这是一家为汽车前装市场提供车规级闪存芯片的上市企业,目前公司生产的闪存芯片在全球的市场占有率为6%,世界排名第三。
2022年第二季度,这家企业的销售毛利率,也就是汽车芯片的利润空间高达49%。
这说明只要公司销售100元的汽车芯片,就能赚回49元的毛利润,在A股汽车芯片概念板块中排名前10。
从2017年开始,该企业的历史净利润已经连续5年实现了大幅度的增长,并在2021年以23.37亿元的业绩创出了历史新高。
而到了2022年,公司保持了强劲增长的态势,只用了两个季度的时间就完成了15.27亿元的惊人业绩,该企业今年净利润的增长将是大概率事件。
而目前这家公司的股票正处在调整阶段,股价在263个交易日内已经充分回调了53%。
(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)
接电话的董秘是位女士,说话声音不大,态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到,该企业的主营业务为存储器、微控制器和传感器的研发、生产及销售。
公司存储芯片的收入占比为58%,微控制器的收入占比为37%,传感器的收入占比为4%。
从该企业的财报中翻译官了解到,凭借着在集成电路领域的强大竞争力,这家公司竟获得了国家集成电路产业基金的战略入股,目前国家产业基金是其第五大流通股东。
而从董秘的口中翻译官还得知,这家企业自上市以来累计派发现金13.09亿元。并在近5年中都为股东进行了分红,分红占净利润的平均比重超过了20%。
以上是对这家公司基本信息的介绍,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。
以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报,并没有任何个人观点。
2021年第二季度,公司的业绩只有7.86亿元。到了2022年第二季度,该企业的净利润就达到了15.27亿元,同比增长了94%。
这家公司目前的业绩,在A股汽车芯片概念板块40家上市企业中,排名第2位。这个名次非常高,说明其规模相对来说很大。
在2022年第二季度,该公司的规模不仅大,赚钱的能力也非常强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标,它是净利润和股东权益的比值。
2021年第二季度,公司的净资产收益率为6.94%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过汽车芯片的生产经营,六个月后就能赚到6.94元的净利润。
而到了2022年第二季度,该企业的净资产收益率就达到了10.51%,同比增长了51%。
这家公司目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股汽车芯片概念板块40家上市企业中排名第7位。这个名次不低,说明其赚钱的能力相对来说很强。
通过上述分析我们了解到,在2022年第二季度,这家公司的规模不小,赚钱的能力也非常强。
分析完该企业的净利润表现,下面我们再来看一下公司业绩增长的原因,这也是本文最重要的环节。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现,这家企业在2022年第二季度净利润增长的主要原因是,销售净利率的提高。
2021年第二季度,公司销售100元的汽车芯片,只能赚到21.58元的净利润,销售净利率为21.58%。
而到了2022年第二季度,该企业同样销售100元的汽车芯片,却能赚回31.94元的净利润,销售净利率达到了31.94%,同比增长了48%。
这家公司目前的销售净利率,在A股汽车芯片概念板块40家上市企业中,排名第7位。这个名次很高,说明其销售净利率并不低。
而通过进一步分析翻译官在公司的利润表中发现,这家企业销售净利率增长的原因是,销售费用的降低,以及汽车芯片利润空间的扩大。
2022年第二季度,公司的营业收入同比大幅增长了31%。而对应的销售费用却只提高了18%,销售费用的增速明显低于营业收入,这说明该企业的销售费用在减少。
而销售费用的减少,是因为管理层在今年第二季度提高了营运能力,有效控制住了费用。这不仅降低了公司的营业成本,还提高了净利润,这也是该企业销售净利率增长的内部原因。
而公司销售净利率提高的外部原因却是,汽车芯片利润空间的扩大。产品的利润空间,要使用这家企业的销售毛利率这个指标来衡量。
2021年第二季度,公司的销售毛利率只有40.27%。而到了2022年第二季度,该企业的销售毛利率就达到了49.44%,同比增长了23%。
通过上述分析我们了解到,在今年第二季度由于这家企业汽车芯片的利润空间扩大了,同时管理层也提高了营运能力,有效控制住了销售费用。
这不仅提高了公司的销售净利率,还使其第二季度的业绩出现了增长。
《易经》上讲:一阴一阳之谓道。而要想找到股市中,或者上市企业里的道,就得把一家公司的优点和缺点全了解了。
所以在本文的最后,翻译官会详细分析出该企业目前存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。
通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第二季度,这家公司最大的问题在于,现金流并不是很充裕。
经营活动产生的现金流量净额这个指标,是衡量一家企业现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。
2022年第二季度,这家公司的业绩虽然有15.27亿元。但是同期该企业因经营活动而实际赚到的现金额却只有1.06亿元,同比下降了87%。
这说明如果你打开公司的利润表,能发现在今年前两个季度里,这家企业确实赚到了15亿多的净利润。
但是如果当你打开该企业的银行账户你会发现,在该公司的资金账户里只有1.06亿元的现金。而净利润与现金流量净额之间的差额就是应收账款,也就是还没有收上来的货款。
而现金流量净额同比下降了87%,则说明和去年同期相比,这家企业的现金流并不是很充裕,其账户里的现金也变少了,而这对公司的生产经营是非常不利的。
如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为公司能维持C级的水平。
而这家企业就是兆易创新股份有限公司,股票代码:603986。
请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐兆易创新这只股票,也没有说兆易创新公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。