通信筑底，载板、汽车、服务器打造新增长极
紫苏的菜菜
蜜汁自信的小韭菜
2022-06-15 21:47:30
深南电路
通信业务筑底，业绩相对稳定
公司PCB下游以通信领域为主，其他领域包括数据中心、工控医疗等，汽车电子领域占比相对较小。
根据我们的测算，公司通信类营收占比较基站建设高峰期有所向下，其中有线侧及无线侧占比相对均衡。
国家“大基建”有望年内释放并推动基站建设。
与此同时，公司海外基站业务逐小步快跑，增速稳中向好。
载板、汽车、服务器订单旺盛，增速亮眼
①IC载板：
公司无锡一期WB载板基本满产，同时投资20亿启动无锡二厂FC-CSP的建设，并且规划在广州投资60亿建设技术难度更高、市场空间更大的FC-BGA载板工厂，成长空间巨大。
公司2021年研发人员增长21%，以上赛道技术领先优势未来有望进一步扩大。
②汽车PCB：
公司汽车专线建设较晚，随着智能驾驶类Tier1客户的认证通过，以及南通三期汽车专线产能的不断爬坡，根据我们的测算，公司汽车PCB营收有望于年内实现翻倍。
③服务器：
随着支持PCIe5.0的下一代CPU或将与年底发布，下一代电路板所采用新材料及加工工艺也将为PCB赋予更多的价值。
与此同时，服务器行业维持高景气度，Intel数据中心部门22Q1营收同比增长22%。
信骅Q1营收同比大增53%，4月营收同比大增60%。
Intel数据中心部门22Q1营收同比增长22%。
通信业务筑底，业绩相对稳定
公司PCB下游以通信领域为主，其他领域包括数据中心、工控医疗等，汽车电子领域占比相对较小。
根据我们的测算，公司通信类营收占比较基站建设高峰期有所向下，其中有线侧及无线侧占比相对均衡。
国家“大基建”有望年内释放并推动基站建设。
与此同时，公司海外基站业务逐小步快跑，增速稳中向好。
载板、汽车、服务器订单旺盛，增速亮眼
①IC载板：
公司无锡一期WB载板基本满产，同时投资20亿启动无锡二厂FC-CSP的建设，并且规划在广州投资60亿建设技术难度更高、市场空间更大的FC-BGA载板工厂，成长空间巨大。
公司2021年研发人员增长21%，以上赛道技术领先优势未来有望进一步扩大。
②汽车PCB：
公司汽车专线建设较晚，随着智能驾驶类Tier1客户的认证通过，以及南通三期汽车专线产能的不断爬坡，根据我们的测算，公司汽车PCB营收有望于年内实现翻倍。
③服务器：
随着支持PCIe5.0的下一代CPU或将与年底发布，下一代电路板所采用新材料及加工工艺也将为PCB赋予更多的价值。
与此同时，服务器行业维持高景气度，Intel数据中心部门22Q1营收同比增长22%。
信骅Q1营收同比大增53%，4月营收同比大增60%。
Intel数据中心部门22Q1营收同比增长22%。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
深南电路
工分
2.09
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（2）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1