中文传媒600373
合理估值在320亿左右,对应还有60%以上空间1、旗下智明星通游戏业务今年利润恢复增长,行尸走肉slg游戏进入利润释放期,按游戏板块25x估值计算,价值100亿左右市值,且业务大部分在海外,结合AI逻辑顺畅
2、传统出版主业稳定,全年利润对应10x估值,价值至少在100亿左右,还不包括潜在的版权价值重估
3、账面扣除长期和短期借款后的现金储备120亿
因此合理估值在320亿左右,对应还有60%以上空间
天风传媒&海外】孔蓉/李泽宇/张爽/朱骎楠/樊程安吉/刘诗雨/吴犇翔/金沐阳等【TF Global AI Centre•天风AI最前沿】【天风传媒•游戏旗手•AI牛】
投资建议:看好科技板块机会,创新周期开启AI牛!我们坚定看好传媒板块在政策改善和AI带来的产业变革下的投资机遇,2023年的决胜点是AI,AI的决胜点是TMT,TMT必须持续重视是低估且AI应用空间更大的传媒!我们重申站在巨人的肩膀上国内大模型或加速迭代,我们既正视国内企业和OpenAI在工程化和技术积累上的差距,也期待年内或将看到国内多个大模型具备接近GPT3.5的能力!我们认为科技行业多个技术已经从0-1的概念期走向1-N的落地成熟期,而在此期间多种技术进步和落地或将交织产生巨大的“化学反应”,带来新一轮的科技产业变革。
重点推荐:
IP版权:奥飞娱乐、捷成股份等
AI合规及内容甄别:新hw
游戏:姚记科技、神州泰岳、三七互娱、吉比特等
低估值:中文传媒,旗下游戏出海平台,智明星通估值100亿,净现金120亿,出版13+亿净利润 ,目前市值200亿,看360亿以上