本号长期跟踪观察的个股

雪峰科技：基建、化肥

华钰矿业：黄金、锑及各种稀缺矿

北摩高科：大飞机刹车控制系统国产核心技术、唯一供应商

中航西飞、航发控制

青龙管业：水利建设、国内输节水领域的龙头企业

多氟多：电解液、台积电、比亚迪供应商、宁德时代间接供应商、千亿级新材料产业集群。

黄河旋风：培育砖石

集体反弹之后，相当长一段时间都宜轻指数重个股，好股是可以穿越牛熊的，本号也将会有大牛产生，因为最好的都在未来。

产量下降供需偏紧　锑资源价格逆势上行

据百川盈孚，7月15日，国内锑精矿价格连续第三日上涨，锑精矿（50-60%）报价67000-68000元/金属吨，较前一日上涨250元/金属吨。锑矿市场供应紧张，各厂家惜售看涨情绪较浓厚。锑锭市场暂稳运行，依旧处于上升通道。锑锭及氧化锑市场报价均有所上涨也一定程度上支撑了锑矿价格上涨。
业内认为，产量下降供需偏紧，锑资源价格逆势上行。据百川资讯，2022年6月，中国锑精矿产量2000吨，同降56%；据亚洲金属网，2022年5月，中国进口锑精矿2307吨，同降54%，产量及进口量双降，锑资源供需紧张局势延续，锑精矿价格上涨。需求端，锑是光伏玻璃澄清剂所需的必备元素，全球光伏大规模装机带来刚性需求，光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠有望带动锑需求大幅增加，供需紧张下锑价有望继续上涨。
A股公司中：华钰矿业（601020），唯一锑龙头。

EVA粒子行业跟踪
1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡，波动幅度较大，我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。

1）长期来看，根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果，预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态，随着硅料产能逐步投放，EVA粒子将成为下一个紧缺环节，相关公司将深度受益。

2）但短期来看，7月由于国内硅料产量环比下降，组件排产环比改善趋势并不明显，7月开始国内EVA粒子线缆料、光伏料价格下跌，最新线缆料价格为2.69万元/吨，最新光伏料价格为2.85万元/吨，引发市场对于EVA粒子短期供需的担忧。

2、根据国内硅料投产情况，我们预计8月开始硅料产能将明显修复，9月开始有显著增长。

1）7月考虑东方希望装置爆炸及国内其他硅料厂检修，预计硅料产量环比下降。根据我们的测算结果，预计7月国内+进口硅料产量约为6.7万吨，环比略微下降。

2）8月开始，随着东方希望装置恢复，以及近期点火的24万吨硅料新增产能逐步爬坡，预期8月国内+进口硅料产量约为7.8万吨，环比增长约16.4%。随着新投装置的进一步爬坡，预计9月份国内+进口硅料产量将来到8.3万吨，环比增长6.4%。

