⭕海上风电：电缆及塔筒基础需求展望【中信建投朱玥团队】

1、近期海上风电发展顺畅，产业链调研显示三季度是全年发货的高峰期，经历了去年的抢装之后，今年并网项目总量肯定会有所回落，但从招标起量，海上风电也逐步向平价过渡，是新能源板块增速较快的细分方向之一。

#在此郑重声明，中信建投新能源团队在此之前从未以任何形式举办过电话会议邀请专家对江苏海上风电进展和相关项目涉及有关部门的审批问题发表讨论意见。海上风电的审批和推进前期有大量工作，均在政府推进的框架内进行，我们认为各地方政府和相关部门都有比较好的沟通，相关部门问题对海风影响很小。

1. 海上风电成本构成：陆上集控中心占比1.4%，海上基础占比42%，风机占比30%，塔筒占比6%，升压站占比1.7%，成本下降主要来自风机和基础。

2.  海缆是海上风电投资中唯一一个在近期甚至远期不会降价的部分，主要是因为长度增加以及新技术不断应用。

3.  码头资源是海上风电建设的重要资源之一，也是制约塔筒和基础制造企业的决定性因素。其稀缺性体现在海岸水深以及政府规划方面。

4.  海风施工周期：一般是上半年做施工准备，下半年开工，但在外海区域，冬天不能够施工，11月-2月停滞。

【详细纪要】
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#中信建投新能源 朱玥/万炜