最先想到的答案可能是股价跌了就会亏损。可是股价为什么会跌？股价跌了一定就是亏损么？亏损的钱都去了哪里呢？本文将从以下五个方面来回答这个问题。

目录：

      一、炒股的收益由哪些构成？

      二、影响股息收益的因素有哪些？

      三、影响价差收益的因素有哪些？

      四、最常见的亏损情况。

      五、亏损的钱去了哪里？

一、炒股的收益由哪些构成？

炒股的收益由两部分构成，一部分是股息收益、一部分是价差收益。股息收益是所购买股票的发行者，某一上市公司，在盈利后给股东的分红，股息收益要么没有，要么是正收益。价差收益是股票由于价格上涨或者下跌，使得买入和卖出的价格不一致，价格上涨，卖出价格>买入价格，投资者可获得正的价差收益；价格下跌，卖出价格<买入价格，投资者的价差收益就为负。

二、影响股息收益的因素有哪些？

最主要的当然是上市公司的盈利能力，年度净利润多，才能分得更多。其次便是上市公司的分红策略，有的公司盈利后会分红，有的不分，有的分得多，有的分得少。上市公司分红分得少或者不分对于投资者不一定是坏事，因为公司可以将赚来的利润继续投资到生产中，产生更多的利润，使公司的净资产增加，进而推动股价上涨。上市公司分红分得多对投资者也不一定是好事，公司将赚来的利润全分出去，一定程度反应该公司没有更好的投资方向，未来的盈利能力无法进一步提高，股价也难以上涨。

影响股息收益的因素：盈利能力、分红策略

三、影响价差收益的因素有哪些？

将价差收益用公式表示为：价差收益=卖出价格-买入价格。以投资者个人的行为分类，可将影响因素分为外部因素和内部因素。外部因素主要是影响股价涨跌的因素，包括：企业经营状况、行业发展、宏观经济、货币供给量、市场情绪等等，这些因素多且杂。内部因素主要包括投资者个人的投资决策、投资心态。投资策略，是投资者根据期望收益、投资时长、最大损失做出的买卖操作，例如，部分投资者会严格制定止盈线和止损线，当股价上涨或者下跌一定幅度时就会卖出，价差收益无论正负，基本都在投资者预期内的。而部分投资者则没有明确的卖出点，价差收益也不确定。投资心态，是指投资者在面对股价涨跌时的心理态度。少数投资者炒股经验丰富，能够承受巨幅波动，在极端下跌时不恐慌，上涨时不贪婪，理性做出买卖决策。而绝大多数投资者都会在下跌时因为恐慌而卖出，上涨时因为贪婪而买入，追涨杀跌，使价差收益为负。

四、炒股亏损的情况。

在投资股票的时间里，如果资金未用于股票投资，也会有其他收益，最低可以获得一份无风险的收益，比如银行存款利息，无风险收益一般较低，基本不会超过5%。这里把亏损定义为：股息收益+差价收益<无风险收益。由于股息收益总不会是负的，所以此处列举出以下几种亏损的情况。

情况一：股息收益为0或者为正，价差为正，但加总之后仍低于无风险收益。

情况二：股息收益为0或者为正，价差为0，股息收益低于无风险收益。

情况三：股息收益为0或者为正，价差为负，加总后，总收益低于无风险收益。

由此可以先得出一个结论：股价略微上涨或者不变，由于资金有时间成本，也可能导致投资者亏损。股票由于有股息收益，即便股价略微下跌，若股息收益能覆盖股价下跌的损失和无风险收益，投资者也会有盈利。

虽然以上列举了三种存在亏损的情况，但情况三才是最常见的。因为大多数股民炒股，持有股票时间都较短，根本都没有享受到上市公司派发的红利。而且股价的波动通常较大，波动超过5%的时候数之不尽，而情况一和情况二的股价都只是略微变化或者不变。也就是说股价下跌，价差收益为负才是炒股亏损的主要原因。

五、亏损的钱去了哪里？

首先，要区分市值下跌的钱，和股民亏损的钱，这两者并不相等。例如：9月2日贵州茅台的收盘价是1875元，总流通市值是2.355万亿。9月5日贵州茅台的收盘价是1835元，总流通市值是2.305万亿。9月5日相较于9月2日，贵州茅台的市值下跌了500亿，但9月5日的总成交金额只有67.65亿，而贵州茅台的股民在9月5日总共亏损的钱肯定是少于成交金额的。市值下跌仅仅代表在市场上为买入这只股票愿意支付的钱减少了，而不是股民的钱减少了。

其次，股民的钱在买入股票的时候，就已经交给了卖方，并不是股价下跌，卖出时所持有的钱才变少。

最后，炒股亏损的钱主要流向包括以下几部分：一、交易税费，包括印花税、交易佣金、代收规费、过户费等等。第二、上市公司拿走一部分，上市公司发售股票，就是募集投资者的资金。第三、低价买入，高价卖出的投资者赚走一部分，上市公司的大股东、机构投资者可能拥有更多的信息，能够以更高的几率赚取价差收益，还有部分个人投资者赚取的价差收益。

说明：文中所提到的个股，仅用来举例，不是荐股。