事件1:8月1日起,《深圳经济经济特区智能网联汽车管理条例》将正式实施,智能网联汽车(L3/L4/L5)可在深圳市公安机关交通管理部门划定的区域、路段进行无人驾驶。
事件2:深港澳国际车展2022中,小鹏P5、小鹏G9、蔚来ET7、蔚来ES7、理想L9等车型单车搭载有1-4颗不等的激光雷达,此外长城、广汽、上汽等车企也会陆续推出配备激光雷达的车型。智能化趋势下,激光雷达有望迎来量产元年。
预计公司2022-2024年归母净利润分别为15/17/20亿元,同比增长15%/18%/18%,对应P/E 16/14/12X。公司作为手工具龙头,积极开拓动力工具领域,维持公司“买入”评级。 激光雷达有望迎量产元年,将打开公司成长空间。公司子公司欧镭激光在车载激光雷达方面,目前开发有LR-16F实时3D多线束激光雷达,具有360°(水平)和±15°(垂直)扫描角度以及100米范围检测能力。公司产品性能已达到国际先进水平,且受海外客户认可,2020年曾交付1000台小型激光雷达至北美大型的机器人(大脑)系统公司。
2、基本面向好:成本端压力减弱,盈利能力有望边际改善汇率:截止8月1日,1美元约为6.77离岸人民币,较2021年同期改善;原材料:截止7月29日,螺纹钢期货结算价约4014元/吨,同比下滑29%,环比6月29日下滑约8%,趋势向好;海运:截止7月29日,CCFI美西航线指数为2529,环比7月22日下滑0.3%,同比2021年7月30日(1969)同比上升28%,预计海运价格对公司盈利影响将于Q4改善。
3、近期中美交流频繁,出口产业链预期有望改善。6月10日至7月10日,中美1个月内交流5次,7月28日中美两国元首时隔4个月再沟通,我们认为中美关系有望改善。后续如若关税豁免,对出口产业链相关标的将出现较大的利润弹性。
4、三大业务板块扩张稳中有进,动力工具将逐步成第二增长极。动力工具2021年实现营收10亿元,同比增长454%,近期电动工具获大客户采购,将逐步成第二增长极。