锦浪科技2021年报&2022年一季报交流核心要点

 🌼并网逆变器

1、出货量：单台平均功率20kw，21年约67万台，22Q1约19万台。

🌼储能逆变器

1、出货量：单台功率3-10kw，21年3万余台，22Q1接单5.4万套，确认收入2万套，收入1亿+，22年全年目标10-20万套。

2、产品类型：均为户储，工商业储能已有产品准备推。

3、价格：22Q1为7000元/台， 🌼市场1、22Q1：出口占比58%，国内42%。2、美国：22Q1同比翻番。3、日韩：前年组建团队，21Q3认证完成，目前增长较快。4、欧洲：22Q1有42%海外收入来自欧洲，为去年同期的2.2倍。🌼报表端1、毛利率：22Q1毛利逆转，即使汇率降低3.89%毛利。原因为21Q4国内提价逐步反映，2、盈利提升路径：1）人民币贬值趋势持续，汇率能提升2%-3%毛利。2）海外提价逐步反映。3）锁长单，海运费用降低。3、存货：原材料和芯片为主，22Q1末库存总量增长，成品量下降。4、费用率：22Q1费用率低，原因：规模优势导致收入增长大于费用增长。🌼IGBT情况1、缓解时间：预计22Q4缓解。2、国产导入：元器件、成品测试已完成，大规模使用尽量晚，降低风险。3、盈利影响：原厂提价导致成本上升+购买现货额外支付费用（21年多支出7600万，22Q1多支出1000万）。🌼未来展望1、提价节奏：今年成本处于下降过程，短期内不会涨价。2、新业务：增长到达天花板前专注逆变器。细分领域公司选择组串+优化器，目前主要跟第三方合作。

3、价格：22Q1为7000元/台， 

🌼市场

1、22Q1：出口占比58%，国内42%。

2、美国：22Q1同比翻番。

3、日韩：前年组建团队，21Q3认证完成，目前增长较快。

4、欧洲：22Q1有42%海外收入来自欧洲，为去年同期的2.2倍。

🌼报表端

1、毛利率：22Q1毛利逆转，即使汇率降低3.89%毛利。原因为21Q4国内提价逐步反映，

2、盈利提升路径：1）人民币贬值趋势持续，汇率能提升2%-3%毛利。2）海外提价逐步反映。3）锁长单，海运费用降低。

3、存货：原材料和芯片为主，22Q1末库存总量增长，成品量下降。

4、费用率：22Q1费用率低，原因：规模优势导致收入增长大于费用增长。

🌼IGBT情况

1、缓解时间：预计22Q4缓解。

2、国产导入：元器件、成品测试已完成，大规模使用尽量晚，降低风险。

3、盈利影响：原厂提价导致成本上升+购买现货额外支付费用（21年多支出7600万，22Q1多支出1000万）。

🌼未来展望

1、提价节奏：今年成本处于下降过程，短期内不会涨价。

2、新业务：增长到达天花板前专注逆变器。细分领域公司选择组串+优化器，目前主要跟第三方合作。