。下游企业认证的标准有时不一样,有国家标准,也有欧盟 标准等，但差别不大,基本能符合要求。

14 ,国内这几个大企业产品差异大不大,竞争优势在哪？是不是只要满 足标准,产品之间就没有太大差别?产品壁垒在哪？

1） 壁垒主要在配方和工艺路线不一样,如万凯的工艺路线较短,其他较 长。

2） 各企业产品在工艺路线、技术上有一定的差异,最终产品差异不太大。主要是各下游企业工艺设备有点差别,如结晶度不太一样,所以下游企 业可能議择符合自己工艺设备的瓶胚企业。

3）基本下游大企业通常选择大企业瓶胚厂家,下游中小企业才可能选择 中小企业瓶胚生产厂家。

15 ,怎么看瓶片未来格局,目前出口占比较高,海外产能成本较高,其 产量会不会进一步收缩?

海外产能不会有太大的收缩。因为进口有运输时间问题,有些东西不能 等待,另外瓶胚也有淡旺季,夏天用量加大，年底用量比较少。国内也 是如此,也会有淡旺季,不能完全停产,若完全依赖国外进口,可能会 影响生产进度,进口只是补缺口。