亿晶光电跟踪

历史与发展：公司成立于2003年，率先实现垂直一体化布局；2011年成为沪市A股第一家光伏上市公司；2019年公司发生控制权变更，深圳勤诚达集团成为控股股东。公司2019-2021年亏损原因主要是“腾笼换鸟”，淘汰落后产能的计提资产减值，经营方面没有太多亏损；21年后硅料价格上涨推升生产制造成本，造成了一定亏损但金额不大。公司资产质量高，运行效率高；2022年公布股权激励计划，行权条件偏保守；2021年引进高层次人才担任总裁；2022年上半年实现扭亏为盈。

战略定位和中长期产能规划：公司战略定位：3-5年做到行业的6-7名左右，对标第6、7名制定和执行产能扩张计划，内部有“产能倍增计划”。目前产能：5GW电池+5GW组件，募投5GW组件产能目前已投产，预计在10月中旬满产，形成5GW电池+10GW组件产能。公司已公告要在全椒县投10GW电池产能，补充缺口。垂直一体化产能的目标：电池和组件1:1配套，拉棒和切片占电池和组件产能的70%。

海外市场布局：已实现外销占比70%的战略目标。销售渠道布局：1）德国法兰克福分公司配备销售团队、财务行政人员；2）成立上海办为出货做准备；3）常州国际销售部扩员50%。外销市场规划：1）通过欧盟主流市场的组件认证，截止今年销售的国家超过50个，欧盟占外销超70%；2）今年主要拓展南美澳洲市场，南美已经获得几个比较大的订单；3）已经通过印度市场认证；4）正在做韩国以及周边市场的认证；5）美国市场受限于双反销量很少，主要通过东南亚设厂或代工出货，未来计划通过与机构合作，不排除投资设厂；6）东南亚市场考虑过通过收购快速布局，短期先做好内功，再优化产业布局。

TOPCON及其他新技术：公司具有后来者的设备生产优势，良率和效率不断进步；降成本方式主要包括浆料上多栅或无主栅、网版选择和图形设计需要找到最佳优化点、扩散工艺以及加SE；加SE效率提升0.3pct。目前市场上都没有加SE，预计今年底出样机，明年最迟第二季度量产化，公司新产能投产可能加SE，设备投资额预计2000万多一点，优化后减少扩散设备，总体合算。公司TOPCON新产能投产预计在系统端成本能与PERC打平，投产不超过3个月就能达到设定的良率和效率。其他新技术：1）HJT是公认的方向，但保守估计2年内在盈利角度上赶不上TOPCON，TOPCON加SE后预测效率做到26%，目前达成的共识还是在TOPCON；2）钙钛矿的长期可靠性还需要验证；3）IBC工艺过于复杂，增加很多工序，工艺越简单越可靠长期上是主流。