3、随着硅料产量修复，预计国内组件排产也将持续增长，光伏需求也将恢复，叠加8-9月是线缆料、发泡料1年中的旺季，预计EVA粒子价格将重新恢复上涨态势。

多氟多调研纪要

一、六氟磷酸锂
1、六氟磷酸锂成本优势：单吨成本起码比二三线同行低3-4万。
2、未来长期稳态下，六氟磷酸锂的目标单吨净利润就是3-4万，这时意味着对手处在盈亏线边缘，我们规划2025年扩到20万吨产能。
3、出口长单占30%，国内长单占50%，散单占20%，其中：
①出口长单1-4年的都有，锁量锁价；
②国内长单1-4年的都有，部分锁量锁价，部分价格随碳酸锂价格联动，联动后毛利率不会低于35%，因为多氟多低于35%毛利率，对手就很难赚钱了；
③散单价格随行就市；
4、六氟磷酸锂的产能和出货量指引：
22年产能5.5万吨，出货3.2-3.5万吨；
23年产能9.5万吨，出货6-6.5万吨；
24年产能15万吨，出货根据需求，目标市占率40%
25年产能20万吨，出货根据需求，目标市占率40%
5、和下游前2-10名的电解液厂基本都有“股权联合体”，确保销路稳定。公司的扩产计划都是根据下游需求有序进行的，最近两年，只有多氟多的扩产公告从未落空过，还都是超预期完成。
6、关于媒体说的六氟磷酸锂产能过剩一直是伪命题，只能说是公告的产能过剩，行业实际情况是紧平衡。之前散单价格快速下跌是因为疫情影响了需求，六氟磷酸锂的保质期只有3-6个月，这导致二三线的小厂纷纷清库存，非理性的下跌，经过这次洗牌，二三线的产能根本放不出来，对于多氟多是提升市占率的好时机，目前公司市占率稳步提升到了30%以上，未来有把握做到40%。
7、有投资者提问是否会收购锂矿？
公司回答目前锂价高位太热，时机不合适，但也在洽谈同锂矿企业合作建厂生产氟化锂，保证原料供应。
8、公司二季度毛利还挺好的，是不是因为用的库存低价碳酸锂？
一直都在搭配着用，二季度，已经用了不少40万采购价的工业级碳酸锂原料。
9、六氟磷酸锂接下来的价格展望？
公司对散单价格不是很感兴趣，还是要看行业内实际的供需情况。我们今年最多就3.5万吨的产量投放到市场，如果市场需求多，则价格还会起来的。另外还要看原材料的价格处于什么位置，目前的价格已经处于二三线厂家的盈亏平衡点附近。
10、电解液本身是不是不怎么赚钱，实际上都是六氟磷酸锂在赚钱，公司是否考虑向下做成电解液企业？
公司不会往下做，这样会影响公司的布局。下游往上游做一体化是比较顺的，我们这些年也一直不断在向上游的氟、磷、锂三个原材料做一体化降低我们六氟的成本。上游往下游做是会影响客户的，多氟多不会考虑向下做电解液。
二、LiFSi（双氟磺酰亚胺锂）
1、双氟现在有一条不到2000吨的旧产线，产能利用率不到50%，一是因为现在市场的需求没那么强烈，二是因为公司的这条旧产线的技术和工艺比较老，性价比远不如六氟磷酸锂。随着最新技术的新产线的投产，这条老产线会退役，改造用于做研发和中试。
2、通过自主研发迭代，新建了一条1万吨的全新LiFSi产线，技术、工艺、设备、运营的方式等都比老线有了颠覆性突破，成本能控制在接近六氟磷酸锂的水平，明年估计会投放5000吨，24年投放1.2万吨。
三、钠离子电池
钠离子电池概念股开盘走强
财联社7月18日电，山东章鼓、传艺科技、华阳股份涨停
1、公司是目前市场唯一能批量供应六氟磷酸钠的企业，目前已经在持续供应（公司的钠离子电池和华阳集团深度合作），反馈不错，单吨价格在70-80万，2022年保守带来亿元级别收入。将来随着钠离子电池需求增长，六氟磷酸锂产线可以柔性切换到六氟磷酸钠，技术储备——小试——中试——送样——小批量——大批量——产线切换，多氟多已经完成了全过程，处在行业绝对领先地位。
2、钠离子电池的中试线已经可以做出合格的钠离子电池，规划2023年底建成1GWh/年的钠离子电池产线。
四、湿电子化学品
1、半导体级氢氟酸（22年开始批量供货台积电）目前1万吨产能，第一个3万吨扩产预计23年开始投产，2025年规划扩到10万吨。
2、半导体级多酸（硝酸、氨水、BOE等）第一个3万吨预计23年开始投产，2025年规划扩到10万吨。
3、光伏级氢氟酸目前3万吨产能，2025年规划扩到10万吨。
4、半导体级的湿电子化学品毛利率可达到50%以上，光伏级的会低不少。
五、干电子化学品
1、电子级硅烷（22年开始批量供货台积电台湾工厂）目前产能2000吨，2025年规划扩到5000吨。
2、高纯乙硅烷、高纯氟氮混合气、高纯四氟化硅等半导体特种气体也正在扩产。
3、高纯纳米硅粉目前200吨/年产能，正在扩建500吨/年的产线，这是硅基负极的关键母料。
六、动力电池
1、多氟多动力电池的装机量基本排在10-11名，目前是3.5GWh的产能，南宁那边20GWh规划，今年年底会落地5GWh。
2、订单充足，现有的3.5Gwh的产能，对于公司来讲还是不够用的，客户有广汽、奇瑞、上汽、五菱等，产品体系包括三元、方形、大圆柱、钠离子电池。
3、电池板块战略上是上市公司不再给他任何资金追加，未来会让更多外部资源融资进来，包括广汽（成立合资公司）等，保证新增产能、出货量的落地。
4、电池板块计划从上市公司分拆出来，独立融资，独立IPO，不会再用上市公司其它板块赚的钱去补贴电池厂的发展，现有上市公司专注于新材料。

