华录集团拟整合进入中国电科 国企科技版2015或现端倪
侃侃同学
全梭哈的散户
2023-04-04 17:52:36
风险提示：本次公告涉及的重组方案尚需获得主管部门批准，存在方案不能通过的风险。
华录集团拟整合进入中电科。易华录4月3日晚间发布公告，公司实际控制人中国华录集团有限公司（简称“华录集团”）正在与中国电子科技集团有限公司（简称“中国电科”）筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科，重组方案尚需获得主管部门批准。
或将成为国企科技版的2015。此前我们认为当前与2015计算机行业存在关键差异：1）缺乏当时的“并购热潮”；2）缺乏当时大量杠杆资金的“流动性环境”；3）本次与2015有较大差别的是资金情况不同。此前已经具备的关键相似之处：1）行业层面都存在顶层引导：2015年3月政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划，鼓励万众创新带来发展机会；2022年以来，重要文件中多次提出“做强做优做大我国数字经济”，实际都为行业发展提供沃土。2）技术层面都具备底层变革，AIGC实际更深刻：2015年“互联网+”与近期“AIGC”实际都是对计算机行业甚至TMT整体的技术变革，会对在此之后的几年技术和行业发展带来重大影响。因此，此次整合方案如若完成，将有望开启国企版本并购，将改变上述“关键差异”的第一条情况，但近期需要更多关注国企在“安全可控”领域的重要地位，充分重视国企优势。
易华录具备提供数据运营服务能力。易华录2021年数据运营服务业务实现收入2.4亿元，占总收入的12%。易华录在数据要素资产化背景下创新“数据银行”模式，面向政务数据实现授权运营，提供了标准化的API产品及数据平台开发运营服务。商业模式已经得到验证，未来有望实现对更多区域政务数据的覆盖运营。
中电科有望丰富数据条线，打造信创“领军战队”。目前中电科旗下有17家上市公司，信创领域此前在已经具备基础软件、系统集成、网络安全等能力，此次若完成对华录集团重组，将丰富其数据运营和政企服务的能力，形成更完整的解决方案。同时，安全、集成、设备等领域与“数据”的更深层结合将提升各条线综合能力。中电科作为我国网信事业国家队、国家战略科技力量，总体布局中包括了“做大网信体系、做强网络安全”，重点发展各类数字化应用和整体解决方案，深耕信创工程，为国家总体安全提供重要保障重视中电科上市公司在信创领域的核心地位，关注相关受益标的：太极股份（数据库、系统集成平台、政务云数据协同运营）、易华录（数据运营、政企数字化服务）、AI领军（视频、安防领域协同）、电科网安（可信系统、网安）。
重申推荐其他信创领军厂商：纳思达、深桑达A、海量数据、软通动力等
华录集团拟整合进入中电科。易华录4月3日晚间发布公告，公司实际控制人中国华录集团有限公司（简称“华录集团”）正在与中国电子科技集团有限公司（简称“中国电科”）筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科，重组方案尚需获得主管部门批准。
或将成为国企科技版的2015。此前我们认为当前与2015计算机行业存在关键差异：1）缺乏当时的“并购热潮”；2）缺乏当时大量杠杆资金的“流动性环境”；3）本次与2015有较大差别的是资金情况不同。此前已经具备的关键相似之处：1）行业层面都存在顶层引导：2015年3月政府工作报告中首次提出“互联网+”行动计划，鼓励万众创新带来发展机会；2022年以来，重要文件中多次提出“做强做优做大我国数字经济”，实际都为行业发展提供沃土。2）技术层面都具备底层变革，AIGC实际更深刻：2015年“互联网+”与近期“AIGC”实际都是对计算机行业甚至TMT整体的技术变革，会对在此之后的几年技术和行业发展带来重大影响。因此，此次整合方案如若完成，将有望开启国企版本并购，将改变上述“关键差异”的第一条情况，但近期需要更多关注国企在“安全可控”领域的重要地位，充分重视国企优势。
易华录具备提供数据运营服务能力。易华录2021年数据运营服务业务实现收入2.4亿元，占总收入的12%。易华录在数据要素资产化背景下创新“数据银行”模式，面向政务数据实现授权运营，提供了标准化的API产品及数据平台开发运营服务。商业模式已经得到验证，未来有望实现对更多区域政务数据的覆盖运营。
中电科有望丰富数据条线，打造信创“领军战队”。目前中电科旗下有17家上市公司，信创领域此前在已经具备基础软件、系统集成、网络安全等能力，此次若完成对华录集团重组，将丰富其数据运营和政企服务的能力，形成更完整的解决方案。同时，安全、集成、设备等领域与“数据”的更深层结合将提升各条线综合能力。中电科作为我国网信事业国家队、国家战略科技力量，总体布局中包括了“做大网信体系、做强网络安全”，重点发展各类数字化应用和整体解决方案，深耕信创工程，为国家总体安全提供重要保障重视中电科上市公司在信创领域的核心地位，关注相关受益标的：太极股份（数据库、系统集成平台、政务云数据协同运营）、易华录（数据运营、政企数字化服务）、AI领军（视频、安防领域协同）、电科网安（可信系统、网安）。
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