【长江电新】光伏：23年的超预期被正视，24年仍将快速增长，把握布局良机-韭研公社

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【长江电新】光伏：23年的超预期被正视，24年仍将快速增长，把握布局良机

韭牛一毛

为国接盘的站岗小能手

2023-05-24 16:32:55

1、年初以来光伏基本面持续超预期，但并未被市场充分认知。近日史上规模最大的SNEC光伏展召开，国内外需求方、供应方密集交流磋商，23年上修至500GW＋组件需求成共识。并且交流中企业二季度量利指引乐观，不少企业利润环比增长20-30%以上，印证基本面强劲。
2、同时，24年的预期也积极乐观。量上，企业基于订单及市场跟踪，预期仍然能有30%-40%增速。盈利上，N型在24年占比预期50%-60%，是利润增厚利器；海外分布式及美国市场保持高盈利，一体化领先企业整体盈利有望保持在0.15元/W左右。
3、此外，展会行业信息密集，利好蓄势催化。例如6月排产环增；硅料快速跌至10万以下；新品隆基的HPDC和HPBC亮相，其它巨头的新一代TOPCon、HJT、XBC等，比2年前更具产业化实力；矩形硅片、分布式品牌、储能新产品发布等。
4、综上，我们认为板块底部反转明确，强烈推荐：1）量利向上，包括一体化组件（晶澳科技、隆基股份、天合光能、晶科能源、通威股份、横店东磁等）和优质辅材（福斯特、福莱特、聚和材料、海优新材等）；2）产业新方向，包括储能&微逆（阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技等）和新技术相关标的；3）其他细分环节优质龙头晶盛机电、正泰电器、奥特维、捷佳伟创、正泰电器、TCL中环、爱旭股份、中信博、林洋能源等

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