15日公布的投资数据显示，上半年，全国基础设施投资增长7.1%，特别是国内水利和水务领域的投资增长明显。目前全国水利工程在建项目达到了2.88万个，对经济的拉动效应也在显现。
根据水利部的数据显示，重大水利工程每投资1000亿元，可以带动GDP增长0.15个百分点。

2022年我国水利水务领域

完成投资将超1.2万亿元

以下视频来源于
央视财经

△央视财经《经济信息联播》栏目7月15日视频

作为国家的重大水利项目，李家岩水库的建设将带动一系列产业，包括管业、阀门、水泵设备等行业。

今年上半年，全国已开工重大水利工程22项，为历年最高。

​经济日报金观平：用好货币政策还有充足空间
黄河旋风：上半年净利润同比预增194.20%

黄河旋风7月14日公告，公司2022年半年度预计净利润金额7050万元，与上年同期相比预计增加4653.68万元，同比增长194.20%。

主营业务影响 2022 年公司持续优化主营业务超硬材料产品结构，使得主营业务产品盈利能力获得较大提升。

在2021年公司业绩大幅扭亏为盈情况下，今年上半年主业盈利能力显著提高，后期业绩弹性大，培育砖石更专业，后期潜力更强。

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河南黄河旋风股份有限公司入选2022年河南省制造业头雁企业拟定名单
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　　作为超硬材料行业内的龙头企业，黄河旋风将以入选头雁企业为契机，充分发挥头雁企业在融通发展中的带动作用，毫不动摇地坚持创新发展之路，以强烈的责任感和使命感，加压奋进、务实担当、克难攻坚，全力打好关键核心技术攻坚战，全面提升创新力、竞争力、影响力，为推动河南省制造业高质量发展、实现由制造业大省向制造业强省转变做出新的更大的贡献。

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7月13日，河南省工业和信息化厅公布《2022年河南省制造业头雁企业拟定名单暨2022年河南省制造业重点培育头雁企业拟定名单公示》，河南黄河旋风（600172）股份有限公司入选2021年河南省制造业头雁企业拟定名单。

　　头雁企业培育对象主要围绕6大新兴产业及10个新兴产业链领域，每个重点领域中，培育认定3~5家创新水平更高、质量效益更优、带动能力更强的头雁企业，着力形成一批引领产业基础高级化、产业链现代化的头雁企业。

