2022年的开局对于绝大部分股票投资者来说是艰难的：大盘从1月4日开始就进入了下行通道，到目前为止还没有完全从调整中走出来。除了极少数板块，大部分个股都是跌跌不休，去年大热的新能源赛道也是如此，腰斩个股比比皆是。加上新冠疫情在全球范围加速传播、MG进入加息通道、WKL战争疑云密布、我国各项经济指标也并不乐观，因此A股大级别的反弹甚至反转到底何时到来，成为一件难以预期的事情。不过最近有一些板块已经出现了见底反弹的积极信号，让我们来一起看一下。

 

一、锂

 

锂是新能源的核心元素，目前的动力电池和储能电池都是以锂作为最主要的金属元素成分。去年随着锂矿价格的上涨，锂资源板块也上演了一段波澜壮阔的行情。由于短期涨幅过大，加上市场担心锂矿价格上涨会影响下游需求，于是从去年9月开始，以赣锋锂业、天齐锂业、江特电机为代表锂资源个股普遍经历了接近腰斩的调整。不过，最近这段时间，锂资源板块整体展开了反弹，个别股票的反弹幅度甚至接近80%。究其原因，个人认为主要是三个方面：

1、 锂价在高位企稳，甚至继续上涨（配图1、2），下游已经接受高锂价，需求并没有受到太多影响；

2、 以雅化集团为代表的锂资源上市公司去年和今年一季度业绩预测亮眼（配图3、4），超出市场预期，带动市场对板块的追捧；

3、 经过长期调整，板块的估值水平已经接近合理水平，有了重新配置的价值；

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

这个板块可供选择的优质个股很多，一旦主力资金形成共识，加上各个公司的年报和一季度业绩即将出炉，有可能延续近期的反弹走势，形成一波幅度较大的升浪。同时我们也要注意，由于部分优质个股反弹幅度已经超过50%，我们一定要寻找相对低位的介入时机，而不是盲目追高，一追就被套。

 

二、硅

 

硅的下游主要是光伏和半导体行业。进入2月份以来，从金属硅到有机硅的价格都在一路上涨（配图5/6），加上近期国外疫情和欧洲局势以及电价上涨等因素，国外产能受影响较大，国内相关企业有望受益。

 

 

  

 

以硅业龙头合盛硅业为例，公司的股价从去年9月的最高点259.80调整到今年2月的最低点101.44元，调整幅度为60%！按照2021年业绩预计的净利润中值86亿计算（配图7），截至2022年2月22日收盘价公司的PE约为16。如果按照21年四季度的36亿净利润预测22年净利润144亿元再计算，合盛硅业的动态PE约为9.5。加上公司2月14日发布公告即将投资建设年产20万吨多晶硅和年产10万吨烧碱项目，总投资额175亿元资金均为自筹，因此我们也不难理解为什么公司的股价最近表现抢眼了。

 

 

 

三、磷

 

去年以云天化、兴发集团、湖北宜化这磷三杰为首的磷化工板块，也曾经上演了一波凶猛的行情，湖北宜化更是去年的10倍股。同样是从去年9月开始的这一波调整，磷三杰普遍腰斩。不过最近一个月，以黄磷为代表的磷化工产品价格又开始反弹（配图8），行业的景气度开始回升。同样，磷三杰、清水源等磷化工个股的股价也开始反弹。

 

 

 

磷三杰、清水源等个股各有各的优势，都是值得长期投资的标的。以云天化为例，最近几个月，云天化的股价大幅调整的同时，公司的基本面一直在发生积极的变化。比如磷酸铁锂的大幅扩产，比如和亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份一起成立合资公司大举进军新能源产业链，目标直指玉溪小石桥锂矿。左手镇雄磷矿，右手小石桥锂矿，加上公司化肥基本盘业绩稳定，目前市盈率不到13，估值水平明显偏低，长期来看也是具备明显投资价值的。

 

四、氟

 

去年氟化工板块也牛股辈出，联创股份、多氟多是其中的杰出代表。PVDF和六氟磷酸锂去年的价格暴涨成就了这些公司的业绩和股价发生了脱胎换骨的变化。同样从去年9月开始，氟化工板块也经历了长时间调整，联创股价腰斩不止，多氟多也接近腰斩。

 

不过近期有一些信息同样对氟化工板块构成了利好：

1、2022年是特斯拉4680产业化落地的一年。特斯拉4680电池对产业链影响巨大，其中PVDF的用量大幅提高，从2%提升到8%；

2、六氟磷酸锂继续涨价，目前已经59万/吨。

 

对于PVDF龙头联创股份和6F龙头多氟多来说，氟化工板块如果调整充分，配合行业利好的不断发酵，资金逢低建仓意愿逐步加强，也有可能展开一波反弹行情。

 

 

总结：

 

“氟”、“硅”、“磷”、“锂”四大元素，是新能源上游确定性受益的基本元素。相关板块的优质上市公司，业绩好，估值低，发展空间巨大。经过过去小半年的大幅调整，又重新具备了长期投资的价值。并且一旦四大板块共同发力，将极有可能带动整个双碳赛道甚至大盘反弹，展开一轮中级行情。不过再好的股票，也要有合适的买点，操作上我们还是需要谨慎，避免追高被套，调整割肉的恶性循环。