（1）从长期追踪指标来看：云巨头资本支出持续活跃，近三年海内外资本支出维持10%~20%复合增长， 服务器下游需求持续旺盛（服务器约占数据中心Capex 33%）。 

（2）从短期追踪指标来看：Intel数据中心部门22Q1营收同比增长22%。信骅（全球最大的服务器BMC芯片 厂商，目前全球份额超过70%，客户主要以ODM厂商为主。从BMC芯片到服务器整机约2~3个月的传导周 期，其月度营收是判断下游服务器行业的重要前置指标）Q1营收同比大增53%，4月营收同比大增60%。 与此同时服务器CPU更新换代推动总线技术标准及DDR升级。根据我们的调研和测算，虽然目前下一代Inte CPU仍未正式发布，目前上下游厂商均在积极备货，目前澜起DDR5渗透率约10%，全年渗透率预计能达到 15%水平。 

（3）乘新能源车东风，车规级EEPROM需求量大幅提升：传统燃油车EEPROM需求约为15颗左右/台，新能 源车需求量为30-40颗/每台。

公司α： 

（1）服务器&PC SPD——公司与澜起科技合作开发的 SPD5 EEPROM、SPD5+TS EEPROM 产品，是DDR5 内存模组的重要组件之一，共同助力DDR5内存模组在速度、容量、节能及可靠性等方面实现全面提升。与 澜起的合作重塑公司盈利能力，公司22Q1实现收入2.0亿元，同比增长51%；扣非归母净利润0.75亿元，同 比增长357%；毛利率59%，较21年四个季度31%、33%、42%、49%毛利率水平大幅提升。 

（2）车规级EEPROM——EEPROM 存储器产品主要分为消费级、工业级和汽车级，不同级别的 EEPROM产 品性能差异体现在温度适应能力和可靠性。公司前身拆分自车规级存储巨头ISSI，汽车基因强大，目前拥有 A2 等级和 A3 等级的全系列汽车级EEPROM 产品，主流容量的 A1 等级的汽车级 EEPROM 产品也已于 2021 年末通过了第三方权威机构的 AEC-Q100 可靠性标准认证。 风险提示：下游服务器需求不及预期，新能源车销量不及预期