人民时评：始终绷紧防汛这根弦
7月15日电，人民时评文章指出，今年我国入汛时间早，暴雨过程多，局地灾害重，预计7月到8月，我国北方地区和华南、西南等地降雨偏多，洪涝灾害偏重，防汛工作面临南北双重压力，防汛形势不容乐观。方此之时，不论是加强大江大河洪水的防范应对、做好面上暴雨洪涝灾害防御，还是盯紧中小河流洪水防御、山洪地质灾害应对和城市内涝防范，都需要抓细抓实各项防汛救灾措施，不断筑牢防汛救灾的责任堤坝。“备豫不虞，为国常道。”防灾减灾不仅是应急之举，更应是长久之计，需要把工作做在前面、把功夫下在平时。“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，构建统一指挥、专常兼备、反应灵敏、上下联动的应急管理体制，优化国家应急管理能力体系建设，提高防灾减灾抗灾救灾能力。既立足当下，又着眼长远，全面落实防汛救灾各项工作，全面提升全社会抵御灾害的综合防治能力，我们就一定能筑牢防汛救灾的“铜墙铁壁”，确保江河安澜、人民安康、社会安宁。
喜报！青龙管业连续7年（2015——2021）荣获中国PCCP行业产量评比第一名
继续关注：青龙管业

是我国PCCP等供排水管行业龙头公司，

主营业务是各类主流供排水管道产品,综合管廊,节水灌溉产品,燃气管道,新型节能供热管道及上述产品配套管件的研发,生产,销售及安装服务；提供智能节水灌溉整体解决方案；承接水利工程,市政工程,节水灌溉等工程的施工业务，产品被广泛运用于跨流域调水、城市及工业园区和村镇供水排水、城市管廊建设、农田水利灌溉、农村饮水安全、城市天然气输送、城市供热等领域。

公司的产品主要应用于跨流域调水、城市化建设、高标准农田建设、城市市政管网改造修复，并提供水利工程设计、咨询、勘测、水资源论证及工程总承包业务等服务。

东方盛虹：公司积极关注海外市场需求，稳步拓展海外市场，近年来公司化纤及EVA、丙烯腈、PTA等产品分别有不同的比例出口海外。

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空客再推中国元素飞机，A220机型国内适航认证正在推进

继本月获得中国三大航空公司292架飞机订单后，7月6日，空客中国公司就窄体机“新成员”A220机型举行媒体说明会。据悉，国内共有15家供应商为A220提供材料、部件和组装服务，可以说每一架A220飞机都有中国制造的部分。此外，A220机型在中国的适航认证正在推进中。

    　　2020年党的十九届五中全会进一步提出：“加快中国确保2027 年实现建军百年奋斗目标。”《国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标》：加快武器装备现代化，聚力国防科技自主创新、原始创新，加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展。推进武器装备市场准入、空中交通管理等改革。

军机总装：中航西飞
航空发动机：航发控制

飞机刹车系统：北摩高科

北摩高科：公司的飞机刹车系统相关产品价格不便于透露。公司的双通道数字防滑刹车控制技术采用了防滑控制算法和物理隔离双通道设计，使得刹车性能得到大幅提高。此外，全电刹车技术是目前国内最先进的刹车控制技术，全电刹车系统重量更轻、可以实时进行故障检测及隔离，同时免除了液压油泄露风险。

公司参与了国产C919飞机降落系统产品配套吗？北摩高科：尊敬的投资者，感谢您的关注与支持。国产民机战略不仅关系航空制造产业，更关系民航强国建设，它可以带动国民经济的增长、牵引科学技术进步和彰显国家综合实力，已经成为衡量一个国家科技水平、工业水平、综合国力和国际竞争力的重要标志之一。公司有信心也有能力参与国产化配套，未来希望依托自身产品的质量和服务、高端人才优势、技术研发优势、产能和资质优势以及军用配套经验，为民机国产化战略做出自己的贡献。具体的参与飞机型号请参见公司后续公告。

北摩高科(002985)：航空刹车制动龙头 军民业务共同发力

航空刹车制动龙头，盈利能力强劲。公司以摩擦材料起家，逐步成长为我国航空刹车制动领域龙头，产品广泛应用于各型战机、航天飞行器及坦克装甲车辆等重点军工装备。公司于2021 年向产业链下游延伸成功进入起落架市场，2020 年通过收购蓝太航空具备了目前我国最多最全的民航飞机炭刹车盘PMA 许可证，紧扣产业链横纵拓展打开成长空间。公司近三年营收/利润CAGR 高达44%/45%，且长期保持超70%的毛利率，盈利能力强劲。十四五军机列装放量+民航刹车后市场国产替代+国产大飞机交付上量推动航空刹车产品需求快速增长。与此同时，得益于刹车产品耗材属性，随着使用频率的提高，存量替换需求也将加速提升，公司凭借优异卡位和布局，业绩有望驶入快速增长通道。

