一、主营业务

公司专业从事输配电及控制设备的研发、生产与销售，主要产品包含干式变 压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备等。输配电及控制设备作为电 力系统中重要的一环，广泛应用于电力电网、新能源（风、光、储）、轨道交通、 电动汽车充电桩、工业制造、基础建设、房产建筑等行业。

公司深耕输配电及控制设备行业十余年，围绕输配电及控制设备不断进行技 术创新和产品开发，凭借多项核心技术和关键生产工艺，为客户提供符合环保、 节能、高效的输配电及控制设备综合解决方案，并积极布局新能源智能环保输配 电设备领域。

公司是江苏省机械行业协会理事单位、徐州市人工智能行业协会副会长单 位、徐州市质量管理协会质量协会理事单位、徐州市企业信用管理协会理事单位。 公司参与制定了国家标准 GB/T17468-2019《电力变压器选用导则》、行业标准 JB/T501《电力变压器试验导则》1和江苏省质量协会团体标准 T/JSQA004-2020 《6kV～10kV 级 800kVA、2500kVA 干式配电变压器》。

公司 2018 年和 2019 年被江苏省市场监督管理局分别评为“江苏省质量信用 AA 级企业”和“江苏省质量信用 AAA 级企业”；2018 年，公司获徐州市市长 质量奖评定委员会授予“徐州市质量奖”；2017 年，公司注册商标被徐州市工 商行政管理局认定为“徐州市知名商标”；2017 年，公司被中国南方电网认定 为“2017 年度优质供应商”。

公司是高新技术企业、江苏省博士后创新实践基地、江苏省认定企业技术中 心，截至本招股说明书签署日，公司及子公司已拥有 86 项专利，其中发明专利 4 项，实用新型专利 82 项，另有 2 项计算机软件著作。2020 年，公司 SCB14 型 干式配电变压器荣获中国质量认证中心“江苏精品”称号；公司 SCB13-500/10系列干式变压器等 18 个型号产品荣获江苏省科学技术厅“高新技术产品认定证 书”；公司 SCB-1000/10-NX2 等 11 个型号干式变压器及 S-M-1000/10-NX2 等 9 个型号油浸式变压器入选国家发改委、财政部、工信部节能产品惠民工程高效节 能配电变压器推广目录。

（二）发行人主营业务、主要产品自设立以来的变化情况 公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。公司的主要产品为干式变压器、 油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备，上述四类产品 2020 年实现销售收 入 67,330.02 万元，占公司 2020 年度主营业务收入的 98.99%。

1、公司主要产品介绍 变压器是利用电磁感应的原理来改变交流电压的装置，包括运行在主干电网 的电力变压器和运行在终端的配电变压器两大部分，主要构件是初级线圈、次级 线圈和铁心。变压器是电力行业中非常重要的组成部分，其主要功能有电压变换、 电流变换、阻抗变换、隔离、稳压（磁饱和变压器）等，在发电、输电、配电、 电能转换等各个环节都起着重要的作用。

二、发行人所处行业的基本情况 

公司专业从事输配电及控制设备的研发、生产与销售，根据中国证监会《上 市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司所属行业为“C 类制造业”中的“C38 电气机械和器材制造业 ”；根据《国民经济行业分类与代码》 （GB/T4754-2017），公司所属行业为“C382 输配电及控制设备制造”。

三、竞争对手

主要竞争对手的简要情况 

1、青岛特锐德电气股份有限公司 青岛特锐德电气股份有限公司（简称：“特锐德”，股票代码 300001）成 立于 2004 年，主要从事电力装备制造、汽车充电生态网、新能源微网三大领域。

特锐德是国家高新技术企业、国家企业技术中心，先后承担了多项国家重点研发 专项；是中国电力产品技术标准的参与者和制定者、中国杰出的箱式电力产品系 统集成商、电力系统集成解决方案的专家，多款产品被鉴定为“产品国际首创、 技术水平世界领先”。

2、北京科锐配电自动化股份有限公司 北京科锐配电自动化股份有限公司（简称：“北京科锐”，股票代码 002350） 成立于 1993 年，主要从事配电设备研发与制造、电力物业服务、分布式光伏、 能源综合利用及配售电业务，是国家火炬计划重点高新技术企业、北京市高新技 术企业、海淀区优秀新技术企业、中关村科技园区海淀园百强企业。北京科锐多 年来致力于配电系统的技术进步，崇尚技术创新，曾率先推出多种新型配电设备 和工程技术方案，并在多年技术研发的基础上，形成了中低压开关设备、节能配 电变压器、配电自动化、电缆附件、无功补偿、充电装置、光伏发电等系列产品， 应用遍及全国各省区的配电网及轨道交通、冶金、石化等领域和风电、光伏等新 能源建设工程。

