拓尔思是国内最早从事自然语言处理（NLP）研发的企业之一，在AIGC方面，公司围绕传媒、政府等垂直领域的语料库积累已非常全面，在智能问答、自动写作或智能写稿、内容播报、创作智能辅助等方面亦有成熟应用场景。

拓尔思是北京本地人工智能龙头，北京政府在建设数字特区，支持头部企业打造对标chatgpt的龙头企业。

拓尔思年后第一天T字涨停，同样T字涨停的海天瑞声和云从科技已经成为人工智能龙头，拓尔思无监管，补涨空间巨大。

人工智能炒作路径预计和新能源、新冠药炒作路径类似，慢慢会向产业上游炒作转移，机构游资合力炒作。人工智能上游两个大类，一个是算力一个是数据。算力护城河相对低，是以技术改良为主，而且是重资产行业，而数据属于轻资产，而且护城河较高，先发企业有技术和数据积累，后发企业极难追赶，属于价值重估，是机构青睐的方向。

算力，数据，应用

背景：全球现在chat除了微软其他都不行，谷歌都不行，国内代差更大。

历史上第二波都是计算器行情。算力目前没法按。数据这块后期怎么商业化不确定。应用只可能出在BAT几个大厂，都不在A股。

chat国内这边能按计算器的，只有toB业务领域是现成的，且很好按计算器，不用和BAT抢。

这块壁垒就是大客户资源，再结合国情，BAT都是外资进不去，而拓尔思长期在这块合作，积累了客户资源也已经养成了付费习惯。政务自动公文写作，媒体自动公文写作。市占率，已经是第一了。

第二是逻辑层面，他不需要做成chatgpt级别，只要正常跟进技术，优化替代，提高收费，就够了。现在客户全是国家队，谁都进不来。本身也是A股第一家上市的纯语义数据公司，中文全文检索的创始者。

国内监管特情下，可以预知在tob领域，它的地位护城河，是很难撼动了。当下这个节点，中航5倍，20cm AI也可能走出2到3倍的品种补涨，再加上历史第二波都是计算器品种，如果ai有二波20cm，我觉得这票是有竞争力的，目前逻辑最顺的一个。

拓尔思长期经营toB业务，积累长期稳定的政企客户，国内市场占有率第一。国务院旗下80%的部位门户网站，省和直辖市50％的门户网站是拓尔思搭建的。拓尔思还是国内第一家纯语义数据的上市公司。在toB领域拓尔思的护城河和地位无法撼动。

真正能按计算器的只有toB这块。