【国君食品】再谈徽酒:竞争不断,升级延续
近期我们再度走访安徽市场,足迹覆盖扩大到皖西、皖中、皖北的同时下沉至低线市场,徽酒发展趋势积极,内生改革充分、结构升级明显,分享以下三点调研感想:
古井引领升级,迎驾与口子紧跟步伐
【古井】为徽酒结构升级的排头兵,目前产品结构重心以古8以上为主,营销投入重点以古20为主。【迎驾】洞藏系列结构升级提前布局,从营销投入来看,目前广告投放以洞16、洞20为主,陈列以洞9、洞16为主,从产品节奏来看,公司2020年下半年起计划培育洞9,今年期待洞16、洞20上量,从渠道表现来看,目前主销产品正在从洞6向洞9升级,强势市场的产品结构表现已非常突出(例如六安叶集洞6、洞9、洞16+20预计各占30+%)。【口子】小池窖以上迎改善,产品战略重心以10年、20年、30年、以及518为主。
【迎驾】洞藏当下迎黄金期,拓展与升级有望持续演绎
从区域来看,本次调研我们走访多个城市,迎驾目前皖西以点带面、皖北点状突破:1)皖西的合肥与六安洞藏发展势头强势,其中合肥仍有空间,洞藏在合肥还没有达到银星的历史高峰值。围绕营销高地合肥和大本营六安以点带面起势明显,以肥西市场为例,2020年洞藏3000万,预计2021年已经破亿,草根调研反馈目前全年任务目标已经完成。2)皖北逐步点状突破,淮南市县合计洞藏预计2-3亿,淮南市区、丰台市县势头很好,淮北市预计已经超过1亿。除洞藏外,金银星目前已不再倒挂,银星今年春节恢复明显,金星与献礼同一价格带略有压力,预计今年酒厂有望将金银星拆分运营,进一步提升运营精细化水平。
【口子】多维改善,静待结果
公司多年调整为夯实发展基础,2021年春节停货、2022年春节控价,后续将从产品、渠道、管理等多维发力:1)产品端,目前产品价格带布局完成,2021年下半年小池窖以上表现较好;2)渠道端,重点发展团购,经销商费用考核与业绩考核预计将在22年更为实质性落地;3)营销端,增加销售人员数量,进一步强化人员考核从而实现优胜劣汰。春节价盘由疫情以来实现较为明显的恢复,渠道利润有望随之改善,厂商合力有望强化,未来业绩增速有望进一步提振。
国君食品团队2021年底明确2022年投资策略为“先地产,后成长,坚守高端”,2022年节前一次、节后连续两周实地调研安徽市场,收获颇多,欢迎进一步交流!