【光伏设备】关于210：根据《光伏见闻》，成都通威已将210电池生产线改为182电池生产线。近期上机数控、中环股份、天合光能股价出现波动。

 

1、 中长期：210在效率上优于182，好比是166优于158。

2、 短期：210电池片每瓦售价与182电池片每瓦售价，之前是更高，后来是同价，近期出现了更低。这个是阶段性的。

3、 210的生产成本：和182比，理论上是更低。影响因素：薄片化之后的良率。中期良率提升，210的生产成本低于182.

 

以【上机数控】为例，目前时点我们判断公司大尺寸硅片“182硅片+210硅片”占比近40%。硅片尺寸之争，对【上机数控】业绩基本不影响，公司可以灵活排产，灵活安排182和210的比例，公司设备向下兼容。

 

【上机数控】“硅片+颗粒硅+纳米硅”一体化业务布局，预计2021-2023年净利润20/40/60亿元，同比增长278%/100%/50%，PE为35/17/12倍。维持“买入”评级。

 

风险提示：竞争格局恶化、技术迭代。