​这是一家国内最大的风电用稀土钕铁硼永磁材料供应商，目前公司生产的新能源汽车产品在全球前十大汽车制造商中，已有9家实现了量产或定点。

凭借着在稀土永磁材料领域的强大竞争力，在今年第二季度，这家企业还获得了基本养老保险基金的战略入股，目前养老金是其第八大流通股东。

从2019年开始，该公司的历史业绩已连续三年实现了大幅度的增长，并在2021年以2.65亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，这家企业只用了两个季度的时间，就完成了2.06亿元的净利润，公司今年业绩的增长将是大概率事件。

目前，该企业的股票在走出一波短暂的上涨趋势后，于近期出现了调整。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音很年轻，但说起话来却非常专业。

在交谈中翻译官了解到，公司的主营业务为高性能钕铁棚永磁材料和新能源汽车电机驱动系统的研发、生产及销售。

该企业钕铁硼永磁材料及组件的收入占比高达99%，新能源汽车电机驱动系统的收入占比只有0.52%。

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业在稀土永磁领域已经经营20余年，并成为国内高性能钕铁硼永磁材料种类最齐全的生产公司。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该企业的前十大流通股东中只有3个自然人，其余都是机构投资者。

并且前10大流通股东累计持股，占流通股的比例高达55.61%。这既彰显了公司的成长性与稳健性，也说明这家企业目前的筹码非常集中。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业在2022年的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，公司的业绩只有1.14亿元。到了2022年第二季度，该企业的净利润就达到了2.06亿元，同比增长了81%。

而这家公司目前的业绩，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中，排名第28位。这个名次处在板块中等位置，说明其规模相对来说并不是很大。

我们一定要了解，对比净利润只能分析出公司的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。

所以要分析出一家公司的赚钱能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第二季度，该企业的净资产收益率为4.4%。这说明如果公司使用股东的100元钱，通过稀土永磁材料的生产经营，6个月后就能赚回4.48元的净利润。

而到了2022年第二季度，这家企业的净资产收益率就达到了6.85%，同比增长了56%。

该公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股稀土永磁概念板块61家上市企业中排名第19位。这个名次很高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

综上所述，在2022年第二季度，这家公司的规模虽然不大，但是赚钱的能力却很强。

净利润增长原因

上面分析了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一下这家公司业绩增长的原因，这也是本文最重要的环节。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第二季度，这家企业净利润增长的主要原因是稀土永磁材料销售速度的加快。

产品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第二季度，该企业销售一批已生产的稀土永磁材料存货，还需要138天的时间。现在只需要118天，销售速度加快了15%。

存货周转天数的降低，说明公司生产的稀土永磁材料目前十分畅销。这样就提高了该企业的营业收入，增加了净利润，这也是公司今年第二季度业绩增长的主要原因。

不足之处

下面进入找茬的环节，在本环节中，翻译官将详细分析出该企业目前存在的瑕疵与问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在今年第二季度这家公司最大的不足之处在于，现金流并不是很充裕。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第二季度，公司的业绩虽然有2.06亿元。但同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却只有6,663万元，同比还下降了70%。

因为在净利润中，不仅包含了已经收上来的现金，还包括未收上来的货款，也就是应收账款。所以，现金流量净额比净利润低是一个正常的现象。

但是现金流量净额同比下滑了40%，则说明该企业目前的现金流并不是很充裕，其账户里的现金也变少了，而这对公司的生产经营是十分不利的，也是需要我们注意的。

安全边际

下面我们来使用巴菲特的价值投资理论，来分析出该企业目前的安全边际，并判断出公司的风险状况。

股神认为只有当一家企业的价格与成本十分接近，甚至低于成本时，这家公司的风险就会小一些，其安全边际就会很大。

下面我们来分析一下该企业的价格和成本，以及它的安全边际。

截至2022年9月21日，这家公司的股价为13元，总股本为8.2亿股，用股价乘以总股本等于104.91亿元，这就是公司的总市值。

这也说明如果你富可敌国并想收购该企业的话，就得花费104.91亿元的代价，所以总市值就是这家公司的市场价格。

而在2022年第二季度，该企业的总资产为68.14亿元，总负债为37.56亿元，净资产为30.59亿元。

净资产就是公司目前的成本，因为如果把这家企业的总资产全部处置了，并还清所欠债务后，理论上说还能换回30.59亿元的现金。

用该公司的价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于3.5倍。这就是该企业的安全边际，也说明这家公司目前的价格是其成本的3.5倍。

而该企业的安全边际，在A股稀土永磁概念板块61家上市公司中，排名第35位。这个名次处在板块中等的位置，说明其安全边际并不小。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是正海磁材股份有限公司，股票代码：300224。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐正海磁材这只股票，也没有说正海磁材公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。