得益于需求端持续回暖，四个多月以来6F首次涨价。根据第三方平台数据，7/1国内6F均价已升至25万元/吨，较前日上涨0.5万元/吨，为历经4个多月下跌后的首次涨价。一方面，此前价格已逼近多家二线6F厂盈亏平衡线，不少厂商已减产甚至停产；更重要的是，6月起需求持续回暖后，供需状况开始逆转。

四个多月以来6F首次涨价
【直播河南瞰项目】河南卫视全媒体平台关注多氟多
继续关注6F龙头：多氟多。
目前，公司六氟磷酸锂产能3万吨/年，国内市场占有率35%，全球市场占有率28%，公司高纯晶体六氟磷酸锂打破国外垄断，产品替代进口。
多氟多(002407.SZ)：公司现阶段六氟磷酸锂所有产线均满载运行 年底动力电池可达8.5GWH生产能力

多氟多：有包括钠离子电池在内的多种新型电池的技术储备，六氟磷酸钠（NaPF6）产品已经批量发货，正在开发NaFSI产品……

你好，最近储能大热，请问贵公司六氟磷酸钠规划产能是多少？能否一年迅速扩产十万八万吨？谢谢

多氟多：
您好，公司目前具备年产千吨六氟磷酸钠的生产能力，拥有从六氟磷酸锂产线快速切换六氟磷酸钠产线的工程技术，公司会适时根据市场需求进行产能调整，感谢您的关注。

作为钠离子电池电解质的主要供应商，钠离子电池的电化学性能决定了其在储能、低速新能源汽车、小动力等领域有一定的应用空间，目前出货以储能用途为主。

多氟多7月13日晚间发布业绩预告，预计2022年半年度实现归母净利润13亿元-15亿元，同比增长322.17%-387.12%。受全球新能源汽车、芯片等行业需求强劲增长影响，公司新材料业务板块的六氟磷酸锂、电子级氢氟酸、电子级硅烷等核心产品销量与价格同比均有较大幅度增长。公司借助相关行业发展机遇，产能加速投放，持续提高产品的市场占有率，整体盈利能力大幅提升。

EVA全产业链大解析

继续关注龙头：东方盛虹000301

近年来，随着光伏产业飞速发展，光伏胶膜粒子（EVA/POE)原料需求快速增加。据统计，全球胶膜产能几乎全部集中在中国，而EVA与POE作为核心封装材料，我国仍高度依赖进口，2021年我国EVA进口依存度仍超过50%，POE更是被海外厂商垄断，基本依赖进口，下游需求的高速扩张与国产率低都为EVA与POE材料的发展带来广阔的市场空间。

EVA供应现状

据IHS统计，2021年，全球EVA产能650万吨，东北亚、北美、西欧三大区域占比达到88%，东北亚细分来看，中国大陆产能177万吨（占全球产能27%)、韩国118万吨（占比18%)、日本64万吨（占比10%)、中国台湾51万吨（占比8%)

当前国内仅斯尔邦（东方盛虹000301）等3家企业能够生产光伏级透明EVA，行业机构预测，预计下半年EVA价格还会上涨，作为国内EVA第一大生产商，斯尔邦持续满产。

“A股绿色报告”项目监控到的数据显示，东方盛虹(SZ000301)参股公司江苏新视界先进功能纤维创新中心有限公司检测与应用评价平台建设项目环评审批获原则同意。该项目总投资额达5.24亿元。该审批信息于2022年7月5日被相关监管机构披露。
国家体育总局：发放体育消费券满足体育消费需求
继续关注：中体产业、黄河旋风、首旅酒店、中国东航。