3、海南金盘智能科技股份有限公司 海南金盘智能科技股份有限公司（简称：“金盘科技”，股票代码 688676） 成立于 1997 年，是专业从事应用于新能源、高端装备、节能环保等领域的输配 电及控制设备产品的研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业，主要产品 为干式变压器（包括特种干式变压器和标准干式变压器）、干式电抗器、中低压 成套开关设备、箱式变电站、一体化逆变并网装置、SVG 等输配电及控制设备 产品。产品广泛应用于新能源（含风能、太阳能、智能电网等）、高端装备（含 轨道交通、海洋工程）、节能环保（含高效节能）、工业企业电气配套、基础设 施、民用住宅、传统发电及供电、新型基础设施（含数据中心、新能源汽车充电 设施）等领域，其中新能源-风能、高端装备-轨道交通、节能环保-高效节能等三 个领域为主要产品的重点应用领域。

4、广东顺钠电气股份有限公司 广东顺钠电气股份有限公司（简称：“顺钠股份”，股票代码 000533）全 资控股子公司顺特电气有限公司（前身为顺德特种变压器厂）成立于 2003 年， 顺特电气有限公司与法国施耐德电气共同设立的中外合资公司顺特电气设备有 限公司是国内知名输配电设备制造商，专业经营变压器、电抗器、开关、组合式 变压器、预装式变电站及成套设备，产品广泛应用于国内外多个城市的轨道交通、 数据中心、水利发电站、风力发电站、火力发电站、抽水蓄能发电站、光伏能源 发电站、核电站、岸电系统、船舶及海上平台、工矿企业、商业民用建筑配电站、 国家电网及南方电网等电力和配电系统。

5、石家庄科林电气股份有限公司 石家庄科林电气股份有限公司（简称：“科林电气”，股票代码 603050） 成立于 2000 年，是一家集电力产品研发、生产、销售、服务为一体的重点高新 技术企业。公司产品广泛应用于电力、采矿、煤炭、冶金、石油、制药、电信、 铁路、纺织、房地产、水利等领域，并以卓越的品质、高性价比和全面周到的服 务赢得了客户信赖，多次在国家和省市级重大建设项目中被采用，在同行业和广 大客户中享有良好的声誉和较高的知名度，在同行业中处于领先地位。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                         2021                                                      2020

营业总收入(元)                8.71亿                                                    6.81亿    

净利润(元)                      7841.66万                                               8273.75万

扣非净利润(元)               5941.65万                                                7901.28万                

发行股数 不超过4,000万股

发行后总股本 不超过16,000 万股

行业市盈率:38.67倍(2022.4.24数据）

同行业可比公司静态估值（不扣非）:84.74（特銳德）、29.29（金盘科技）、17.41(科林电器)  均48.31

同行业可比公司动态估值（不扣非）:   84.74（特銳德）、29.29（金盘科技）、17.82(科林电器)  均43.95

公司EPS静态不扣非:0.5171

公司EPS静态扣非:0.4938

公司EPS动态不扣非:0.4901

公司EPS动态扣非:0.3714

拟募集资金:46,314.30万元，预估发行价11.58元,实际募集资金:亿元。

募集资金用途:1 节能环保输配电设备智能化生产技改项目、2新能源智能箱式变电站及电气成套设备项目、3 技研中心及营销网络建设项目

行业市盈率预估发行价:19.10元，可比公司预估发行价静态:23.86元，可比公司预估发行价动态:21.70元。

上市首日股价20%元，44%元，流通市值:

价格区间21.54元，最高41.53元，最低8.73元。是否有炒作价值:有

实际发行价:8.53 元，发行流通市值3.41亿，发行总市值13.65亿.

上市首日市盈率:17.40 倍。行业市盈率是否高估:  否   可比公司市盈率是否高估: 否

是否建议申购:强烈建议

变压器、箱式变电站竞争对手:(特锐德)、(金盘科技)、(顺钠股份)、(科林电器)  、江苏华辰。

发行公告可比公司： 特锐德、北京科锐、金盘科技、顺钠股份、科林电气。

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

上游:输配电及控制设备行业产业链上游主要是钢材行业、有色金属等行业。变压 器类产品主要采购的原材料包括铜材、取向硅钢、电子元器件、绝缘材料、钢材、 铝材等，其中占比最大的是铜材和取向硅钢。

下游:电力电网、新能源（风、光、储）、轨道交通、电动汽车 充电桩、工业制造、基础建设、房产建筑等领域

前五大客户:1 国家电网有限公司、2 武汉华辰鼎丰电气有限公司、武汉 华辰豪邦电气有限公司3 中国石油化工集团有限公司4 国加电气设备（北京）有限公司5 徐州宇润电气有限公司

前五大供应商:1 安徽杰冠商贸有限公司、2 河南华洋电工科技集团有限 公司、3 包头市威丰稀土电磁材料股 份有限公司4 上海馨启实业有限公司5 青岛中平源铜业有限公司

轨道交通、高端装备：输配电及控制设备的客户类型较为广泛，主要为电网公司及相关企业、新能 源、轨道交通、工业制造、房产开发等行业的大中型企业。

光伏风电:输配电及控制设备的客户类型较为广泛，主要为电网公司及相关企业、新能 源、轨道交通、工业制造、房产开发等行业的大中型企业。

冬奥会:北京 2020 冬奥会场延庆赛区项目

储能:阳光电源夏日哈木储能项目

如果对您有所帮助，感谢点赞+关注，欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。 

​