一、主营业务

公司多年来专注于宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售，主要产品包括 宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品，狗咬胶等宠物零食等。凭借高效、出 色的产品设计和产业化能力、良好的产品质量和优质的客户资源，公司目前已成 为国内规模较大的宠物用品制造商，在宠物牵引用具领域具备优势地位。

二、发行人主要产品

公司的主要产品包括宠物牵引用具、宠物零食和宠物注塑玩具等系列产品， 该等产品的图例及功能用途情况如下：

 1、宠物牵引用具 

宠物牵引用具主要用于宠物户外出行时的牵引控制，满足宠物的出行需求及 户外防护的需求，主要产品包括牵引绳、胸背带、项圈及配饰等，主要材质为尼 龙、真皮、PU 皮革等。公司宠物牵引用具的典型示例如下：

2、宠物零食 

宠物零食包括打结骨、压骨、洁齿骨等，主要材质为天然生皮、漂白生皮、 发泡生皮、再生皮、鸡肉和猪皮等。宠物零食主要是用来保持宠物口腔健康、补 充宠物营养物质，并帮助主人加深与宠物之间的感情，增强与宠物之间的互动。 公司宠物零食产品的典型示例如下：

3、宠物注塑玩具 

宠物注塑玩具用于改善宠物生活、提高宠物生活质量并增加爱宠人士与宠物 的互动，公司的宠物注塑玩具主要采用环保、耐咬的 TPR、TPE 和尼龙等材质， 外形设计新颖。公司宠物注塑玩具的典型示例如下：

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

1、天元宠物 

天元宠物成立于 2003 年，其主要产品包括宠物窝垫、猫爬架、宠物玩具以 及电子宠物用品、宠物服饰、宠物牵引用具，产品销往美国、德国、澳大利亚、 日本等国家。2020 年，其营业务收入达 14.50 亿元。

 2、江苏中恒宠物用品股份有限公司

 江苏中恒宠物用品股份有限公司成立于 2009 年，注册资本为 6,237 万元， 主要从事宠物用品开发、生产和销售，产品包括宠物窝、笼、宠物链圈、绳带、 宠物食具、宠物玩具、宠物清洁用品及其他宠物产品，主要销往美国、日本、欧 洲等地。

3、中山市泰联宠物用品有限公司 

中山市泰联宠物用品有限公司成立于 2018 年 3 月 19 日，注册资本 1000 万 元。主要从事宠物牵引用具、宠物服饰、宠物包等宠物用品的生产与销售。产品 主要销往境外。

 4、佩蒂股份 

佩蒂股份成立于 2002 年，并于 2017 年在深圳证券交易所上市，其主要产品 为畜皮咬胶、植物咬胶、宠物零食等。佩蒂股份产品主要销往美国、欧盟、加拿 大等国家和地区。2020 年度，其营业收入达 13.40 亿元

 5、中宠股份 

中宠股份成立于 2002 年，并于 2017 年在深圳证券交易所上市，其主要产品 为宠物零食、宠物罐头和宠物干粮，产品销往日本、美国、加拿大、德国等国家。 2020 年度，其营业收入为 22.33 亿元。

六、可比上市公司估值水平比较

七、发行人报告期的主要财务数据

八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）36.36倍给出估值。目标价33.85元，较上市首日溢价129%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）36.36倍给出估值。目标价62.25元，较上市首日溢价322%。

如果按照可比公司21年静态市盈率66.77倍给出估值。目标价62.16元，较上市首日溢价321%。

如果按照可比公司22年动态市盈率57.95倍给出估值。(扣非）目标价98.86元，较上市首日溢价571%。（不扣非）99.21，较上市首日溢价573%。

综上所述，本次发行价格14.73元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价格区间为33.85--99.21元。

申购建议：发行PE低，溢价率超高，发行价格低，流通市值低，炒作价值高，22年盈利高，强烈建议申购。