【建投通信】重点推荐天孚通信

[玫瑰]核心观点：
1、公司是光通信行业上游龙头厂商，为中游光模块厂商提供无源+有源的一体化解决方案，今年将充分受益于数通高速光模块行业的高景气度。

2、公司光引擎产品，短期看江西扩产顺利，下半年有望批量化生产，产能提升显著；中长期看，光引擎市场空间广阔，应用领域广泛。

3、激光雷达与光模块结构相似度较高，产业链重合度高。激光雷达作为公司重点项目，已经取得突破。未来公司在激光雷达上将提供更多产品。

我们预计公司2022-2024年营收分别为14.66亿元、19.09亿元、24.26亿元，归母净利润分别为4.27亿元、5.48亿元、6.86亿元，对应PE 25X、20X、16X，维持“买入”评级。

[玫瑰]深度报告（6月22日）：https://mp.weixin.qq.com/s/pqNXk5nl6tkjB2T4gRHz9Q

[玫瑰]电话会回放（6月23日）：https://s.comein.cn/AYPfD

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