[国金策略市场快评]交易主线从二阶拐点逐步过渡至一阶拐点
灯盏糕
为国接盘的散户
2022-12-19 18:36:32
事件:今日(12.19) A股市场明显回调,上证指数下跌1.92%，前期活跃主题医药(疫情主线)和建筑(中字头)等板块跌幅居前。首先，防疫政策拐点交易近尾声，疫情感染人数快速增加引发市场一-定担忧;其次，中央经济工作会议定调明年经济，部分投资者对经济政策拐点交易逻辑出现一定松动;最后，11月反弹以来，市场情绪出现阶段性波动。市场交易主线逐步从二阶拐点过渡至一阶拐点。也就是政策预期交易逐步过渡至基本面交易阶段，单纯估值修复主线逐步过渡至估值和业绩双支撑的主线。总体而言，消费或呈现K型修复、地产销售回升仍存不确定性、国内经济整体或缺乏弹性，配置思路淡化总量，重视结构。无需过虑，国内政策红利期，海外紧缩预期缓和期，双期叠加，海内外共振，维持A股市场或重演反转级别行情的判断。其 中阶段性高点或在2023年3-4月，一方面全国两会召开引领政策预期达到高潮， 另一方面美联储最后一次加息或发生在3 月下旬或五月初的议息会议。市场风格重演“先大后小”。后续行业配置重点聚焦产业政策和产业趋势共振机会，推荐布局:计算机、通信、光伏储能。
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