不确定性是股市风险的总根源，如果股市是确定性的，股市就没有风险，股市也就不必存在了。正是有不确定性的存在，我们在主观上的错误才显得十分可怕。
       主观上犯错误使得风险得以兑现，并放大了客观上的不确定性风险。仅仅是不确定性的存在，风险就已经够大了，主观上再犯错误，那风险更是被成百上千倍地放大。主观上犯错误的风险很多，集中表现在认识上的无知和行为上的“犯贱”。认识上的无知是不学习、不总结、不反思造成的，这种情况在股市中非常常见。很多人来到股市就是为了挣钱，好像这里钱多得没人要似的，以为来这里就有钱，根本就没想去学习。即使是农民也会向经验丰富的老农民学习，当个理发师也需要向师傅学习，甚至去饭店当服务员也需要培训学习オ能上岗，为什么很多人来到股市不学习而就直接想发财呢？不学习只能造成无知，而无知者只能当股市的“炮灰”。学习了，还未必能赚钱，何况不学习？巴菲特的老搭档芒格说得好：在我的一生中，没有见过任何一个人可以不阅读却在一个博大精深的领域中获得成功，一个都没有。可是在股市中、不阅
读不学习的人比比皆是。
       “犯贱”是指自己管不住自己，这种情况在每个人身上都存在，大师也不例外。有的是意识到了却管不住自已，有的是因为存在思维、情绪和心理误区而管不住自己。前者表现为执行性风险，后者表现为情绪风险、小数法则风险、非理性和局限性风险。
       无知和“犯贱”葬送了一批又一批股民，它和不确定性一道构成了股市风险的终极根源。
……
       面对风险最大的态度应该是加强认知，而认知的关键在于学习。这里的学习是广义上的学习，不仅指学习书本知识、政策法规、交易制度，还包括向自己的交易历史学习、自我的反思和总结，更包括向股市本身这个“战场”学习，从战争中学习战争。只有学习，才能认知风险；只有认知风险，才能预防风险，所以，我强烈建议证监会和证券公司把那句话改为：股市有风险，投资须学习。倡导学习比倡导谨慎强一万倍。谨慎是无法解决风险的，反而容易让人缩手缩脚，患得患失，这是投资的大忌。在股市里，人们拿的是真金白银，很多人拿的还是养老钱，谁不谨慎呀。关键是很多股民不知道怎么谨慎，不知道什么时候该出手，什么时候该止损。所以我强调认知股市、勤于学习。股市如同战场，我们知道所有的战争都是关系生死存亡的，主帅面对的也是很大的风险和压力，但是哪个主帅是因为谨慎而战胜的？打开最经典的中西方军事典籍孙武的《孙子兵法​》和克劳塞维茨的《战争论​》，看看哪个是把谨慎放在首位。他们最强调的是对战争规律的认识。历史上天纵英才的伟大军事家，如孙武、白起、霍去病、李靖、岳飞、成吉思汗等，哪个是因为谨慎才傲视天下的？谨慎是认知风险之后的附属品。只有认知了股市，才知道哪里
该谨慎，哪里该冒险，什么时候谨慎什么时候放手一搏。