“期货一哥”永安上市，第一大股东财通证券-韭研公社

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“期货一哥”永安上市，第一大股东财通证券

超探

只买龙头的老股民

2021-12-08 01:18:26

财通证券：参股的公司永安期货首次公开发行股票申请于获得证监会发审委审核通过。截至公告日，持有永安期货4.39亿股，占其首次公开发行前总股本的33.54%。永安期货将成为继南华期货、瑞达期货后第三家A股上市的期货公司。上半年营收为166.85亿元，同比增长50.38%；实现净利润7.4亿元，同比增长80.24%，在目前已公开披露上半年业绩的期货公司中均排名第一。

永安期货早在2012年10月便完成股改，谋求A股由来已久。而当时作为控股股东的财通证券，已经报送了上海主板的申报材料。根据相关规定，上市公司绝对控股的子公司不能单独上市。

因此，永安期货2015年10月挂牌新三板，12月完成首次定增，引入浙江省产业基金有限公司。除财通证券外，大多数股东进行同步增资，财通证券的持股比例从51.09%下降至33.54%。而股权的稀释也为永安期货日后单独上市做好铺垫。

作为期货一哥，永安期货的市值必然不低，而对于持股超过三分之一的大股东财通证券来说，这是一笔不菲的股权收益，无疑会增厚其净利润。

但二级市场对这一股权增值似乎并没有反应，股价表现平平，这背后或许是近年来投资者对公司经营主业的追捧，对资本运作的“摒弃”。

“千亿”资本盛宴，财通证券独享三分之一

永安期货成立于1992年9月7日，因评级较佳，再加上业绩一直处于期货行业第一梯队，素有“期货一哥”之称。

财报显示，永安期货2019年实现营收231.3亿元，同比增长45.33%；永安期货2019年净利润为10亿元，同比增长14.74%。而2019年期货全行业净利润为60.5亿元，一家赚走了全行业六分之一的利润。

期货业协会数据显示，2020年前6月期货行业总营业收入为141.53亿元，而上半年永安期货营业收入就达到110.95亿元，同比减少6.67%，几乎占据了全行业的八成。

另外，永安期货是新三板挂牌企业中总市值最高的公司。数据显示，截至12月15日，永安期货总市值为399亿元。

除已经上市的瑞达期货、南华期货（12.72，-1.70%）等公司以外，今年有三家期货公司准备冲刺IPO。包括中期期货、新湖期货和永安期货。

目前A股市场仅有2家期货上市公司，南华期货和瑞达期货。作为中国期货业上市第一股的南华期货，2019年8月30日登陆上海主板，上市时总股本5.8亿元，当时股票最高价为每股33.86元，最高市值近200亿元；彼时市盈率达160倍。即便在目前情况下，南华期货依旧保持100倍以上市盈率。

参照南华期货上市时的市盈率，永安期货2019年净利润10亿元，可粗略预估永安期货上市总市值或在1000-1600亿元之间，其背后股东所持股权将在上市时大幅度增值。

资料显示，有三家上市公司持有永安期货股权。其中财通证券占比33.54%、浙江东方持股12.7%、物产中大持股2.1%。倘若按照1000亿的估值，财通证券持有永安的股权价值将超300亿，而截止12月18日，财通证券的市值为461亿。

不过即便拥有永安期货这么一块金子傍身，财通证券在二级市场上的表现难令人满意。