精要： 

①建议投资者关注通信类陶瓷材料，用于光通信器件，受益本轮AI行情逐步向上游传导；

 ②中瓷电子相关光模块产品收入占比50%，可用于封装全系列光通信器件，800G光通信器件外壳完成设计开发；

 ③三环集团陶瓷插芯业务全球龙头市占率80%左右，产品多用于光模块，为浪潮等服务器的间接供应商，且MLCC业务公司高容 订单充足，Q1季度MLCC收入有望创历史新高； 

④国瓷材料为陶瓷材料龙头企业，其MLCC相关陶瓷粉体成为第三方陶瓷供应商全球第一；

当前本轮AI行情逐步向上游传导，作为基础设施端除了市场认知的服务器、光模块外，部分间接受益的材料、设备方向迎来关注 ，如IDC液冷温控领域相关公司大涨。

 建议投资者关注通信类陶瓷材料，光模块陶瓷类管壳业务为直接受益，中瓷电子已连续录得两个涨停，市场关 注度飙升。 

中瓷电子：公司相关光模块产品收入占比50%，产品可用于封装TOSA、ROSA、ICR、WSS等全系列光通信器件，传输速率覆 盖400G以下全部系列，800G光通信器件外壳完成设计开发，有望快速放量。此外公司静电卡盘业务2022年报首次披露，目前A 股上市公司稀缺标的。 此外，陶瓷材料类上市公司还有三环集团、国瓷材料。

三环集团：MLCC业务反转，陶瓷插芯业务或受益服务器景气 陶瓷插芯业务(三环第一大业务)：作为全球龙头市占率80%左右，产品多用于光模块，无论是可插拔还是CPO封装公司均有布 局，下游客户为中天等光线光缆客户，为浪潮等服务器的间接供应商。 MLCC：公司高容订单充足，订单能见度可看至少一个季度。 当前稼动率已提升至70%，显著高于行业平均的60%。 预计公司23Q1季度MLCC业务创历史新高。Q2季度随着需求增加，公司稼动率有望回升75%-80%。 今年MLCC高增长确定，预计同比增长66%至18.8亿元。

此外，公司受益本轮MLCC涨价，其MLCC相关陶瓷粉体成为第三方陶瓷供应商全球第一，颗粒度已达到60um的世界先进水 平，也是MLCC行业龙头三星的主力供应商。