一、中央政治局会议定调！

        根据财联社新闻，中G中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中G中央总书记习主席主持会议。会议认为，今年以来，在以习主席同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利，经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。

        政治局会议详细内容各位可以去网上查找，不过整体来看政治局会议算是延续了从去年中央经济工作会议的定调方向，接下来核心工作是集中精力推动经济持续恢复，同时促进经济发展质量稳步提升。从大方向上看，并未出现超出市场预期的政策出台，甚至一些描述上一定程度上还是保持了克制，对于会前对总量政策预期偏乐观的投资者来说，较为克制的表述意味着不及预期。

        另外，房地产政策也是市场关注比较多的部分，一方面，会议对房地产市场定调不改，短期内稳预期、稳信心仍是楼市政策侧重点。其二，提出超大特大城市将发力城中村改造，拉动投资、改善民生。整体来看，并未有超预期，对于房地产，笔者已经多次和各位表达，房地产过去的核心矛盾并不是房价高或低，而是对于经济发展模式的修正，通过债务无序扩张拉动经济，无论是基建还是地产，均不可取，但确实是因为坚定地去杠杆政策造成了短期的行业过度紧缩，未来紧缩的态势也有望恢复，行业回归本源。当然，以上这些都已经体现在了市场的定价中。

二、五一假期数据公布！

        五一假期期间，出行数据整体超过 2019 年同期水平，铁路出行表现更突出。据交通运输部消息，4 月 29 日至 5 月 1 日（五一假期前 3天），全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客总量约 1.6 亿人次，恢复至 2019 年同期的 103%，较 2021 年两年复合增为-0.4%。

消费数据方面，电影票房稳步恢复，旅游与餐饮火爆，人均花费减少：

        电影方面，根据国泰君安研究所统计，五一假期前三天日均电影票房达到 3.3 亿元，恢复至 2019 年同期的 76%，较 2021 年两年复合同比为-7.4%，人均观影人次 827 万人，恢复至 2019 年同期的 82%。

        零售餐饮方面，据商务部消息，5 月 1 日，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长 15.6%。其中重点零售企业汽车、服装、化妆品、金银珠宝销售额同比分别增长25.1%、24%、19.9%和 9.6%。餐饮休闲类消费火热，重点餐饮企业销售额同比增长 61.7%。

        旅游方面，据中国旅游研究院预测数据，五一假期旅游人次预计达 2.4 亿人次，恢复至 19 年同期 104%。预计创造 1200 亿元以上旅游收入，恢复到 19 年 83%。

        整体来看，出行数据已经恢复，但消费数据基本算是打了8折，原因大家都清楚，解封后的第一个真正意义上的长假，出行场景的恢复带来大量的出行，但是疫情三年，兜里没钱，和过去比只能“穷游”。对于市场来说，长假数据还是偏利空的，其实这个很好理解，出行数据是可以在节前都预期到的，毕竟大部分出行都需要提前预定，大体是有数的，对于方便预测的数据，节前市场就已经“PRICE IN”。但是消费数据很难预测，目前看这个数据比较偏空一些。

三、海外重点经济数据发布！

        美国一季度 GDP 不及预期，通胀和通胀预期仍处于高位，同时职位空缺数快速下降，劳动力市场缺口迅速收窄，劳动力市场降温速度超预期。欧元区一季度 GDP 环比增长 0.1%，不及市场预期，同时 4 月通胀仍处于高位。

        数据上看，欧美都很惨，但是其实从分项上去抠，根据国泰君安研究所的判断，美国一季度 GDP 增速继续放缓，但剔除进出口、库存变动和政府开支后的“核心 GDP”增速再度走强，美国的经济韧性依旧，但是劳动力市场急速降温意味着美国经济从结构性衰退进入全面衰退。相比之下，欧洲GDP增速随较前值 0.0%回升 0.1 个百分点，但不及市场预期的 0.2%。受能源危机、银行业危机、高通胀以及欧央行持续收紧货币政策等“逆风”因素拖累，欧元区一季度经济虽然有所回升，但速度较为缓慢，经济接近停滞状态。从国家看，德语区最严峻，作为欧洲经济的传统火车头的德国，GDP 在 2022 年四季度环比下跌 0.5 后，2023 年一季度GDP 环比 0.0%。另一德语区国家奥地利 GDP 在一季度环比下跌 0.3%。对于俄罗斯能源季度依赖的德国工业，最终成为了冲突之下的买单人。