炭黑行业近期进展
会议基本信息
主题∶炭黑行业近期进展时间∶20200922
参与人∶刘老师 卓创资讯嘉宾讲述
2020上半年炭黑行业主要有两大特征1.价格低位运行。2. 炭黑主营收入下滑
2020 年1-8月市场价格呈现深V走势，截止到9月22号，全年国内炭黑N330山西均价4606元/吨，同比-24.28%。价格高点在9月∶5100元/吨 低点5月∶3850元/吨上半年炭黑价格低位运行的原因∶
1.原料油价格低位运行。2020上半年山西地区煤焦油2072.32元/吨，同比-36.94%。4月29号历史新低，为1670 元/吨，还受海外疫情影响，原油暴跌影响，煤焦油、乙烯焦油均处于低位运行。煤焦油以煤定产，去产能政策下，虽然6月大幅拉涨，但是较去年同期仍然偏低。
2.下游轮胎企业议价能力较强。轮胎企业多以招标为主，由于炭黑集中度不高，企业多，导致下游轮胎企业议价能力强。同时由于疫情印象，轮胎企业将下游低迷需求传导至收购价格商，
压制价格。
3.炭黑行业产能过剩矛盾存在。2020年炭黑产能超过800万吨，下游需求380万吨，产能过剩是价格低的主要原因，议价权也难以提升。
炭黑利润低，部分企业亏损延续，营收方面，龙星化工跌幅最大，金能科技跌幅最小。归母净利方面，仅金能科技增长，黑猫亏损延续，但是亏损幅度减小，龙星化工大跌69.98%。投资者提问
Q本轮炭黑上涨的原因是什么?
1.9月份到现在，国内炭黑拉涨500-800元/吨，环比+13%，因素主要在于需求端，8月汽车产销明显增长，山东轮胎企业开工负荷74.27%，同比去年上涨4.62%。8月汽车产销分别同比增长6.3%，11.6%。
Q原材料端企业，煤焦油的价格?
1.9月初到现在煤焦油拉涨 200-300元/吨，导致炭黑成本增加300-500元/吨，未来煤焦油价格还有继续推涨的趋势
Q山西等地区焦化产能退出情况?
1.9月份山西地区淘汰1452万吨，占山西总产能10.17%，占全国2.9%，政策落地后，焦化日供应量缩减2.2-2.5万吨左右煤焦油日供应量缩减0.088-0.1万吨 煤焦油供应缩减，将加剧供不应求状态
2.由于炭黑原料端一直以来都处于偏紧状态，山西产能的淘汰对全国炭黑价格的影响实质比较大。
Q 未来炭黑价格判断?
1.10月份新单议价预期增加600元/吨，后期11-12月预计
300元/吨，4季度累计涨价800-1000元/吨。
Q炭黑企业在手订单??
1.目前9月炭黑订单非常多，库存不足，月内炭黑企业停止接
单，10月份预计将维持该情况
Q炭黑库存?
1.库存19万吨，同比去年下跌近3成，正常水平线29万吨左
右，当前处于一个库存偏低的态势。
2.2季度疫情期间，库存比较高，因为炭黑开工，但下游不开
工，所以炭黑企业有停工情况来平衡供需矛盾
Q炭黑企业开工率?
1.上半年整体49%左右，近期由于价格上涨，企业转亏为盈，
未来向好，所以提高了开工率，当前68%左右。
2.后面来看的话还有3-4个百分点的提升空间 到71-2%左右。但是由于产能过剩的矛盾是一直存在，所以还是不会满开的，另外环保评级方面，由于对炭黑企业开工有限制。
Q国内外炭黑成本差距如何?
1.上半年原油价格大跌，国外乙烯焦油生产炭黑有成本优势，
最低时国外炭黑比国内炭黑价格低800-1000元/吨。导致炭黑国内对外出口下降。
2.我国炭黑上半年出口29.82万吨，同比跌幅-22.29%，全年预计，即使有下半年的拉涨，但总体出口依然是下降。
Q炭黑在轮胎企业成本占比，炭黑涨价下游能否传导?
1.炭黑在轮胎企业的成本占比在30%左右。轮胎企业当前是盈利状态，如果炭黑继续涨价，轮胎企业的价格是可以向下传导的。但同时也会加强与炭黑企业的议价，压制炭黑企业价格上涨，炭黑企业价格的上涨不会特别顺利
Q炭黑厂家的盈利状态怎么样?
1.6月份炭黑价格拉涨800元/吨 当时很多企业已经扭亏了，
现在炭黑企业是赚钱的，主流企业现在100-300元/吨利润2.未来4季度炭黑价格还有800-1000上涨幅度，炭黑企业预计有300-500元/吨利润，增长200元/吨。规模比较大的企业的话利润更大。