中环、隆基都“盯上”这个新型多晶硅拉晶工艺，这家公司设备有望将硅棒产量提高20%，并卡位“锂电+软磁+蓝宝石+压电晶体”多个景气领域

在硅料价格高企，石英砂供给紧缺背景下，如何降本是硅片企业亟待解决的问题。光伏CCZ单晶炉与常规RCZ直拉单晶工艺相比，硅棒单炉产量比RCZ技术高20%以上，生产成本至少低10%，是中游硅片企业争相布局的新技术。

国金证券樊志远看好“材料+设备”协同发展的天通股份，公司有望以CCZ单晶炉为突破口，提升单晶炉市场份额；锂电池正负极烧结设备受益电动汽车、储能用锂电池需求高增，预测未来三年将保持30%以上增速。

材料业务方面，公司磁性材料产品受益新能源车、风光储、工控带动需求旺盛；蓝宝石、压电晶体材料在LED、通信领域快速增长。

樊志远预测公司2022-2024年利润分别为6.15/6.56/8.18亿元，同比增长48.10%/6.66%/24.78%，给予公司2023年30倍PE估值，对应股价19.8元（现价12.91元）。

设备：光伏设备、锂电池烧结设备贡献业绩弹性

（1）光伏CCZ单晶炉产业化在即，锂电市场景气利好烧结设备

随着多次拉晶（CCZ）、增大装料量、快速生长以及金刚线切割、薄片化等技术的大规模产业化应用，带动单晶硅片生产成本下降，同时伴随182/210等大尺寸硅片技术发展，催生出大量单晶长晶炉新增以及替换需求。

公司RCZ单晶炉快速实现技术水平追平行业龙头，2021年上半年获得5家客户15GW的单晶炉订单，另一方面，隆基、中环等硅片大厂均表示将积极使用CCZ工艺，公司有望与合作伙伴一起率先抢占CCZ赛道，实现弯道超车。

（2）锂电池设备：电车、储能用锂电池需求高增，正负极烧结设备受益

公司生产的钟罩炉、辊道窑烧结设备是全新一代的锂电池烧结设备，可用于包括磷酸铁锂、高镍三元、钴酸锂、锰酸锂在内的锂电池正极材料的烧结。

樊志远判断，随着汽车、储能用锂电池需求高增，公司该项业务未来三年将保持30%以上增速。

材料：磁材、蓝宝石供需转好，压电晶体材料快速增长

①磁性材料：公司磁性材料以铁氧体软磁为主，布局汽车电子、无线充电等新型应用领域，未来三年有望保持10-15%的增长；

②蓝宝石：Mini-LED、智能可穿戴等新兴细分市场有望继续创造可观增量，公司在蓝宝石晶体材料业务上，具备技术、产业链一体化两方面优势并积极扩产，未来三年有望保持30%的增长；

③压电晶体材料：铌酸锂、钽酸锂压电晶是制作射频声表面波滤波器的理想基板材料，公司已成为好达电子、中电26所等客户的核心供应商，已量产6英寸、正在开发8英寸，2021年营收同比增长196%，预测2022-2024年复合增长增长30-60%。

这家公司是：天通股份（600330）：

1、光伏CCZ单晶炉与常规RCZ直拉单晶工艺相比，单炉产量比RCZ技术高20%以上，生产成本至少低10%，隆基、中环等硅片大厂均表示将积极使用CCZ工艺；

2、国金证券樊志远看好公司有望与合作伙伴一起率先抢占CCZ赛道，以CCZ单晶炉为突破口，提升单晶炉市场份额，此外公司正负极烧结设备受益电动汽车、储能用锂电池需求高增，未来三年将保持30%以上增速；

3、公司磁性材料产品受益新能源车、风光储、工控带动需求旺盛，蓝宝石在Mini-LED领域快速增长，压电晶体材料受国产滤波器带动，未来三年复合增长30-60%；

4、樊志远预测公司2022-2024年利润分别为6.15/6.56/8.18亿元，同比增长48.10%/6.66%/24.78%，给予公司2023年30倍PE估值，对应股价19.8元（现价12.91元）；⑤风险提示：市场需求增长不及预期等。