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东方证券：全国统一电力市场建设加速推进，虚拟电厂蓝海市场打

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假装没套牢的剁手专业户

2022-12-06 18:24:41

虚拟电厂是一套能源协调管理系统，是一种跨空间的、广域的源网荷储集成商，整合闲置资源参与维持电网系统稳定，有效降低发电厂和电网企业运营成本，作为一个特殊电厂参与电网运行和电力市场交易。东方证券认为，新能源的随机、间歇、波动等特性对电网安全产生威胁，虚拟电厂是新型电力系统发展的必由之路。

本文相关概念和股票：远光软件（002063.SZ）、朗新科技（300682.SZ）、虚拟电厂

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“双碳”目标驱动下，我国推动建设以新能源为主体的新型电力系统，在发电侧，新能源大规模并网会威胁电力系统安全和稳定性，在用电侧，分布式能源、储能、可控负荷等各类激增的大功率用电设备(如充电桩)增大电网压力，在新的发用电势态下，虚拟电厂应运而生。
虚拟电厂是一套能源协调管理系统，是一种跨空间的、广域的源网荷储集成商，整合闲置资源参与维持电网系统稳定，有效降低发电厂和电网企业运营成本，作为一个特殊电厂参与电网运行和电力市场交易。东方证券认为，新能源的随机、间歇、波动等特性对电网安全产生威胁，虚拟电厂是新型电力系统发展的必由之路。

1）虚拟电厂的商业模式：当前以辅助服务赚取补贴为主，未来向电能量交易方向发展。
目前，我国的虚拟电厂以邀约型为主，通过政府机构或电力调度机构发出邀约信号，然后由负荷聚合商和虚拟电厂组织资源进行削峰填谷等需求响应，从电网电价补贴中获取收益，其中，填谷难度比削峰大，削峰主要针对广东、浙江、江苏等长三角和珠三角的用电大省，填谷主要针对中西部发电集中区。未来，随着全国统一电力交易市场的成熟，虚拟电厂商业模式重心将转向参与电力市场交易。
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2）各地虚拟电厂试点项目纷纷落地，电网下属信息化企业是主力。
我国自十三五期间已开建多个虚拟电厂试点项目，十四五期间虚拟电厂将逐步走向成熟。
十三五期间，广东、江苏、上海、河北等地开展多项虚拟电厂项目试点工作，江苏率先于2015年出台《江苏省电力需求响应的实施细则》指导电力需求调控。
十四五期间，安徽、浙江、上海、广东等地持续深入推进虚拟电厂建设，2022年6月北京首次将虚拟电厂建设纳入电力发展规划，山西能源局印发首份省级虚拟电厂建设运营实施方案，虚拟电厂建设逐步走向规范化。
远光软件、国网信通、国能日新、东方电子、电享科技等多领域企业纷纷入场，其中电网下属信息化企业是主力军。
3）未来大规模需求侧资源成为电力行业的主角，具有资源整合能力的聚合商有望胜出。
根据国家电投中电国际政研室分类，虚拟电厂发展分为邀约型、市场型和跨空间自主调度型三个阶段。上世纪九十年代，欧美多国已关注虚拟电厂，在虚拟电厂聚合资源方面类型丰富且各国各有侧重，包括了源侧、负荷侧和储能侧等各类资源。欧洲虚拟电厂侧重于分布式电源+储能，北美虚拟电厂侧重于可控负荷。

目前，我国虚拟电厂以负荷侧资源调节为主，普遍聚焦于需求侧响应，在技术和市场前沿探索上，主要集中在AI技术对负荷预测、分布式储能和微电网边缘计算控制实现需求侧响应，实现对电网的削峰填谷。但是，这种模式不能发挥国内可再生新能源丰富的优势，难以实现VPP的规模效益。

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虚拟电厂是技术、资源和资本密集型行业，具有一定壁垒，但是由于发展潜力巨大，众多领域企业纷纷入场，竞争较为激烈。目前，虚拟电厂领域的企业主要分为三类:

①电网下属信息化企业:依托在电力和信息化领域长期的技术、经验积累，以及背靠电网公司可获得丰富的资源，具有天然优势，是当前VPP领域的主力军，代表企业有国网信通、国电南瑞、远光软件等;

②电力信息化领域企业:依托在能源领域积累的技术储备，具备虚拟电厂系统建设和优化的能力，可与能源企业合作实现资源整合和业务拓展，代表企业有恒实科技、金智科技、科陆电子、华为等;

③新能源领域企业:新能源、新型储能领域企业入局，开展虚拟电厂的技术研发和布局，如中国天楹、电享科技、国能日新等。

东方证券认为，电网公司下属的电力信息化公司有望成为胜出的资源聚合商。虚拟电厂厂商将走向技术型和运营型两个方向：
①在技术型方向，民营企业更有迭代动力，从而产生技术优势；
②在运营型方向，国网和南网公司下属的电力信息化公司则更有优势，有望成为胜出的资源聚合商。
东方证券认为，随着全国统一电力市场的逐步规范和电力交易机制的成熟，虚拟电厂厂商的重心将倾向于依靠投标策略获益，而虚拟电厂预测用电量和电价的准确性则是重点，电网下属的电力信息化公司依托电网公司的资源和政策倾斜，有望获取更加丰富的用户数据，提高预测精度，逐步成为胜出的资源聚合商 S贵州茅台(sh600519)S

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