民爆领域迎来大机遇

壶化股份国内首批获得数码电子雷管煤矿许用安标许可，昨日直接涨停，板块涨幅也领先两市，民爆生意，拥有区域封锁特征以及很深的护城河，贡献稳定的利润和现金流。

雪峰科技603227为新疆民爆龙头，受益于国家“一带一路”发展战略和新疆国改加速。公司具备民爆服务一体化优势，积极拓展爆破工程服务业务。

新疆民爆龙头，受益新疆发展和国家“一带一路”战略：雪峰科技是新疆地区生产规模最大、产业链最完整的民爆行业龙头企业。新疆地区矿产资源丰富，基础设施投资量巨大，民爆需求潜力大。新疆与俄罗斯、哈萨克斯坦等8个国家接壤，拥有国家口岸17个，省级口岸12个，是国家“一带一路”战略的重要枢纽。

同德化工：山西民爆龙头，BDO开启新篇章。

30年 新型钙钛矿光伏电池寿命已超越硅基电池

华钰矿业601020目前已直接或间接控制全球约四分之一的锑储量（塔国新矿手续办完还将大幅提高占比），全球15%的锑供应量。

受碳达峰碳中和目标约束，22年光伏装机有望保持高增长，海外需求旺盛叠加国内分布式高增趋势持续，光伏行业成长性显著，全球光伏板块的需求确定性很强。

光伏需求带动锑价上行，锑资源战略地位或将重估，锑：未被市场认知的光伏金属，极度稀缺的战略矿产资源。

据CBC金属网讯：华钰矿业近日在投资者互动平台表示：锑是公司未来发展重要的战略部署之一，目前公司可控资源量达到43.46万金属吨。塔铝金业达产后，届时公司每年会有2.1万吨金属锑产出，同时公司经营管理层将一如既往做好公司经营管理提高公司业绩，回报广大投资者。

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短期看，水利工程特别是重大水利工程吸纳投资大，产业链条长，创造就业机会多，加快重大水利工程建设是当前稳定宏观经济大盘的重要方面。中长期看，加强水利建设对我国粮食安全、能源绿色低碳转型、减灾防灾具有十分重要的战略意义。

国家防总近日向各地防汛抗旱指挥部、各流域防汛抗旱总指挥部和国家防总各成员单位发出通知。通知要求，要充分认识到做好今年防汛救灾工作的特殊重要意义。

青龙管业：

您好！公司一贯非常注重燃气管道的业务拓展，力争取得更多订单。争取以好的业绩回报广大投资者。谢谢！

通胀与地缘政治风险驱动金价上行
关注：华钰矿业601020，各种稀缺矿，黄金、锑等。

西藏华钰矿业股份有限公司成立于2002年，注册资金4.68亿元，主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务，主营产品包括铅、锌、铜、锑、银、黄金等，业绩上涨的主要原因是受有色金属市场价格影响，自产品锌精矿、铅、锑精矿含银市场价格上涨。数据显示，华钰国内控制铅、锌、铜、锑、银资源储量超过300万金属吨，该数据均已在国家自然资源部完成备案手续

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公司目前控制锑资源量 41 万金属吨，塔铝金业达产后将新增 1.6 万金属 吨/年生产能力，合计达到 2.1 万金属吨/年，全球占比接近 15%，占中国总储量的90%以上，华钰矿业绝对垄断般龙头

基建继续关注

北新路桥  002307

一家由中国新疆兵团建设工程（集团）有限责任公司控股的以路桥建设为主营业务的上市公司。         

雪峰科技 603227

公司主要从事民爆器材（工业炸药、雷管、索类火工品）研发、生产、销售、配送及爆破工程服务。所生产的工业炸药、雷管等产品广泛应用于基础设施建设、矿产资源开发等经济建设领域，被誉为“能源工业的能源，基础工业的基础

粮食安全，种子是保障；
北大荒（600598）拥有大豆种植业务，是粮食生产龙头企业。

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